重磅！又一家含“三類股東”企業(yè)IPO獲通過，芯能科技連續(xù)三年扣非凈利過億

又一家含“三類股東”的新三板企業(yè)過會(huì)了。

4月17日，據(jù)投行人士透露，芯能科技（833677）首發(fā)獲通過，成為繼文燦股份（832154）之后，第二家?guī)е?ldquo;三類股東”過會(huì)的新三板企業(yè)。

值得注意的是，此次芯能科技采取清理和穿透兩種方式處理了“三類股東”問題。“能夠穿透的就穿透，不能穿透的就清理”，這似乎已成為擬IPO公司處理“三類”問題的最佳路徑。

當(dāng)然，前提是三類股東所持有公司的比例均非常小。

采用清理和穿透成功處理“三類股東”

芯能科技IPO申請于2017年5月4日獲證監(jiān)會(huì)受理，從受理到今日上會(huì)，共耗時(shí)348天。

與一般協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司不同，芯能科技在新三板有大量的成交記錄。掛牌以來，二級(jí)市場累計(jì)成交16.59億元，區(qū)間換手率為184%，日均成交額為474萬元。

此外，芯能科技在新三板還完成三次定增，共募資6.05億元。充分的交易，也為眾多的集郵黨提供了進(jìn)場的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，也包括了潛在的“三類股東”。

據(jù)芯能科技招股書披露，截至2018年1月31日，公司現(xiàn)有股東人數(shù)396名，其中三類股東有2名，分別是深圳嘉石大巖資本管理有限公司----大巖坐標(biāo)系私募投資基金、廣州沐恩投資管理有限公司----沐恩資本富澤新三板私募投資基金一號(hào)。

大巖基金和沐恩基金均為契約型基金，持有芯能科技股份占比分別為0.0243%和0.0068%。

值得注意的是，由于三類股東占比非常小，芯能科技并沒有采取直接清理，而是通過穿透核查的方式處理。

根據(jù)穿透結(jié)果，兩只基金旗下份額持有人均可追溯至個(gè)人和公司。其中，大巖基金旗下大巖坐標(biāo)系3F私募投資基金的持有人為新三板公司永安期貨（833840）。

犀牛之星注意到，在芯能科技首輪完成的定增中，北信瑞豐瑞東麒麟1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃曾參與認(rèn)購576.92萬股，每股認(rèn)購價(jià)為13元，即出資7500萬元。

且芯能科技2016年中報(bào)顯示，在其十大的股東中，作為資管計(jì)劃的北信瑞豐資產(chǎn)-工商銀行-北信瑞豐瑞東麒麟1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃，持有1608萬股，占3.9%的股權(quán)。

不過，目前該資管計(jì)劃已不再公司十大股東之列，而是已經(jīng)采取了清理。早在2016年12月5日，芯能科技當(dāng)日放量成交5200萬，其中有7筆大單，合計(jì)688萬股、成交額5162萬。

對此，芯能科技董秘張健曾表示，當(dāng)日賣出是清理資管計(jì)劃產(chǎn)品，為IPO做準(zhǔn)備。

除三類股東外，明星私募機(jī)構(gòu)也在芯能科技十大股東之列。在第三次定增中，芯能科技以6.78元/股，成功發(fā)行股份4427.6萬股，募資3億元，杭州鼎暉新趨勢股權(quán)投資合伙企業(yè) （有限合伙）全額認(rèn)購。而認(rèn)購對象正是鼎暉投資旗下私募基金。

三年扣非凈利連續(xù)過億

此次首發(fā)上市，芯能科技擬向上交所公開發(fā)行股份不超過8800萬股，募集資金總量將根據(jù)市場情況和向投資者詢價(jià)確定。

此次募集資金投資項(xiàng)目主要圍繞公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)開展，主要包括“浙江省海寧市100MWp分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目”和“桐鄉(xiāng)科聯(lián)新能源30MWp分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目”。

犀牛之星（ipo3.com）自選股顯示，芯能科技是一家以分布式光伏為核心的清潔能源服務(wù)商，主營業(yè)務(wù)包括分布式光伏解決方案、分布式光伏電站投資運(yùn)營以及光伏產(chǎn)品研發(fā)和制造。

芯能科技成立于2008年7月，在近十年的發(fā)展過程中，芯能科技在光伏細(xì)分領(lǐng)域積攢了豐富的經(jīng)驗(yàn)，包括產(chǎn)業(yè)中游的晶體硅片，以及下游的光伏電池組件和光伏電站。

根據(jù)國家能源局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2017年12月31日，全國分布式光伏發(fā)電站累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量為2966萬千瓦，公司累計(jì)開發(fā)且并網(wǎng)的分布式光伏發(fā)電站累計(jì)裝機(jī)容量為68萬千瓦，約占全國分布式光伏電站總裝機(jī)容量的2%。

此外，截至2016年12月31日，浙江省分布式光伏電站累計(jì)裝機(jī)容量為207萬千瓦，占全國分布式累計(jì)裝機(jī)容量的20%，位居全國第一，而公司在浙江的分布式光伏電站累計(jì)裝機(jī)容量為42萬千瓦，占浙江省累計(jì)裝機(jī)容量的20%。

目前，芯能科技已累計(jì)獲取屋頂資源達(dá)834萬平米，涉及工業(yè)企業(yè)523家，可建設(shè)約830兆瓦分布式光伏電站，位居行業(yè)前列。

業(yè)績方面，2015年-2017年度，芯能科技營業(yè)收入分別為16.03億、11.49億、9.36億元，同期扣非凈利為1.21億、1.07億和1.05億元。

以業(yè)績表現(xiàn)來看，芯能科技完全符合“最近三年扣非后凈利潤不低于1億，主板當(dāng)年不低于8000萬元，中小創(chuàng)板當(dāng)年不低于5000萬元”的最新IPO窗口指導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)。

不過，證監(jiān)會(huì)在此前給出的反饋意見中，對芯能科技近三年?duì)I收的持續(xù)銳減提出了疑問。其中，2016年較2015年下降幅度為28.34%。公司稱主要系2016年加大自持分布式電站建設(shè)，從而減少了對外提供分布式光伏開發(fā)及服務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)模，此外受硅片市場行情波動(dòng)影響，公司硅片銷量降低。

另外，2017年較2016年收入下降幅度為18.48%，主要是市場價(jià)格波動(dòng)以及技改因素的影響，公司光伏產(chǎn)品的產(chǎn)銷量有所減少，使得收入下降。