小影科技商業(yè)模式轉(zhuǎn)型后業(yè)績(jī)快速提升 廣發(fā)證券:持續(xù)受益短視頻行業(yè)發(fā)展
廣發(fā)證券發(fā)布的研報(bào)顯示,近期向深交所提交招股書的小影科技產(chǎn)品矩陣完善,創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)深耕行業(yè)多年,商業(yè)模式轉(zhuǎn)型后營(yíng)收利潤(rùn)高速增長(zhǎng),經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流穩(wěn)健,預(yù)計(jì)未來(lái)移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將向更為精細(xì)化、專業(yè)化方向發(fā)展,公司將持續(xù)受益短視頻行業(yè)發(fā)展。
商業(yè)模式轉(zhuǎn)型后業(yè)績(jī)提升
小影科技是國(guó)內(nèi)專業(yè)的第三方移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件和服務(wù)提供商,聚焦移動(dòng)視頻創(chuàng)作軟件領(lǐng)域超過(guò)九年,憑借雄厚的研發(fā)實(shí)力與技術(shù)資源,開發(fā)出涵蓋大眾、專業(yè)、商業(yè)用戶結(jié)構(gòu)完整的短視頻創(chuàng)作軟件產(chǎn)品矩陣,主要產(chǎn)品為小影、VivaCut和節(jié)奏醬等。
在產(chǎn)品變現(xiàn)上,小影科技旗下的主要產(chǎn)品均為具備工具屬性的移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件,解決問(wèn)題+提升效率為軟件的核心,難以通過(guò)單一的“免費(fèi)+廣告”商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)大規(guī)模盈利。小影科技2017年轉(zhuǎn)型為以訂閱為主,“免費(fèi)+廣告”模式為輔的商業(yè)模式,顯著提高了矩陣產(chǎn)品的商業(yè)價(jià)值及公司盈利能力。
招股書數(shù)據(jù)顯示,小影科技2018年至2021年1-6月營(yíng)業(yè)收入分別實(shí)現(xiàn)1.41/1.96/3.02億元和1.90億元,2019年和2020年同比增速達(dá)到38.40%和54.06%,2018年至2020年均復(fù)合增長(zhǎng)率則為46.02%;2020年和2021年1-6月凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)4316.90萬(wàn)元和4199.18萬(wàn)元,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)雙雙高速增長(zhǎng)。
具體來(lái)看,其中訂閱收入2018年至2020年分別為1.15億元、1.68億元和2.85億元,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為57.44%,2019、2020年同比增速分別為45.71%和70.11%,持續(xù)高速增長(zhǎng);同時(shí),隨著公司小影和VidStatus兩款產(chǎn)品的廣告展示位置增加、廣告展示形式豐富,以及節(jié)奏醬(TempoApp)用戶數(shù)量提升,預(yù)計(jì)公司的互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)收入也將保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì),為公司提供了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
用戶付費(fèi)意識(shí)增強(qiáng)
當(dāng)前,短視頻行業(yè)在全球蓬勃發(fā)展,作為短視頻創(chuàng)作者最重要的生產(chǎn)力工具,越來(lái)越多的大眾用戶和專業(yè)用戶愿意為創(chuàng)作軟件付費(fèi),同時(shí),短視頻傳播優(yōu)勢(shì)能夠顯著提升商戶產(chǎn)品營(yíng)銷知名度,帶來(lái)更高的流量和商業(yè)價(jià)值,商業(yè)用戶為創(chuàng)作軟件付費(fèi)的意愿亦逐步增強(qiáng)。
從小影科技旗下的三款主要產(chǎn)品,面向大眾用戶的小影(VivaVideo)、面向?qū)I(yè)用戶VivaCut、以及為用戶提供模板視頻創(chuàng)作服務(wù)的節(jié)奏醬(TempoApp)來(lái)看,付費(fèi)用戶數(shù)和每付費(fèi)用戶平均收入在近年均保持穩(wěn)定增長(zhǎng),其中,VivaCut和節(jié)奏醬(TempoApp)不僅付費(fèi)用戶數(shù)增長(zhǎng)迅猛,每付費(fèi)用戶平均收入還要高于拳頭產(chǎn)品小影(VivaVideo)。
2018年至2021年1-6月,公司主要產(chǎn)品小影(VivaVideo)、VivaCut 和節(jié)奏醬(TempoApp)訂單收入金額、付費(fèi)用戶數(shù)量和每付費(fèi)用戶平均收入情況如下:
隨著短視頻成為當(dāng)下最具代表性的大眾文化表現(xiàn)形式,全球短視頻相關(guān)領(lǐng)域均成快速增長(zhǎng)趨勢(shì),根據(jù)《中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽發(fā)展研究報(bào)告》,2020年末,國(guó)內(nèi)短視頻行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2051.3億元,2016-2020年市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增速達(dá)到222.34%;預(yù)計(jì) 2021 年-2022年,我國(guó)短視頻市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)到 2,884.9 億元和 3,860.7 億元。
這也為上游的視頻創(chuàng)作軟件和創(chuàng)作服務(wù)領(lǐng)域帶來(lái)巨大的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間,在用戶付費(fèi)意識(shí)逐步增強(qiáng)的背景下,小影科技尚處于市場(chǎng)增長(zhǎng)的紅利期。
多重優(yōu)勢(shì)打造產(chǎn)業(yè)護(hù)城河
作為信息傳播媒介,各類短視頻已經(jīng)滲透到生活、娛樂(lè)、商業(yè)、教育等不同應(yīng)用場(chǎng)景,用戶創(chuàng)作需求不同,對(duì)視頻創(chuàng)作軟件的使用需求也存在差異,廣發(fā)證券在研報(bào)中預(yù)計(jì),未來(lái)專業(yè)化移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件將不斷出現(xiàn),使得移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將向更為精細(xì)化、專業(yè)化方向發(fā)展。
對(duì)比來(lái)看,短視頻平臺(tái)推出的視頻創(chuàng)作軟件雖然能夠借助自身平臺(tái)迅速獲得用戶,但其提供的視頻剪輯功能、視頻模板等主要服務(wù)于自身短視頻平臺(tái)客戶,無(wú)法完全滿足不同短視頻平臺(tái)用戶的視頻創(chuàng)作需求。小影科技等專業(yè)第三方移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件和服務(wù)提供商更能理解用戶需求,擁有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
作為全球較早進(jìn)入移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件業(yè)務(wù)領(lǐng)域的企業(yè),小影科技積累了豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和全球化品牌口碑,產(chǎn)品用戶遍布全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū),可以通過(guò)分析當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境、發(fā)展階段及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì),實(shí)現(xiàn)最優(yōu)策略的探索和執(zhí)行落地,對(duì)開創(chuàng)更廣闊的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和市場(chǎng)空間具有先發(fā)優(yōu)勢(shì),賦能視頻創(chuàng)作生態(tài)的繁榮發(fā)展。
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