南山投資周運(yùn)南：證券簡稱屢屢重名 誰之過

作為一個(gè)新三板的職業(yè)投資人，筆者早在2016年也曾專門研究過新三板掛牌企業(yè)的證券簡稱，并于2016年5月6日發(fā)了一篇題為“新三板企業(yè)，你的證券簡稱OUT了嗎?”的文章。根據(jù)2015年10月包括2017年6月修訂的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌業(yè)務(wù)操作指南(試行)》，其中規(guī)定“申請掛牌公司應(yīng)于向全國股轉(zhuǎn)公司報(bào)送申請掛牌文件時(shí)一并提交《證券簡稱及證券代碼申請書》，證券簡稱應(yīng)避免與已掛牌公司和上市公司重復(fù)”， 并特別說明“證券簡稱應(yīng)從公司中文全稱中選取不超過四個(gè)漢字的字符。”

基于上述耳熟能詳?shù)囊?guī)定，筆者認(rèn)為證券簡稱重名是不可能的，最多是證券簡稱近似，比如四個(gè)字的證券簡稱可能有三個(gè)字相同，應(yīng)當(dāng)不會(huì)出現(xiàn)四個(gè)字都雷同現(xiàn)象。但很快就被現(xiàn)實(shí)打臉:例如在交易軟件中輸入“恒潤股份”四字，顯示結(jié)果為恒潤股份603985和恒潤股份834679，一家A股上市公司和一家新三板掛牌企業(yè)，出現(xiàn)了證券簡稱完全重名。

此后，筆者查詢了于2016年10月10日開始施行的《上海證券交易所上市公司變更證券簡稱業(yè)務(wù)指引》，其中規(guī)定“上市公司的證券簡稱應(yīng)當(dāng)全部或部分取自企業(yè)全稱，由3至4個(gè)漢字組成，不得超過8個(gè)字符。確有必要使用英文等特殊字符的，應(yīng)當(dāng)披露具體理由，不得超過20個(gè)字符。上市公司的證券簡稱原則上應(yīng)具有明顯辨識度，不與已有證券簡稱過度相似。本所新上市公司確定證券簡稱，參照適用本指引。”

對比滬深兩大交易所和全國股轉(zhuǎn)關(guān)于證券簡稱的相關(guān)規(guī)定，可以發(fā)現(xiàn)其實(shí)全國股轉(zhuǎn)的要求更嚴(yán)格。全國股轉(zhuǎn)要求“證券簡稱應(yīng)從公司中文全稱中選取不超過四個(gè)漢字的字符”，而滬深兩大交易所只要求“證券簡稱應(yīng)當(dāng)全部或部分取自企業(yè)全稱由3至4個(gè)漢字組成”。全國股轉(zhuǎn)要求“證券簡稱應(yīng)避免與已掛牌公司和上市公司重復(fù)”，而滬深兩大交易所只要求“不與已有證券簡稱過度相似”。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前至少有13家A股上市公司與新三板掛牌企業(yè)的證券簡稱完全一致，名單如下:

反復(fù)研究上述名單，可以發(fā)現(xiàn)這13個(gè)重名現(xiàn)象背后的一個(gè)共同點(diǎn):13家上市公司的上市時(shí)間均晚于同名的新三板掛牌企業(yè)的掛牌時(shí)間。也就是說，目前所有的證券簡稱重名現(xiàn)象，都是A股上市公司與新三板掛牌企業(yè)重名，而沒有一例新三板公司主動(dòng)與上市公司重名的。

筆者個(gè)人認(rèn)為，屢屢出現(xiàn)這種重名現(xiàn)象的根本原因就是滬深兩大交易所沒有把新三板掛牌企業(yè)的證券簡稱認(rèn)定為“已有證券簡稱”，也就是說滬深兩大交易所沒有把全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)這個(gè)國務(wù)院批準(zhǔn)的全國第三個(gè)證券交易場所的證券簡稱認(rèn)定為“證券簡稱”，所以明知重名依舊同意上市公司在新三板掛牌企業(yè)之后使用，直接導(dǎo)致重名。

