創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展 車載智能光電持續(xù)突破 福爾達創(chuàng)業(yè)板IPO

汽車及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)為我國國民經(jīng)濟的重要支柱產(chǎn)業(yè)，長期以來都得到了國家的重視與支持。近年來，隨著國民消費水平的提高、產(chǎn)業(yè)相關(guān)技術(shù)的進步與成熟、環(huán)保力度的加大，國家出臺了一系列政策法規(guī)、指導(dǎo)意見及實施措施，以加快推動并引導(dǎo)汽車及汽車零部件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與升級。

同時，隨著經(jīng)濟水平的持續(xù)增高，汽車產(chǎn)業(yè)近年來形成了良好的增長趨勢，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年汽車產(chǎn)銷量分別完成1324.8萬輛和1323.9萬輛，同比分別增長9.3%和9.8%。據(jù)中汽協(xié)預(yù)測，未來五年汽車產(chǎn)業(yè)整體將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的態(tài)勢。對于零部件公司而言,尤其是頭部產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè),也隨著整車廠商份額提升獲得業(yè)績及份額增長,迎來新一輪的快速發(fā)展。

如今，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成功過會的福爾達正走在這樣的過程中。

據(jù)了解，福爾達是一家集設(shè)計、研發(fā)、制造于一體的汽車零部件綜合制造服務(wù)供應(yīng)商，主要為國內(nèi)外知名整車制造企業(yè)提供汽車智能光電系統(tǒng)以及汽車座艙功能件等產(chǎn)品。

公司擁有與國內(nèi)外知名整車制造企業(yè)同步設(shè)計開發(fā)的能力，為客戶提供智能化、模塊化設(shè)計配套方案和相關(guān)服務(wù)。同時，公司具備光學(xué)模具、多色模具、模內(nèi)裝配模具等多種模具以及自動化裝配、智能集成檢測生產(chǎn)線等專用設(shè)備的設(shè)計、研發(fā)、制造能力。

高增長態(tài)勢仍將持續(xù)  車載智能光電發(fā)展成績突出

汽車零部件是汽車行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是汽車產(chǎn)業(yè)鏈中重要的一環(huán)。近二十多年來，伴隨著汽車產(chǎn)業(yè)進一步開放，在國家政策和整車行業(yè)高速增長的推動下，我國汽車零部件行業(yè)迎來爆發(fā)式的增長。同時，在這一快速發(fā)展階段，我國汽車零部件企業(yè)的技術(shù)和生產(chǎn)管理水平得到了很大提高，形成了一大批頗具實力的零部件生產(chǎn)企業(yè)。

這些企業(yè)憑借產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平的進一步加強，形成了自主開發(fā)能力，可以與整車制造企業(yè)進行同步研發(fā)，具備了較強的市場競爭力，逐步進入跨國公司的全球采購網(wǎng)絡(luò)，融入了汽車產(chǎn)業(yè)的全球分工體系。依賴于中國在電子信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，國內(nèi)的汽車電子產(chǎn)品、汽車智能產(chǎn)品正逐漸達到行業(yè)領(lǐng)先水平，在未來的新能源汽車、智能汽車領(lǐng)域有著較大的發(fā)展空間。

福爾達正是其中的佼佼者。公開資料顯示，福爾達的主要產(chǎn)品分為智能光電系統(tǒng)和座艙功能件兩大系列，其中智能光電系統(tǒng)包括智能照明系統(tǒng)和智能電子模塊（主要包含外燈、內(nèi)燈、外燈控制器、汽車照明控制模組、藍牙/UWB 虛擬鑰匙、BCM、無鑰匙進入系統(tǒng)、空調(diào)控制面板、伺服機構(gòu)等）；座艙功能件包括出風(fēng)口總成和其他座艙功能件（主要包含機械出風(fēng)口總成、光電出風(fēng)口總成、電池盒、儲物盒、拉手等產(chǎn)品），公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成十分穩(wěn)定。

