展鵬科技并表領為軍融 切入百億軍事仿真賽道

“并購六條”落地即將滿月。

近一個月時間里，重組市場顯著活躍，不僅審核節(jié)奏進一步提速，上市公司新增重組事件明顯增加，各類標志性的大型并購事件也接連出現(xiàn)。

在監(jiān)管層的大力號召與支持下，國內電梯部件領軍企業(yè)展鵬科技完成了對軍工企業(yè)北京領為軍融科技有限公司（簡稱“領為軍融”）控制權交割，實現(xiàn)了“電梯控制系統(tǒng)+軍事航空仿真系統(tǒng)”的雙主業(yè)發(fā)展格局。

展鵬科技切入軍工賽道

公開資料顯示，展鵬科技主要從事電梯門系統(tǒng)、電梯一體化控制系統(tǒng)、電梯轎廂及門系統(tǒng)配套部件的研發(fā)、生產與銷售。

作為國內較早擁有自主知識產權變頻門系統(tǒng)生產商，展鵬科技競爭優(yōu)勢明顯，是國內外多家知名電梯廠商門系統(tǒng)的主要供應商。然而，近年來，受宏觀經濟及房地產行業(yè)發(fā)展低迷等因素影響，行業(yè)增長開始放緩，展鵬科技亟需開拓新的增長曲線。

四年前，展鵬科技發(fā)生控制權變更，原實控人與硅谷天堂旗下子公司簽署股份轉讓協(xié)議和表決權委托協(xié)議。此后，硅谷天堂通過子公司持有展鵬科技5.53%股權和26.95%的表決權，實現(xiàn)了對展鵬科技的控制。在入主展鵬科技后，業(yè)內人士推測硅谷天堂終會將其并購整合業(yè)務的觸角延伸到展鵬科技，畢竟這是硅谷天堂更為擅長的業(yè)務，也是展鵬科技發(fā)展遇到瓶頸后最需要面對的課題。

直至2023年下半年，IPO節(jié)奏調整，市場目光再度向重組市場聚集。證監(jiān)會先后放寬發(fā)股重組底價限制，延長發(fā)股類重組財務資料有效期，推出重組定向可轉債等新規(guī)新政，并明確提出要“適當提高輕資產科技型企業(yè)重組的估值包容性”。

今年以來，監(jiān)管政策再度加碼，4月，新“國九條”橫空出世，明確要“鼓勵上市公司聚焦主業(yè)，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發(fā)展質量”，“完善吸收合并等政策規(guī)定，鼓勵引導頭部公司立足主業(yè)加大對產業(yè)鏈上市公司的整合力度”。

在監(jiān)管層的號召之下，硅谷天堂開始加快展鵬科技并購新業(yè)務的步伐，啟動了展鵬科技并購領為軍融的進程。2023年11月展鵬科技發(fā)布重大資產重組停牌公告，擬發(fā)行股份加現(xiàn)金方式收購領為軍融。該項收購于今年5月調整為全部現(xiàn)金收購，至今年8月，前后歷經10個月的時間，展鵬科技終于完成了對領為軍融的控制權交割。交易完成后，展鵬科技直接持有領為軍融41.96%股權，并通過受托表決權方式享有領為軍融27.87%表決權，合計享有領為軍融69.83%表決權，順利進入軍事仿真領域。

據了解，領為軍融長期專注于軍事仿真業(yè)務，擁有多項自主知識產權的先進技術。其核心產品為便攜式“通用數(shù)字空戰(zhàn)仿真系統(tǒng)”，主要應用于航空兵戰(zhàn)術訓練，能夠有效提升軍隊訓練效率，節(jié)省實裝訓練成本。截至2023年10月31日，領為軍融已取得計算機軟件著作權84項，授權專利11項（其中發(fā)明專利7項），正在申請中的專利13項（全部為發(fā)明專利）。

作為少數(shù)能真正實現(xiàn)遠程異地對抗、實現(xiàn)異構互聯(lián)的企業(yè)，領為軍融競爭優(yōu)勢明顯，業(yè)績穩(wěn)定，2022年、2023年，領為軍融分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.16億元、1.01億元，實現(xiàn)扣非凈利潤1996.99萬元、2180.82萬元。

百億軍事仿真市場大有可為

近年來，隨著軍事及國防信息化的深入發(fā)展，軍事仿真市場的發(fā)展引發(fā)全球關注。

軍事仿真產業(yè)具有技術壁壘高、發(fā)展?jié)摿Υ蟮忍攸c。根據簡氏防務的《全球建模與仿真的市場預測報告》，全球軍事仿真市場規(guī)模持續(xù)增長。預計到2027年，全球仿真軍事訓練系統(tǒng)市場空間將達到1216億美元。中國軍事仿真行業(yè)正處于快速發(fā)展階段。據統(tǒng)計，2022年我國軍用仿真（軟件）市場規(guī)模增長至153.46億元。

鑒于當前我國國防建設的戰(zhàn)略布局和發(fā)展趨勢，行業(yè)人士預計，在未來一段時間內，軍事仿真行業(yè)的國防投入將有較大的增長潛力，國內軍用仿真（軟件）市場規(guī)模將持續(xù)擴大，預計2025年行業(yè)市場規(guī)模將達到280.4億元。

在業(yè)內人士看來，展鵬科技通過收購領為軍融，快速切入軍事仿真產業(yè)，依托軍事仿真市場的高增長潛力，以期實現(xiàn)上市公司盈利能力的快速提升。

值得一提的是，展鵬科技與領為軍融的結合是一個典型的跨界并購案例。隨著并購六條的推出，跨界并購將會受到越來越多的政策鼓勵和支持。硅谷天堂攜手展鵬科技已經走在了趨勢前沿。業(yè)內人士認為，雖然展鵬科技深耕電梯領域，但其在硬件制造和控制技術方面所積累的經驗其實是可以遷移到其他行業(yè)領域的。隨著領為軍融并入麾下，不但能更大程度的發(fā)揮展鵬科技的制造優(yōu)勢，同時也能彌補領為軍融在制造方面的短板，有望實現(xiàn)“1+1＞2”的效果。

展鵬科技公告指出，交易完成后，公司將與領為軍融通過合作建廠、聯(lián)合開發(fā)產品等方式開展合作，在硬件制造、系統(tǒng)開發(fā)與集成等多方面有機融合，實現(xiàn)雙方軟硬件資源優(yōu)勢互補，逐步實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標。 

“未來我們會沿著軍工方向持續(xù)布局。領為軍融在軟件領域的優(yōu)勢多一些，他們交付的產品基本上是軟硬一體化的產品，而在設計制造與交付層面，展鵬科技更有經驗，雙方未來將在智能硬件方面展開聯(lián)合研發(fā)，協(xié)同發(fā)展?！?span id="rgatoht" class="mgc">展鵬科技相關負責人表示。