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百誠醫(yī)藥上半年業(yè)績快速增長的背面：2年半前IPO超募12億元 目前現金流緊張

2024/9/10 12:02:36      挖貝網 李矛

2024年上半年，百誠醫(yī)藥（301096）交出一份漂亮“成績單”，營收和凈利潤實現兩位數增長。其中，營業(yè)收入為5.25億元，同比增長23.88%。凈利潤1.34億元，同比增長12.35%

“亮眼”成績單的背后是公司現金流壓力緊張，公司擁有的現金只能覆蓋短期借款，且經營活動產生的現金流量凈額為-9489萬元。

百誠醫(yī)藥是一家以技術開發(fā)為核心，集創(chuàng)新性、全價值鏈、平臺化、共融型屬性于一體的綜合性醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)。主要為各類制藥企業(yè)、醫(yī)藥研發(fā)投資企業(yè)提供CRO業(yè)務、CDMO服務和研發(fā)技術成果轉化服務。已為國內 500 多家客戶提供 800 多項藥學研究、臨床試驗或一體化研發(fā)服務。同時，公司也從事自主創(chuàng)新藥物的研發(fā)，目前的創(chuàng)新藥物研發(fā)項目共 17 項，涵蓋 11 項小分子化藥和 6 項大分子生物藥。

上半年，百誠醫(yī)藥實現快速增長。特別是第一大業(yè)務“研發(fā)技術成果轉化”實現營收和毛利率雙增長，營收為2.9億元，同比增長52.43%。毛利率為87.28%，同比增加4.5個百分點。

不過，除上述兩個指標外，上半年其它重要經營指標表現并不理想。

截止到6月30日，百誠醫(yī)藥廣義上的應收賬款達到7.7億元。其中，應收賬款為3.54億元，比年初增加1.54億元。合同資產4.16億元，比年初增加近1億元。

該公司招股書顯示，在項目到達里程碑節(jié)點時，公司對該節(jié)點下合同約定應收但尚未回款的金額確認應收賬款，對實際確認收入金額大于合同約定收款金額的部分確認合同資產，對實際確認收入金額小于合同約定收款金額的部分確認合同負債。

現金流方面，百誠醫(yī)藥表象更像“吞金獸”。

公開資料顯示，百誠醫(yī)藥于2021年12月在創(chuàng)業(yè)板上市交易。當時募資總額為21.52億元，扣除2.89億元發(fā)行費用后，募資凈額為18.63億元，當時公司計劃募資為6.5億元，超募約12.1億元。

2024年半年報顯示，百誠醫(yī)藥募資使用進展很快。IPO募投項目“杭州百誠醫(yī)藥科技股份有限公司總部及研發(fā)中心項目”使用募集資金約6.6億元，項目已經投入使用。7.3億元用于永久補充流動資金的超募資金約。另外，用于暫時補充流動資金的暫時閑置募集資金為4.5億元。

巨額補流后，百誠醫(yī)藥目前現金流并不充裕。截止到2024年6月30日，百誠醫(yī)藥擁有的貨幣資金、交易性金融資產總額約為7億元，同期公司短期借款6.34億元，長期借款4000萬元。

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