公司的產(chǎn)品基本在汽車座艙內(nèi)或車身外是可觸摸或者可視見的。因此也極其受到消費者和整車廠商的重視。近年來汽車行業(yè)智能化水平以及消費者對汽車舒適性要求的不斷提升，汽車對智能光電系統(tǒng)的需求大幅提升，其占整車價值的比例也在升高。智能光電產(chǎn)品兼具實用性、功能性，能夠提升駕駛安全性、舒適度等，市場發(fā)展迅速，具有較大的增長潛力。報告期內(nèi)，福爾達的智能光電系統(tǒng)產(chǎn)品收入分別為123,946.46萬元、132,254.36萬元、176,379.60 萬元，年復(fù)合增長12.49%，其中智能照明系統(tǒng)產(chǎn)品年復(fù)合增長 11.78%，智能電子模塊產(chǎn)品年復(fù)合增長 13.17%。

智能光電系統(tǒng)收入的節(jié)節(jié)攀升，充分反應(yīng)福爾達在車載智能光電領(lǐng)域發(fā)展的和轉(zhuǎn)型的成功。新能源、汽車“新四化”賽道從開辟至今不斷擴大，為汽車零部件市場注入了全新活力，創(chuàng)造出更多發(fā)展機遇。在近年來頒布的各項產(chǎn)業(yè)政策法規(guī)的推動下，福爾達的產(chǎn)品路線不斷向智能化、電動化、網(wǎng)聯(lián)化、個性化的目標(biāo)邁進。近年來，公司智能光電系統(tǒng)的營收占比不斷提高，在報告期內(nèi)，福爾達來自智能光電系統(tǒng)的收入占主營業(yè)務(wù)收入比均超過 50.00%，在2022年已經(jīng)達到了58%。

在智能光電系統(tǒng)業(yè)務(wù)突飛猛進的同時，福爾達座艙功能件業(yè)務(wù)憑借產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢、同步設(shè)計開發(fā)能力及完善的售后服務(wù)，也取得了不俗的成績。報告期內(nèi)，出風(fēng)口總成作為公司的優(yōu)勢產(chǎn)品銷售收入保持穩(wěn)定增長。同時，公司適應(yīng)行業(yè)變化趨勢推出電池保護板、電池盒等座艙功能件新產(chǎn)品，報告期內(nèi)其他座艙功能件年復(fù)合增長 17.64%。

根據(jù)福爾達主要產(chǎn)品的類別進行劃分，公司所處的細(xì)分市場分別是汽車照明系統(tǒng)市場、汽車電子市場以及汽車內(nèi)飾件市場，均保持較高的市場增速，尤其是汽車電子市場，根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院和前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2017 年我國汽車電子市場規(guī)模為 795 億美元，而 2021 年已經(jīng)達到了 1,104 億美元，年均復(fù)合增長率為 8.56%，預(yù)計 2026 年將達到 1,486 億美元的市場規(guī)模水平。

近日，中國汽車工業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中汽協(xié)”）發(fā)布了2023年6月和上半年汽車工業(yè)經(jīng)濟運行情況。數(shù)據(jù)顯示，6月汽車產(chǎn)銷量分別完成256.1萬輛和262.2萬輛，環(huán)比分別增長9.8%和10.1%，同比分別增長2.5%和4.8%。上半年汽車產(chǎn)銷量分別完成1324.8萬輛和1323.9萬輛，同比分別增長9.3%和9.8%。

展望下半年，中汽協(xié)認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟的溫和回暖逐漸向汽車市場傳導(dǎo)，新能源汽車和汽車出口的良好表現(xiàn)有效拉動了市場增長；伴隨政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，汽車市場消費潛力將被進一步釋放，有助于推動行業(yè)全年實現(xiàn)穩(wěn)定增長。在此背景下，在車載智能光電領(lǐng)域持續(xù)突破的福爾達高增長態(tài)勢有望持續(xù)。

技術(shù)與產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新   注入高質(zhì)量發(fā)展源動力

創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力,技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的基石。將優(yōu)秀企業(yè)串聯(lián)觀察，不難發(fā)現(xiàn)，只有掌握行業(yè)先進核心技術(shù),企業(yè)才能生產(chǎn)具有核心競爭力的產(chǎn)品,才能在激烈的競爭中立于不敗之地。

