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2017新三板基金超七成跑輸三板成指 招商智遠新三板分級1號獲單筆最大收益

2018/1/26 9:59:01      崔學(xué)漢 崔學(xué)漢

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月31日新三板主題基金（基金全稱中包含“三板”或“新三板”）達773只。挖貝新三板研究院在本月初發(fā)布的“新三板基金2017年收益率大跳水‘去三板化’轉(zhuǎn)買滬深股” （以下簡稱《去三板化》）一文中，將新三板基金依據(jù)2017年的收益率排行并列出了TOP50（附圖）。

挖貝新三板研究院將披露2017年凈收益率的149只新三板基金梳理后發(fā)現(xiàn)，74%的基金凈收益率低于同期三板成指收益，62%的基金收益率為負數(shù)。

超七成跑輸三板成指

Wind數(shù)據(jù)顯示773只新三板主題基金中，披露2017年收益率的有149只，占比19.3%。149只基金中，有10只凈收益率低于-30%，27只在-30%至-10%之間，24只在-10%至-3%之間。

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另外，有51只基金的凈收益率在-3%至3%之間，占比34.2%。挖貝新三板研究院發(fā)現(xiàn)，其中有不少新三板基金名不副實，或者投資于貨幣市場基金，或者其資產(chǎn)僅以銀行存款形式建倉，基本上可以說是“無所作為”。

凈收益率在3%以上的僅有37只。其中超過30%、10%~30%、3%~10%的分別有6只，17只和14只。

從絕對收益來看，情況不容樂觀；從相對收益來看亦然。2017年，三板成指上漲2.5%。而149只基金中凈收益率在2.5%以上的僅有38只，占比26%；剩余超七成的基金業(yè)績均低于市場指數(shù)。

事實上，很多新三板基金都投資于滬深A(yù)股。在《去三板化》一文中，挖貝新三板研究院發(fā)現(xiàn)，新三板基金整體來看，投資于滬深A(yù)股的股票數(shù)與新三板股票數(shù)之比呈上升趨勢，2017年該比率平均約為25%：75%。如果在衡量基金績效的市場指數(shù)中加入25%的滬深300，那么約八成基金業(yè)績將跑后于跟蹤指數(shù)的被動管理策略。

招商智遠新三板分級1號：單筆最大贏家

招商智遠新三板分級1號（母基金）復(fù)權(quán)凈收益率為57.7%。公開數(shù)據(jù)顯示，該基金以8元/股的價格認購泰谷生物（430523.OC）于2017年2月增發(fā)的全部1250萬股，成為泰谷生物的第一大流通股股東。截至12月尚未平倉。2017年，該基金在該股票上的收益率為51.25%，合計浮盈5125萬元。穩(wěn)居新三板基金中的單筆最大浮盈。

值得注意的是，該基金第三季度報告顯示股票市值1.2625億元，占總資產(chǎn)99.99%，剛好為所持泰谷生物股票當(dāng)日市值。換言之，該基金幾乎將全部資金都投在了泰谷生物的定向增發(fā)上。正如風(fēng)險和收益相輔相成，如此大膽的投資決策在2017年為該基金帶來了豐厚的收益：母基金復(fù)權(quán)凈收益高達57.7%，位居TOP50榜眼；A、B、C三個子基金均上榜TOP50，年收益率分別為15.61%、27.65%和243.14%。

據(jù)悉，泰谷生物是一家湖南新三板企業(yè)，屬于創(chuàng)新層，主營生物有機肥料的生產(chǎn)和銷售。

少數(shù)派新三板尊享3號凈收益31.52%，排名第8。該基金1月至6月持有ST森瑞（831456.OC）373.8萬股；下半年減持10萬股，12月尚未平倉。ST森瑞全年股價上漲85.2%；該基金2017年在該股票上的收益約252萬元（注：由于持股信息精確到半年，因此買入/賣出價格以半年間的平均價格估算，下同）。

新鼎啃哥新三板18號收益率21.68%，排名13。該基金全年持有泰安科技（833800.OC），其中1至6月持有320萬股，而后減持110萬股，12月尚未平倉。共計盈利約131萬元。

中山新三板精選4號和3號于下半年分別持有君宇科技（835527.OC）90萬股和100萬股，分別浮盈約157萬元和174萬元。

附：2017新三板基金收益率TOP50

（注：投資股票紅色代表該基金在該股票投資中盈利，綠色代表虧損；2017年終成立或終止運作的基金其收益率年化后再排行）

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