彩虹新能源沖刺創(chuàng)業(yè)板 聚焦光伏賽道加速外延式布局

隨著全球碳中和進程不斷加速，疊加光伏發(fā)電成本持續(xù)下行，經(jīng)濟性不斷提升，光伏裝機需求高增長確定性較強。

為擴充產(chǎn)能和補充流動資金，在港股上市的光伏玻璃企業(yè)彩虹集團新能源股份有限公司(00438.HK)（下稱“彩虹新能源”）于去年12月遞交了申報稿，擬申請在創(chuàng)業(yè)板上市，目前正處于深交所問詢階段。若成功上市，將是繼福萊特后第二家“A+H”的光伏玻璃上市企業(yè)。

聚焦光伏高景氣賽道，2021年營收超20億元

據(jù)悉，彩虹新能源于2004年12月20日在香港聯(lián)合交易所主板掛牌交易，誕生了第一只彩色顯像管、第一塊液晶基板玻璃等六項“中國第一”，為中國民族發(fā)展做出巨大貢獻。

近幾年，彩虹新能源已成功轉(zhuǎn)型為行業(yè)領先的太陽能光伏玻璃央企上市公司，建成了全球最大采用全氧燃燒窯爐技術(shù)的光伏玻璃生產(chǎn)基地，光伏玻璃產(chǎn)能位居全球前三。十四五期間公司計劃產(chǎn)能擴充至10,000噸以上，市場占有率進一步提升，競爭力保持行業(yè)一流水平。公司將致力于成為“為國家提供戰(zhàn)略性先進材料產(chǎn)品及解決方案”的世界一流企業(yè)。

根據(jù)華創(chuàng)證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2020年末，除信義光能、福萊特兩家頭部企業(yè)排名靠前外，彩虹新能源的光伏玻璃產(chǎn)能達到了2,400t/d，以產(chǎn)能計算的市場占有率位居行業(yè)第三，市場占有率約為8.00%，光伏玻璃行業(yè)呈現(xiàn)出―兩超多強的競爭格局。

中國光伏市場持續(xù)高景氣，整個產(chǎn)業(yè)鏈上中下游參與者均加快產(chǎn)能布局，光伏玻璃作為細分領域的黃金賽道，彩虹新能源高度重視產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)工藝的創(chuàng)新，經(jīng)過多年積淀，形成了與光伏玻璃相關的8大核心技術(shù)體系。

核心技術(shù)方面，彩虹新能源包括光伏玻璃全氧燃燒窯爐工藝及產(chǎn)業(yè)化技術(shù)、大引出量薄型光伏玻璃壓延鋼化技術(shù)、寬幅壓延成型技術(shù)、全氧燃燒窯爐整體熔鑄窯坎技術(shù)、薄型光伏玻璃鋼化技術(shù)、光伏玻璃用高反射油墨及其制備技術(shù)、光伏玻璃料方技術(shù)、光伏玻璃智能連線選片技術(shù)，能夠覆蓋公司的主營業(yè)務，為公司未來的持續(xù)盈利提供了有力保證。

同時，彩虹新能源在核心技術(shù)研發(fā)過程中，創(chuàng)造出多項專利成果。截至2022年5月7日，公司共擁有授權(quán)專利163項，其中與光伏玻璃業(yè)務相關的發(fā)明專利11項，與光伏玻璃業(yè)務相關的實用新型專利127項。

值得關注的是，彩虹新能源核心技術(shù)形成的產(chǎn)品收入占模擬財務報表營業(yè)收入比例達97%以上。2021年度業(yè)績報告顯示，公司收入達20.67億元，其中光伏玻璃業(yè)務收入20.48億元，同比增長27.22%；經(jīng)營利潤增長8.31%。公司作為行業(yè)主要參與者之一，2021年也積極部署了光伏玻璃產(chǎn)能擴充計劃，力求保持行業(yè)產(chǎn)能第三的同時，不斷向前追趕。

低碳經(jīng)濟興起，彩虹新能源加速外延式布局

目前，隨著全球低碳經(jīng)濟的興起，發(fā)展新能源是我國當前和未來能源發(fā)展戰(zhàn)略要求。太陽能是一種清潔高效能源，歐美等地部分發(fā)達國家太陽能利用率在逐年提高，我國在太陽能利用方面也已經(jīng)取得了較大的成績，市場潛力較大。

光伏玻璃作為光伏組件不可缺少的重要配件之一，在綠色節(jié)能的政策加持下發(fā)展空間廣闊。彩虹新能源的總體發(fā)展戰(zhàn)略為聚焦光伏玻璃主業(yè)，以商業(yè)模式創(chuàng)新下的技術(shù)和成本領先為驅(qū)動，打造公司“十四五”期間高質(zhì)量發(fā)展的壓艙石。

結(jié)合未來行業(yè)技術(shù)發(fā)展和產(chǎn)能擴張環(huán)境，為提升公司的整體供應能力，彩虹新能源源持續(xù)推動合肥光伏玻璃基地產(chǎn)線及延安光伏玻璃生產(chǎn)基地穩(wěn)健經(jīng)營，加速推進上饒、咸陽等新建項目進程。

此次回歸A股，彩虹新能源預計融資金額為20億元人民幣，用于江西彩虹光伏有限公司上饒超薄高透光伏玻璃一期項目，以及補充流動資金。

值得關注的是，上饒超薄高透光伏玻璃基地一期項目預期2022年首座窯爐將會投入運營。此外，咸陽超薄高透光電玻璃基地項目，共建五條超薄、雙膜高透、大尺寸光電玻璃深加工生產(chǎn)線，目前廠房建設、環(huán)評能評等工作均有序推進，預計2022年將投入運營。

據(jù)招股書顯示，從2019至2021年，彩虹新能源的光伏玻璃業(yè)務的收入分別為13億元、16.1億元、20.48億元，年復合增速26.49%。

技術(shù)研發(fā)方面，彩虹新能源將開展光伏玻璃智能裝備的研究；開發(fā)適應更大噸位光伏玻璃窯爐的生產(chǎn)技術(shù)；研發(fā)2.0mm及以下大尺寸光伏玻璃生產(chǎn)技術(shù)；同時公司將通過技術(shù)創(chuàng)新，進一步提升光伏玻璃良品率、降低單位面積光伏玻璃耗電量及耗氣量；提升各類差異化光伏玻璃生產(chǎn)能力，包括鍍釉打孔、雙層鍍膜、防眩光、自潔凈等細分產(chǎn)品，對客戶個性化需求的支持能力進一步提升。

未來，彩虹新能源將在陜西、安徽、江西持續(xù)擴產(chǎn)，開展光伏玻璃生產(chǎn)線建設項目。采取科學合理的資本運作方式，擇機實現(xiàn)公司外延式成長；提升海外運營比重，探索在“一帶一路”沿線區(qū)域建設生產(chǎn)基地的可行性。