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凈利破億卻宣布撤回IPO 這家企業(yè)的阿喀琉斯之踵是什么?
IPO嚴監(jiān)管下,業(yè)績成了眾多擬IPO企業(yè)的攔路虎,排隊途中紛紛撤退,但最近卻有一家三板企業(yè)明明業(yè)績持續(xù)高漲,2017年凈利潤更是破億,卻宣布要撤回IPO。
5月25日,行動教育(831891)發(fā)布公告稱,公司決定暫緩上市進程,終止公司首發(fā)上市的申請并撤回向證監(jiān)會遞交的申請文件。犀牛之星(ipo3.com)自選股顯示,行動教育主要從事企業(yè)管理培訓(xùn)、管理咨詢服務(wù)以及相關(guān)圖書音像制品銷售。
證監(jiān)會公開信息顯示,今年以來,截至5月24日,共有45家新三板企業(yè)終止IPO審查。犀牛君統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),其中超40家企業(yè)要么2017年扣非凈利潤低于8000萬元隱形紅線,要么業(yè)績出現(xiàn)負增長,而此次宣布撤回IPO申請的行動教育,顯然不在此列。
數(shù)據(jù)顯示,行動教育2017年公司實現(xiàn)營收3.47億元,同比增長32.8%;扣非凈利潤為8016萬元,同比增長108.65%。
從業(yè)績表現(xiàn)看,行動教育顯然不是被此前盛傳的隱形紅線攔住了門檻。
員工人數(shù)大縮水 誤差超200人
犀牛之星注意到,2017年6月9日,行動教育曾對成本費用、前五大客戶及供應(yīng)商名單、員工人數(shù)、關(guān)聯(lián)交易等信息進行了更正或補充披露。
其中,值得注意的是,本身作為一家企業(yè)管理培訓(xùn)公司的行動教育,卻在自己公司的員工人數(shù)統(tǒng)計上出現(xiàn)重大誤差:
如上圖所示,行動教育不僅連續(xù)三年員工人數(shù)出現(xiàn)誤差,人數(shù)差額更是懸殊。其中2014年員工人數(shù)差額達到226人,2016年誤差超100人。
業(yè)績持續(xù)增長,員工人數(shù)卻大幅縮水,行動教育留給市場的疑問顯然還不止于此。
“清倉”子公司耐人尋味
犀牛君發(fā)現(xiàn),除了提供企業(yè)管理培訓(xùn)和咨詢等服務(wù)外,行動教育還與參加培訓(xùn)的學員一起合作創(chuàng)辦了新公司。據(jù)招股書信息,行動教育在2015年至2016年期間,與培訓(xùn)學員合作成立了上海倍翊投資管理中心(有限合伙)等11家有限合伙企業(yè)。
饒有趣味的是,這11家公司的名稱幾乎雷同(倍翊-倍杳杳:諧音為“倍1-倍11”,無“倍4”)。此外,工商信息顯示,其中 “倍1”到“倍5”公司的經(jīng)營場所均位于上海市長寧區(qū)天山西路567號(神州智慧天地)10層,分別位于C-F室,而10層正是行動教育母公司所在地;“倍6”到“倍11”公司則位于上海市長寧區(qū)廣順路33號8幢,分別位于此樓的1-4層。
對于設(shè)立該批子公司的理由,行動教育在招股書中解釋稱,原計劃是“對學員推薦或參與的潛力項目進行投資”。
但就在2017年3月3日,行動教育將上述11家企業(yè)轉(zhuǎn)讓給杭州凌道恩投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)。對于轉(zhuǎn)讓理由,行動教育表示是為了集中公司內(nèi)資源專注主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。
不過,值得一提的是,受讓方杭州凌道恩(凌道恩,諧音為“0到N”)成立于2017年2月23日,就在上述轉(zhuǎn)讓事項發(fā)生10天前。
名稱上對數(shù)字的“執(zhí)念”,成立時點的巧合,不得不讓人琢磨這起轉(zhuǎn)讓背后的玄機。
信批規(guī)范或成IPO新檻
這邊出售了十余家子公司,另一邊行動教育還有多家子公司曾受到主管部門的處罰。
2017年5月,因貴州行動未按期申報增值稅、企業(yè)所得稅等稅項,主管機關(guān)給予行政罰款 1999.99元。
2017年4月28日,武漢市漢江區(qū)國家稅務(wù)局針對行動教育武漢分公司未按規(guī)定期限辦理納稅申報和報送納稅材料,作出江國稅罰〔2017〕197號《稅務(wù)行政處罰決定書》,對行動教育武漢分公司處罰款210元。
2016年11月30日,西安市工商行政管理局雁塔分局作出西工商雁處字(2016)第217號《行政處罰決定書》,西安分公司未正常營業(yè)超過6個月行為,決定吊銷其營業(yè)執(zhí)照。
2015年4月,溫州市地方稅務(wù)局龍灣稅務(wù)分局針對杭州行動溫州分公司未按規(guī)定申報納稅,分別作出溫地稅簡罰﹝2015﹞192號、193號、194號《行政處罰決定書》,對其分別罰款1000 元、1000元、300元。
2015年4月,溫州市國家稅務(wù)局高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)稅務(wù)分局針對杭州行動溫州分公司逾期申報增值稅事項,作出溫高新國稅簡罰﹝2015 ﹞119號、120號《行政處罰決定書》,對其分別罰款200元、300元。
無論是披露信息大規(guī)模更正補充,亦或是子公司頻頻遭罰,行動教育在公司治理和規(guī)范化上暴露出的問題,顯示了這家雖然業(yè)績持續(xù)高增長的三板企業(yè),在IPO一事上,還有一段路要走。
這一點與另一家終止IPO審查的三板企業(yè)嘉禾生物相似。
嘉禾生物摘牌前披露的2017年度業(yè)績快報顯示,2017年,嘉禾生物實現(xiàn)營收8.9億元,同比增長32.83%;扣非凈利9522萬元,同比增長44.78%。
業(yè)績雖然不錯,不過嘉禾生物在會計核算等方面卻存在瑕疵。嘉禾生物曾對2014年度、2015年度、2016年度以及2017年1-6月的半年度報告,均存在會計差錯更正事項。在2017年半年報中,其更是對預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨、固定資產(chǎn)等多個會計科目金額進行更正。
某業(yè)內(nèi)人士表示,隨著IPO監(jiān)管趨嚴,擬IPO企業(yè)要想在IPO之路上勝出,必須要加強規(guī)范,至少要達到80%以上的規(guī)范度,才能籌劃IPO。
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