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新三板有風(fēng)險:欲IPO企業(yè)大幅修改數(shù)據(jù)被否概率大
昨天春暉智控(831475)、貝斯達(dá)(833638)和宏川智慧(834337)3家新三板掛牌上會,結(jié)果前2者被否,宏川智慧成功過會。
挖貝網(wǎng)通過對比發(fā)審委分別對3家公司提出詢問的問題發(fā)現(xiàn),被否的貝斯達(dá)、春暉智控在新三板披露的相關(guān)信息都被重點問詢。宏川智慧雖然小幅修改過公轉(zhuǎn)書和2015年年報,但并沒有被問詢。
對春暉智控,發(fā)審委對該該公司的2017年營業(yè)收入和凈利潤大幅增長、銷售費用率下降和回款進行重點問詢。
另外發(fā)審委對該公司的新三板申報材料和掛牌期間的公告與本次發(fā)行申請文件存在多項差異進行問詢。并要求保薦代表人說明不一致的具體原因和會計基礎(chǔ)是否規(guī)范發(fā)表意見。
公開資料顯示,春暉智控在IPO過程中曾經(jīng)連發(fā)26份公告修改財報,2次大改財。其中,2017年7月4日,春暉智控更正2014年、2015年、2016年的年度報告,7月6日,春暉智控再次更正掛牌新三板的公開轉(zhuǎn)讓說明書。在2014年、2015年的前五大供應(yīng)商名單中,出現(xiàn)了多名供應(yīng)商名稱相同,但是數(shù)據(jù)不一的情況。
對貝斯達(dá),發(fā)審委對該公司在新三板掛牌期間違規(guī)使用募資被問詢。
挖貝網(wǎng)發(fā)現(xiàn),成功過會的宏川智慧在IPO過程中也修改過公轉(zhuǎn)書和2015年年報的相關(guān)數(shù)據(jù),但修改幅度不大。例如,公轉(zhuǎn)書披露的公司罐容總量為 107.30 萬立方米,修改后為司罐容總量為 107.03 萬立方米。
新三板作為多層次資本市場重要組成部分,由于目前市場流動性不好,掛牌公司獲得和支出不成正比。導(dǎo)致不少公司越來越不重視信息披露,對募資違規(guī)使用等也在乎。
春暉智控、貝斯達(dá)被否,應(yīng)該引起將來想去IPO企業(yè),重視自身在新三板的行為。一不小心,可能就會讓公司上市計劃流產(chǎn),得不償失。
三板有風(fēng)險,掛牌需謹(jǐn)慎。掛牌期間的數(shù)據(jù)一定要力求準(zhǔn)確,行為更要合規(guī)。
下為3家公司被發(fā)審委問詢的問題,已經(jīng)在IPO排隊新三板企業(yè),最好照照鏡子,提前做好準(zhǔn)備。
下為發(fā)審委會議對春暉智控提出詢問的主要問題:
1、發(fā)行人2017年營業(yè)收入、凈利潤大幅增長。請發(fā)行人代表說明:(1)2015年以后固定資產(chǎn)未大幅增加,供熱控制產(chǎn)品產(chǎn)能、銷量大幅增加的原因及合理性;(2)2017年銷售費用率、管理費用率下降的原因及合理性;(3)2017年對老客戶收入增長的原因及合理性;(4)2017年對健泰實業(yè)的收入比去年同期大幅增加的具體原因和真實性,及相關(guān)貨款的回收情況;(5)報告期內(nèi)應(yīng)收賬款、應(yīng)收商業(yè)承兌匯票持續(xù)增加的原因,對主要客戶的信用政策是否一致,是否存在放寬信用政策擴大收入規(guī)模的情形。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù),并發(fā)表明確核查意見。
2、報告期發(fā)行人各期末的存貨持續(xù)增長,且同時存在寄售銷售和寄售采購模式,寄售收入、采購占比逐期提升。請發(fā)行人代表說明:(1)2017年9月底庫存商品和發(fā)出商品大幅增加的原因及合理性,是否對應(yīng)相關(guān)的客戶或合同訂單,寄售商品存貨跌價準(zhǔn)備計提是否充分;(2)寄售模式收入逐期提升的原因;(3)如何實施對客戶倉庫或其指定物流倉庫存貨的管理,相關(guān)內(nèi)部控制制度及執(zhí)行情況,發(fā)生產(chǎn)品滅失或損毀如何處理。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù),并發(fā)表明確核查意見。
3、發(fā)行人新三板申報材料和掛牌期間的公告與本次發(fā)行申請文件存在多項差異,多數(shù)事項發(fā)生在報告期內(nèi)。請發(fā)行人代表說明,報告期內(nèi)出現(xiàn)較多信息披露不一致情況的具體原因,會計基礎(chǔ)是否規(guī)范,內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù),并發(fā)表明確核查意見。
4、發(fā)行人實際控制人楊廣宇兄弟楊晨廣曾持有浙江春暉空調(diào)壓縮機有限公司47.14%股份,后轉(zhuǎn)讓。請發(fā)行人代表說明:(1)楊晨廣轉(zhuǎn)讓該公司的原因,是否曾與發(fā)行人存在同業(yè)競爭或關(guān)聯(lián)交易;(2)該轉(zhuǎn)讓是否具有商業(yè)實質(zhì),是否存在代持或其他利益安排。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù),并發(fā)表明確核查意見。