此外還有一種可能是滬深兩大交易所沒有考慮到全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的交易已于2014年在所有券商交易系統(tǒng)并網(wǎng)同步，新三板掛牌公司的證券簡稱沒有列入證券簡稱庫。受此影響，在保薦券商和公司未事先查詢是否重名的情況下，A股上市公司與新三板公司簡稱完全一致也能獲批通過，導(dǎo)致了交易系統(tǒng)內(nèi)同一簡稱出現(xiàn)兩個(gè)證券代碼指向兩家不同的公司。

滬深兩大交易所在這個(gè)細(xì)節(jié)上的失誤，可能會(huì)給證券簡稱相同企業(yè)帶來無盡的額外的麻煩，也經(jīng)常會(huì)造成投資者不必要的烏龍。

2017年5月4日上市交易的恒潤股份，受到“重名”的影響，在上市不久就出現(xiàn)意外的麻煩。有投資者將新三板恒潤股份(834679)的業(yè)績“張冠李戴”地發(fā)在了上市公司恒潤股份(603985)的股吧里，導(dǎo)致很多不仔細(xì)的投資者質(zhì)疑上市公司，上市公司恒潤股份只好出來解釋目前兩家企業(yè)并無關(guān)聯(lián)之處。當(dāng)時(shí)在A股上市公司恒潤股份全稱為“江陰市恒潤重工股份有限公司”，是一家鍛件生產(chǎn)企業(yè)，主要從事輾制環(huán)形鍛件等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2016年?duì)I業(yè)收入6.29億元，凈利潤為9471萬元。而新三板的恒潤股份全稱為“湖南恒潤高科股份有限公司”，證券代碼834679，主要從事市政環(huán)衛(wèi)設(shè)備及專用車的研究、生產(chǎn)、銷售，2016年?duì)I業(yè)收入為8046萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤為70.4萬元。兩者業(yè)績相差十萬八千里，這一信息烏龍確實(shí)把投資者嚇得不輕。

而今年7月19日，A股公司同益股份(300538)發(fā)布澄清公告稱，近日有媒體報(bào)道同益股份73.14%股份遭司法凍結(jié)事項(xiàng)，引發(fā)投資者關(guān)注，對公司造成不利影響。公司表示，該報(bào)道的主體為新三板掛牌公司同益股份(835648)，其全稱為遼寧同益物流股份有限公司，主營危險(xiǎn)化學(xué)品道路運(yùn)輸業(yè)務(wù)。而上市公司全稱為深圳市同益實(shí)業(yè)股份有限公司，主營業(yè)務(wù)為中高端化工及電子材料一體化解決方案，與該掛牌公司無任何關(guān)聯(lián)關(guān)系及業(yè)務(wù)往來。且不存在股份遭司法凍結(jié)等情形。根據(jù)新三板公司同益股份的主辦券商中銀國際證券7月18日晚間發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，因遼陽銀行撫順分行向法院提出財(cái)產(chǎn)保全申請，公司73.14%股份被司法凍結(jié)，可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化，對公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來重大不確定影響。新三板公司同益股份被風(fēng)險(xiǎn)提示的次日，A股公司同益股份股價(jià)下跌3.7%。上市公司于7月19日晚間發(fā)布澄清公告之后，第二天股價(jià)上漲1.07%。

相比新三板，重名帶來的隱患更是A股上市公司的一個(gè)定時(shí)炸彈，因此筆者建議:

一、我國的三大證券交易場所里的公司證券簡稱應(yīng)當(dāng)保持唯一性，全國股轉(zhuǎn)已經(jīng)在規(guī)則中明確不得與上市公司重名，滬深兩大交易所也應(yīng)當(dāng)及時(shí)修改規(guī)則，規(guī)定不與新三板重名；

二、已經(jīng)重名的情況下遵循誰先使用誰保留的原則，后來的重名者自己去重新申請變更證券簡稱；

三、后來使用者可以與被重名者私下協(xié)商，給予適當(dāng)補(bǔ)償，讓前使用者放棄使用；

四、如果涉及商標(biāo)權(quán)，根據(jù)商標(biāo)法，誰擁有商標(biāo)誰唯一使用。