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IPO審核冰點(diǎn)一周:13家首發(fā)被否 過會(huì)率僅17%
今日IPO審核繼續(xù)維持本周的“史上最嚴(yán)”風(fēng)格——審6否4過1取消審核1。至此本周18家企業(yè)上會(huì),首發(fā)被否家數(shù)多達(dá)13家,占比72%。而僅有3家通過IPO審核,整周過會(huì)率創(chuàng)下歷史新低僅為17%。
鋒龍電氣、彩訊科技、宏川智慧是3家過會(huì)的幸運(yùn)兒。其中宏川智慧來自新三板,也是本周4個(gè)新三板IPO項(xiàng)目中唯一一家過會(huì)。而三度沖擊A股的挖金客、二次上會(huì)的春暉智控、攜帶10戶三類股東上會(huì)的貝斯達(dá)均首發(fā)被否,暫時(shí)無緣A股。
被抽中現(xiàn)場檢查的宏川智慧首發(fā)通過
宏川智慧是本周4家新三板IPO公司中,唯一一家成功過會(huì)的,成為2018年以來第3家成功轉(zhuǎn)板的新三板公司。值得一提的是,宏川智慧去年4月被抽中現(xiàn)場檢查,實(shí)打?qū)嵉亟?jīng)歷過證監(jiān)會(huì)的“嚴(yán)格搜身”。
今日5家上會(huì)企業(yè)中,宏川智慧的業(yè)績最為亮眼:近兩年?duì)I收穩(wěn)定在3億元以上,歸母凈利潤超過8000萬元。但作為一家重資產(chǎn)企業(yè),宏川智慧負(fù)債很重。截止2017年9月底,宏川智慧銀行借款余額接近6億元,相當(dāng)于總資產(chǎn)的三成之多。
本次IPO獲通過后,宏川智慧將通過A股公開發(fā)行募集資金9.8億元,其中8000萬元計(jì)劃用于償還銀行貸款。
3家新三板公司被否 貝斯達(dá)攜三類股東上會(huì)
其余3家IPO被否的新三板公司中,挖金客屬第二次申報(bào)IPO、第三度沖擊A股。
但挖金客對中國移動(dòng)銷售收入占營收高達(dá)80%、語音雜志業(yè)務(wù)的核心競爭力、在職員工持續(xù)減少至59人、關(guān)聯(lián)交易,從中所折射出的業(yè)務(wù)高度依賴、可持續(xù)發(fā)展、業(yè)務(wù)增長真實(shí)性、業(yè)務(wù)獨(dú)立性問題令監(jiān)管部門隱憂。
而春暉智控在2017年9月27日被暫緩表決后,今日再次上會(huì)但慘遭被否,業(yè)績是其一大硬傷。春暉智控2014年-2015年扣非凈利潤均低于3000萬元。2017年僅達(dá)到3027萬元。而春暉智控還是靠并購關(guān)聯(lián)公司才實(shí)現(xiàn)所謂的3000萬元IPO門檻。
值得一提的是貝斯達(dá),它自證監(jiān)會(huì)明確三類股東審核要點(diǎn)后,首家攜帶三類股東上會(huì)的新三板公司,擁有376名股東、10名為三類股東、持股數(shù)量達(dá)209萬股的貝斯達(dá)。新三板市場一度因它的上會(huì)而歡欣鼓舞。
但開具無真實(shí)性交易背景的銀行承兌匯票并進(jìn)行票據(jù)融資(發(fā)生額8800萬元),成為貝斯達(dá)IPO的致命傷。
背靠阿里巴巴的麗人麗妝首發(fā)被否
由中信證券保薦的麗人麗妝是今日第一家上會(huì)企業(yè),主要從事化妝品電商業(yè)務(wù),第二大股東是持股比例達(dá)20%的阿里網(wǎng)絡(luò),可謂背靠大金主。但麗人麗妝最終未能通過IPO審核。
麗人麗妝的業(yè)績在2013年-2016年間產(chǎn)生爆發(fā)式增長,營收從3.8億元增長至超過20億元,歸母凈利潤由500萬元增至8000萬元。然而,業(yè)績爆發(fā)背后麗人麗妝面臨的是運(yùn)營平臺(tái)單一的問題。
作為阿里系一員,麗人麗妝逾九成的銷售收入依靠天貓平臺(tái)實(shí)現(xiàn),而與其他幾大電商巨頭如京東、唯品會(huì)等均未有合作。這造成了麗人麗妝業(yè)務(wù)嚴(yán)重依賴天貓平臺(tái)的事實(shí),并令發(fā)審員質(zhì)疑起業(yè)務(wù)獨(dú)立性問題。
在麗人麗妝的IPO過程中,一起對子公司逾億元的收購計(jì)劃被發(fā)審委重點(diǎn)關(guān)注。
2015年麗人麗妝曾以1.76億元購買上海聯(lián)恩49%股權(quán),如今計(jì)劃斥資2.91億元收購剩余51%股權(quán),兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)差較大。更為敏感的是,其中1.8億元收購款計(jì)劃從募投項(xiàng)目撥出。發(fā)審委為此質(zhì)疑該收購計(jì)劃及募投項(xiàng)目的合理性。
農(nóng)業(yè)項(xiàng)目取消審核 年平均利潤不足3000萬
原定于今日上會(huì)的九圣禾種業(yè)股份有限公司,在上會(huì)前夕宣布取消審核。九圣禾是新疆的一家農(nóng)業(yè)公司,主要從事玉米種子、小麥種子、棉花種子的種植。九圣禾為何取消審核原因未知,但眾所周知的是,農(nóng)業(yè)IPO項(xiàng)目是造假的重災(zāi)區(qū),近年來鮮少有農(nóng)業(yè)企業(yè)IPO成功。
其實(shí)如果按期上會(huì),解讀君對九圣禾IPO結(jié)果也是不樂觀的。僅從反饋意見看,證監(jiān)會(huì)對九圣禾疑問眾多,包括89個(gè)商標(biāo)存在質(zhì)押情形、部分固定資產(chǎn)未辦妥產(chǎn)權(quán)證書、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上、銷售費(fèi)用持續(xù)增長、大額存貨等。更為重要的是,九圣禾業(yè)績實(shí)在過于薄弱,近三年年平均凈利潤不到3000萬元。
聲明:本文來自 解讀新三板
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