福爾達自成立以來就始終堅持“以技術(shù)引領(lǐng)市場、以創(chuàng)新追求發(fā)展”的經(jīng)營方針，公司在多年積累的項目經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，通過與各類優(yōu)質(zhì)客戶的深入合作，快速響應(yīng)市場變化，充分吸納行業(yè)前沿技術(shù)，進一步積累創(chuàng)新技術(shù)項目經(jīng)驗，提高研發(fā)能力和制造水平。

截至目前，福爾達已經(jīng)匯聚了由 600 余位各類技術(shù)人才組成研發(fā)團隊，其中近四分之一擁有 5 年以上研發(fā)經(jīng)驗。團隊的專業(yè)背景包括了光學(xué)、電子、機械、自動化、信息技術(shù)、語言等方面，具備對產(chǎn)品、工藝以及設(shè)備的全方位自主創(chuàng)新開發(fā)及整合的能力。

公司在慈溪、上海擁有超過 5,000 平米的獨立實驗室，配備了大型專業(yè)實 驗檢測設(shè)備，在電氣性能檢測、光學(xué)測量、環(huán)境檢測、材料檢測、尺寸測量、機械測量、噪音測量以及綜合性能測量方面具有領(lǐng)先的實驗?zāi)芰Α９鞠群螳@得 ISO/IEC 17025 國家實驗室標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)可、奧迪專項功能實驗設(shè)備認(rèn)可、一汽豐田氣味實驗室認(rèn)可、上汽大眾材料實驗室認(rèn)可以及廣汽傳祺、江淮汽車、上汽通用五菱、長城汽車等供應(yīng)商實驗室認(rèn)可。

憑借扎實領(lǐng)先的研發(fā)能力、豐富的項目開發(fā)經(jīng)驗及數(shù)據(jù)積累，公司與國內(nèi)外主要整車企業(yè)形成了良性互動，能夠根據(jù)客戶在外觀、性能、材料、工藝、質(zhì)量等方面要求進行產(chǎn)品的同步設(shè)計開發(fā)并進行持續(xù)創(chuàng)新和迭代。

招股書顯示，2020年至2022年，福爾達的研發(fā)投入金額分別為 13,742.62 萬元、15,956.76 萬元和 21,213.29 萬元，三年累計超過5億。

作為公司長期發(fā)展的戰(zhàn)略性投入，大手筆持續(xù)加碼研發(fā)，對于公司增長的正向推動作用不言而喻，近年來，福爾達收獲了較為豐厚的創(chuàng)新成果。 目前福爾達已擁有 700 余項國家專利，其中發(fā)明專利 62 項。公司曾先后被評為“國家重點高新技術(shù)企業(yè)”、“國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)”、“浙江省省級高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)中心”、“浙江省企業(yè)研究院”、“浙江省省級工業(yè)設(shè)計中心”，獲得過“浙江省高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力百強”等榮譽，并多次榮獲國內(nèi)外知名整車企業(yè)頒發(fā)的各類研發(fā)獎項。

不僅如此，福爾達高度重視模具及智能工裝裝備的自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，已經(jīng)擁有完備的光學(xué)、雙色、高光、氣輔、模內(nèi)裝配、模內(nèi)嵌件等精密注塑模具的設(shè)計開發(fā)及制造能力，可以提供從產(chǎn)品分析、模具設(shè)計、工藝設(shè)計到制造、驗證、過程管控、最終交付的全套技術(shù)解決方案。在開發(fā)環(huán)節(jié)，公司完整掌握了模塑成型仿真分析（Mold Flow）、模具可行性分析（DFM）、逆向工程等技術(shù)方法，通過 CAE/CAD/CAM 等專業(yè)化 3D 設(shè)計分析軟件進行全數(shù)據(jù)鏈管理。

在制造環(huán)節(jié)，公司引進高精度五軸高速加工中心、精密慢走絲線切割機、精密電火花成型機、精密磨床、模具研配機、三坐標(biāo)測量機等先進生產(chǎn)設(shè)備以致力于提高模具和工裝裝備的精密度。

目前，公司 開發(fā)的模具型腔精度可達 0.005mm ， 表 面 粗 糙 度 可 達Ra0.012μm，使用壽命能夠超過 100 萬模次，自主研發(fā)的模具和智能制造工裝設(shè)備中有 16 項獲得國家發(fā)明專利。公司在精密模具和工裝設(shè)備上積累的技術(shù)優(yōu)勢可以在確保產(chǎn)品質(zhì)量的同時大幅提高生產(chǎn)效率，有效降低汽車零部件產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)成本。