5、發(fā)行人報告期內(nèi)未繳納住房公積金的人數(shù)占員工總數(shù)的90%以上。請發(fā)行人代表說明:(1)當(dāng)?shù)氐淖》抗e金繳納政策;(2)未繳納住房公積金的情形是否存在被相關(guān)政府部門處罰的可能;(3)發(fā)行人測算得出報告期補繳住房公積金月繳基數(shù)僅為126-159元/月的合理性。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù),并發(fā)表明確核查意見。
下為發(fā)審委會議對宏川智慧提出詢問的主要問題:
1、發(fā)行人關(guān)聯(lián)方宏川供應(yīng)鏈控制多家倉儲綜合服務(wù)與物流鏈管理服務(wù)公司,發(fā)行人報告期為宏川供應(yīng)鏈等關(guān)聯(lián)方提供倉儲綜合服務(wù)與物流鏈管理服務(wù)。請發(fā)行人代表人說明:(1)宏川供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)定位與發(fā)展規(guī)劃及各關(guān)聯(lián)方的經(jīng)營情況,是否與發(fā)行人構(gòu)成同業(yè)競爭或潛在同業(yè)競爭;為避免潛在同業(yè)競爭,購買宏川能源所持有的東莞宏元100.00%股權(quán)的進展情況;(2)關(guān)聯(lián)交易價格是否公允,是否存在利益輸送;(3)是否存在關(guān)聯(lián)交易規(guī)模進一步擴大的可能,是否有相應(yīng)的減少關(guān)聯(lián)交易的措施。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
2、報告期發(fā)行人2014年至2016年主營業(yè)務(wù)收入呈一定上漲,2017年1-9月略有下滑,主營業(yè)務(wù)綜合毛利率高于同行業(yè)可比上市公司。報告期罐容未發(fā)生變化,每立方米出租儲罐每月倉儲綜合服務(wù)費持續(xù)提升,儲罐出租率分別為76.92%、82.86%、81.71%、80.32%。請發(fā)行人代表說明:(1)主營業(yè)務(wù)收入波動的原因及合理性;(2)主營業(yè)務(wù)毛利率高于同行業(yè)可比上市公司平均水平的原因及合理性;(3)每立方米出租儲罐和每月倉儲綜合服務(wù)費逐期提升的原因及合理性;(4)罐容、儲罐出租率、吞吐量和每月倉儲綜合服務(wù)費對營業(yè)收入的影響。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
3、請發(fā)行人代表說明:(1)2012年12月24日收購關(guān)聯(lián)方宏川供應(yīng)鏈持有的江門宏川100%股權(quán)后,又于2015年6月28日將其持有的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給2015年6月26日成立的寧波德誠詳盛化工貿(mào)易有限公司的原因;(2)發(fā)行人參照評估價格收購宏川供應(yīng)鏈持有的太倉陽鴻和南通陽鴻100%股權(quán),參照凈資產(chǎn)價格收購三江港儲的原因及合理性;(3)以凈資產(chǎn)作為定價依據(jù)收購藍(lán)星港口持有的20%三江港儲股權(quán)的合理性,是否存在其他利益安排。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
4、請發(fā)行人代表說明:(1)2014年12月的增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓,每一出資額對應(yīng)價格存在較大差異的原因及合理性;(2)2014年、2015年兩次涉及員工的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資對應(yīng)的市盈率出現(xiàn)較大差異的原因及合理性;(3)發(fā)行人對2014年員工持股平臺股權(quán)轉(zhuǎn)讓不進行股份支付確認(rèn),是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
5、現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在會計核算差錯及信息披露問題。請發(fā)行人代表說明:(1)上述問題產(chǎn)生的原因,相關(guān)內(nèi)控制度是否存在缺陷;(2)相關(guān)整改措施和效果。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
下為發(fā)審委會議對貝斯達(dá)提出詢問的主要問題:
1、報告期內(nèi),發(fā)行人各期應(yīng)收款項余額較大。請發(fā)行人代表:(1)結(jié)合收入的季節(jié)性波動、信用政策變化情況,說明報告期業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收款項波動不一致的原因,是否存在放寬信用政策的情況;(2)結(jié)合分期收款銷售模式的具體內(nèi)容,說明是否得到了有效的執(zhí)行,是否存在延長分期收款期限,隨意改變收款比例的情形;(3)結(jié)合報告期長期應(yīng)收款(包括一年內(nèi)到期非流動資產(chǎn))逾期的主要終端用戶、逾期金額及時間、第三方代償?shù)惹闆r,說明長期應(yīng)收款逾期款項余額持續(xù)增長的原因;(4)結(jié)合同行業(yè)可比公司情況,說明壞賬準(zhǔn)備計提是否充分。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
2、根據(jù)申請資料,發(fā)行人所處的大型醫(yī)學(xué)影像診斷設(shè)備行業(yè)屬于高端醫(yī)療器械制造,五名核心技術(shù)人員中的四名此前均在另一家同行業(yè)公司工作,五名核心技術(shù)人員中的部分人員2016年稅前年薪為18萬元、16萬元。請發(fā)行人代表說明:(1)技術(shù)來源是否合法,擁有的技術(shù)權(quán)屬是否清晰,是否存在侵犯第三方技術(shù)的潛在風(fēng)險,研究人員配置以及費用投入是否足以支持相關(guān)技術(shù)的研發(fā)、是否具有合理性;(2)發(fā)明專利目前有2項,該等發(fā)明專利獲得情況是否與申請資料中所述發(fā)行人的技術(shù)優(yōu)勢相符,是否可以支持業(yè)務(wù)開展;(3)從收入及研發(fā)費用配比角度,與同行業(yè)可比上市公司進行分析對比,說明發(fā)行人是否具備核心競爭力和未來持續(xù)經(jīng)營能力。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
3、發(fā)行人在新三板掛牌期間募集資金的使用存在違規(guī)情形,發(fā)行人于2016年9月6日披露了《關(guān)于違規(guī)提前使用募集資金的致歉公告》,發(fā)行人實際控制人、董事長兼總經(jīng)理出具了《承諾函》。請發(fā)行人代表說明:(1)針對上述募集資金使用違規(guī)、違反公開承諾等情形,發(fā)行人采取了何種應(yīng)對措施,相關(guān)責(zé)任人員是否承擔(dān)了相應(yīng)責(zé)任;(2)發(fā)行人募集資金使用相關(guān)內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行;發(fā)行人如何確保本次發(fā)行募集資金使用合規(guī);(3)發(fā)行人是否有切實可行的制度安排以確保發(fā)行人及其董監(jiān)高、實際控制人和其他股東等主體相關(guān)承諾得到妥當(dāng)履行;(4)報告期募集資金使用違規(guī)情形對本次發(fā)行是否構(gòu)成障礙。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
4、報告期內(nèi),發(fā)行人營業(yè)收入逐年增加,銷售模式分為直銷和經(jīng)銷兩種。請發(fā)行人代表說明:(1)報告期主營業(yè)務(wù)收入逐年增加、磁共振成像系統(tǒng)收入占比逐年降低、醫(yī)用X射線和彩色超聲診斷系統(tǒng)收入占比逐年提高的原因及合理性;(2)經(jīng)銷商采購的產(chǎn)品是否最終實現(xiàn)銷售;(3)不同銷售模式下報告期毛利率波動的原因及合理性,與同行業(yè)可比公司相比毛利率較高的原因及合理性;(4)對民營醫(yī)療機構(gòu)銷售占比較高的原因及合理性。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
5、發(fā)行人在建工程中貝斯達(dá)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)園項目期末余額較大,截至2017年9月末尚未結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)。請發(fā)行人代表:(1)說明各期完工進度和投入金額是否按原計劃預(yù)期,是否存在提前預(yù)付工程款情形,主要工程承包商是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,是否存在資金體外循環(huán)情形;(2)說明工程完工進度的計算依據(jù),三棟辦公樓是否可分別計算完工進度;結(jié)合對預(yù)定可使用狀態(tài)的判斷標(biāo)準(zhǔn),說明整體工程項目均未結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的原因及其合理性,各期利息資本化金額計算是否準(zhǔn)確,是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定。請保薦代表人發(fā)表核查。
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