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審慎擴產(chǎn)，光伏行業(yè)再融資退潮，兩大巨頭先后暫停百億規(guī)模定增

2024/8/19 12:06:50      挖貝網(wǎng) 李輝

當前，我國光伏行業(yè)正處于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩的調(diào)整期，但行業(yè)追求降本增效的宗旨并沒有改變。行業(yè)已經(jīng)意識到市場出現(xiàn)供需錯配和失衡，不少企業(yè)已經(jīng)開始調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，暫停了原本計劃通過再融資等手段進行擴產(chǎn)的步伐，而是積極促進先進產(chǎn)能釋放，耐心等待行業(yè)回歸良性周轉(zhuǎn)生態(tài)。

首先是七月初，天合光能發(fā)布公告稱，公司決定終止2023年度向特定對象發(fā)行A股股票事項。原本此項定增計劃擬募資不超過109億元，主要用于淮安年產(chǎn)10GW高效太陽能電池項目、東臺年產(chǎn)10GW高效太陽能電池項目、東臺年產(chǎn)10GW光伏組件項目和補充流動資金及償還銀行貸款。

無獨有偶，七月底，另一巨頭晶科能源也取消了規(guī)模高達97億元的定增計劃，原本募資用于建設山西晶科一體化大基地項目，對應的總投資金額將達到123億元，擬使用募集資金72億元。

兩大光伏巨頭先后終止的都是近百億規(guī)模的大手筆定增方案，市場也頗為關(guān)注。從公司給予的終止說明看，晶科能源和天合光能的解釋比較籠統(tǒng)。比如晶科能源表示，公布本次向特定對象發(fā)行A股股票預案以來，行業(yè)內(nèi)外部環(huán)境與產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需關(guān)系發(fā)生顯著變化，帶動資本市場的環(huán)境變化。公司董事會、管理層與相關(guān)中介機構(gòu)積極推進各項工作，但綜合考慮公司實際情況、未來戰(zhàn)略規(guī)劃與募投項目的實施進展，經(jīng)審慎分析后決定終止本次向特定對象發(fā)行 A股股票事項。天合光能亦在公告里做出了類似的表達。

2023年四季度以來，由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需錯配，企業(yè)競爭加劇，企業(yè)盈利能力受到嚴峻考驗。外界對今年以來光伏行業(yè)推進再融資的前景并沒有絕對預期。相比于資本運作，企業(yè)更多的精力還是放在了產(chǎn)能出清環(huán)節(jié)。

盡管在再融資受阻，但是公司未來仍將圍繞先進產(chǎn)能正常推進項目發(fā)展。晶科能源表示，公司將保持謹慎的擴產(chǎn)節(jié)奏，優(yōu)先聚焦山西大基地等優(yōu)勢產(chǎn)能落地，同時加速淘汰落后產(chǎn)能。天合光能則在近期接受機構(gòu)調(diào)研時介紹，產(chǎn)能規(guī)模已不再是核心競爭要素，國內(nèi)產(chǎn)能方面，除當前已投及在投的3個10GW電池組件項目外，目前沒有確定性的大額對外投資計劃。

事實上，今年終止定增方案的遠不止天合光能和晶科能源，科士達和金剛光伏也相繼宣布終止定增計劃。科士達計劃募資12.51億元用于擴建光伏逆變器和儲能變流器生產(chǎn)基地，金剛光伏計劃募資9.39億元用于補充流動資金和償還借款。

此外，愛旭股份在4月宣布將定增預案中的募資額從60億元下調(diào)至35億元；光伏玻璃企業(yè)亞瑪頓8月18日晚，披露公告稱，公司決定終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買鳳陽硅谷智能有限公司100%股權(quán)。

7月30日，領導部門召開會議也提到，要強化行業(yè)自律，防止“內(nèi)卷式”惡性競爭。強化市場優(yōu)勝劣汰機制，暢通落后低效產(chǎn)能退出渠道。從近期眾多光伏企業(yè)的暫緩融資腳步的案例可以看出，光伏行業(yè)意識到無序擴張帶來的反噬效應，光伏行業(yè)必須沿著以降本增效為核心指引前進，加快先進產(chǎn)能滲透，逐步引導市場回歸良性供需生態(tài)。