龍?jiān)措娏Γ簱Q股吸收合并平莊能源獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，全球風(fēng)電運(yùn)營龍頭亮相A股

12月8日晚間，龍?jiān)措娏Q股吸收合并平莊能源事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)回復(fù)，龍?jiān)措娏⒂诮诘顷懮罱凰鲜小?/span>

交易報(bào)告書顯示，本次交易由換股吸收合并、資產(chǎn)出售及現(xiàn)金購買三部分組成，龍?jiān)措娏σ?/span>1:0.3407的換股比例向平莊能源的全體換股股東發(fā)行A股股票換股吸收合并平莊能源；平莊能源將擬出售資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓至內(nèi)蒙古平莊煤業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“平煤集團(tuán)”），平煤集團(tuán)以現(xiàn)金支付交易對(duì)價(jià)34.37億元；龍?jiān)措娏ο驀夷茉赐顿Y集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“國家能源集團(tuán)”）下屬公司購買優(yōu)質(zhì)風(fēng)電資產(chǎn)，并以現(xiàn)金支付交易對(duì)價(jià)57.74億元。

新能源運(yùn)營龍頭，行業(yè)地位顯赫

龍?jiān)措娏κ鞘菄夷茉醇瘓F(tuán)旗下的新能源運(yùn)營平臺(tái)，主要從事新能源項(xiàng)目設(shè)計(jì)、開發(fā)、管理、運(yùn)營。公司是中國最早開發(fā)風(fēng)電的專業(yè)化公司，是風(fēng)電運(yùn)營行業(yè)標(biāo)桿，不斷引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步，2015年以來持續(xù)保持世界第一大風(fēng)電運(yùn)營商地位。

目前，龍?jiān)措娏θ珖鴵碛?/span>300多個(gè)風(fēng)電場(chǎng)，以及光伏、生物質(zhì)、潮汐、地?zé)岷突痣姷劝l(fā)電項(xiàng)目，業(yè)務(wù)分布于中國32個(gè)省市區(qū)和加拿大、南非、烏克蘭等國家，已發(fā)展成為一家以開發(fā)運(yùn)營新能源為主的大型綜合性發(fā)電集團(tuán)。

截至2021年9月30日，龍?jiān)措娏Ω黝愲娫纯毓裳b機(jī)容量達(dá)2489.18萬千瓦，其中風(fēng)電控股裝機(jī)容量2241.40萬千瓦，占比90.05%；火電裝機(jī)容量187.50萬千瓦，占比7.53%；其他可再生能源控股裝機(jī)容量60.28萬千瓦，占比2.42%，為全球最大的風(fēng)電運(yùn)營商。2021年1-9月，龍?jiān)措娏?shí)現(xiàn)營業(yè)收入255.87億元，同比增長(zhǎng)28.02%，歸屬母公司凈利潤50.57億元，同比增長(zhǎng)29.70%,僅前三季度凈利潤超出去年全年凈利潤，增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛。

根據(jù)交易方案，本次交易中龍?jiān)措娏M購買資產(chǎn)風(fēng)電控股裝機(jī)容量199.51萬千瓦，交易完成后龍?jiān)措娏︼L(fēng)電控股裝機(jī)容量將達(dá)2,440.91萬千瓦，裝機(jī)規(guī)模提升，行業(yè)龍頭地位得到進(jìn)一步鞏固。

A股上市拓寬融資渠道，夯實(shí)行業(yè)龍頭地位

風(fēng)電運(yùn)營業(yè)務(wù)隸屬于整個(gè)電力系統(tǒng)的發(fā)電環(huán)節(jié)，其核心競(jìng)爭(zhēng)要素為風(fēng)資源開發(fā)能力、資本金、債務(wù)融資能力和融資成本。近期，中廣核風(fēng)電公司增資項(xiàng)目在北京產(chǎn)權(quán)交易所簽約，引入全國社?；鸬?/span>14家戰(zhàn)略投資者，共引入權(quán)益資金305.3億元，主要用于風(fēng)電和光伏儲(chǔ)備項(xiàng)目的開發(fā)、建設(shè)，儲(chǔ)能、綜合智慧能源、售電、電力增值服務(wù)等新業(yè)務(wù)的開拓，一舉創(chuàng)下國內(nèi)新能源電力領(lǐng)域最大股權(quán)融資項(xiàng)目等資本市場(chǎng)多項(xiàng)紀(jì)錄，足見行業(yè)對(duì)于融資的需求及資本參與的火熱程度。

而近年來，H股大型國有新能源發(fā)電上市公司股價(jià)長(zhǎng)期低于每股凈資產(chǎn)，港股存在估值偏低和再融資能力較弱的特點(diǎn)，對(duì)公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展以及兼并收購展開存在一定阻礙。

本次交易獲得批準(zhǔn)后，龍?jiān)措娏?shí)現(xiàn)A+H兩地上市。A股流動(dòng)性強(qiáng)，融資渠道通暢，為龍?jiān)措娏υ偃谫Y等資本運(yùn)作提供強(qiáng)有力支撐，將助力龍?jiān)措娏υ谛袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)中利于不敗之地。同時(shí)結(jié)合A股溢價(jià)特點(diǎn)，預(yù)計(jì)公司估值也將會(huì)大幅提升。

雙碳目標(biāo)下，龍?jiān)措娏Y產(chǎn)規(guī)模有望翻倍

碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)下，清潔能源的快速有序發(fā)展起到舉足輕重的作用。各大電力央企紛紛發(fā)聲響應(yīng)，積極規(guī)劃“十四五”能源目標(biāo)。

公司控股股東國家能源集團(tuán)規(guī)劃表示，未來“十四五”期間，新增可再生能源裝機(jī)容量7000~8000萬千瓦，其中2021年預(yù)計(jì)新增容量300萬千瓦，預(yù)計(jì)到“十四五”末，國能集團(tuán)境內(nèi)新能源在運(yùn)裝機(jī)總?cè)萘繉⑼黄?2,000萬千瓦。

不僅如此，國家能源集團(tuán)承諾，在本次交易完成后，將通過資產(chǎn)注入、組建合資公司、資產(chǎn)置換等方式，切實(shí)推進(jìn)下屬其他風(fēng)電資產(chǎn)合計(jì)2,140.67萬千瓦注入龍?jiān)措娏Γ?/span>以交易完成后的裝機(jī)容量2440.91萬千瓦來計(jì)算，龍?jiān)措娏Φ难b機(jī)容量將翻一番。

有行業(yè)人士表示，按照目前龍?jiān)措娏Τ袚?dān)全集團(tuán)40%裝機(jī)量計(jì)算，十四五期間龍?jiān)措娏?/span>約新增新能源裝機(jī)規(guī)模50吉瓦，2025年裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)約70吉瓦，裝機(jī)容量和資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)翻倍，龍?jiān)措娏τ型蔀锳股“新能源第一股”。