‘造血’能力優(yōu)秀未來可期  客戶優(yōu)質(zhì)市場持續(xù)擴容

在細(xì)分領(lǐng)域具備優(yōu)勢的部分企業(yè)可以充分發(fā)揮自身專精特點，把握機會做大做強，在汽車零部件行業(yè)中重塑競爭地位，為行業(yè)整體競爭格局帶來嶄新力量。

憑借在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、質(zhì)量、成本控制等方面的優(yōu)勢，福爾達已成為大眾、奧迪、豐田、奔馳、捷豹路虎、沃爾沃、紅旗、東風(fēng)、傳祺、長城、江淮等國內(nèi)外知名汽車品牌的供應(yīng)商。同時，隨著新能源汽車的興起，福爾達業(yè)務(wù)已拓展到新能源汽車領(lǐng)域，成為蔚來、小鵬、理想、廣汽埃安等新能源汽車品牌的一級供應(yīng)商。公司的主要產(chǎn)品中，出風(fēng)口、空調(diào)控制面板、頂燈等產(chǎn)品已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)氖袌鲆?guī)模，成為公司的優(yōu)勢產(chǎn)品。

汽車行業(yè)供應(yīng)體系成熟，進入壁壘較高，一旦進入，供貨關(guān)系長久且穩(wěn)定。這些優(yōu)質(zhì)的客戶資源，為福爾達的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

招股書顯示，福爾達各期營業(yè)收入分別為224,042.54萬元、243,625.12萬元和304,770.43萬元，年均復(fù)合增長率為16.63%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為14,180.13萬元、17,821.28萬元和19,610.23萬元，年均復(fù)合增長率為17.60%。公司的營業(yè)收入與利潤均保持了良好的成長性。

對于企業(yè)而言，在創(chuàng)造價值的同時產(chǎn)生利益是發(fā)展的本質(zhì)，一個企業(yè)必須要有“造血”能力，福爾達優(yōu)秀的盈利能力使其具備了旺盛的生命力。

而從行業(yè)的發(fā)展來看，如今高新技術(shù)飛速發(fā)展，汽車正從單純的機械電氣化交通工具逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槎鄻踊木C合性設(shè)備和全新的生活空間，而汽車零部件產(chǎn)品也在整體消費市場升級的推動下，加快了技術(shù)革新和產(chǎn)品迭代。在未來，能夠快速掌握并應(yīng)用前沿技術(shù)的供應(yīng)商將體現(xiàn)出更強勁持久的發(fā)展?jié)摿Α?/span>

經(jīng)過多年的行業(yè)積累與摸索創(chuàng)新，福爾達技術(shù)積蓄深厚，公司充分結(jié)合對汽車產(chǎn)業(yè)電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、個性化等發(fā)展趨勢的研判，并在自身產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級需求的基礎(chǔ)上，大力發(fā)展汽車智能照明和汽車智能電子產(chǎn)品的研究和創(chuàng)新。報告期內(nèi)，公司已經(jīng)成功自主研發(fā)并量產(chǎn)了氛圍燈、觸控頂燈、藍牙鑰匙、觸控空調(diào)控制面板、光電出風(fēng)口總成等智能照明及智能電子產(chǎn)品，目前已經(jīng)量產(chǎn)的相關(guān)系列產(chǎn)品品類已經(jīng)達十余種，對應(yīng)的主營業(yè)務(wù)收入金額及占比明顯增長，已經(jīng)成為公司主要的收入來源。

同時，公司也堅持對傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品進行重新評估和創(chuàng)新，重視在產(chǎn)品設(shè)計、工藝流程以及新材料應(yīng)用等方面的優(yōu)化，嘗試傳統(tǒng)基礎(chǔ)產(chǎn)品與新技術(shù)、新理念的融合，強化光機電一體化的整體產(chǎn)品思路。報告期內(nèi)，公司已實現(xiàn)光電出風(fēng)口總成、智能中央通道等多種全新融合產(chǎn)品的研發(fā)。

不僅技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計持續(xù)突破，在得益于多年研發(fā)和生產(chǎn)的經(jīng)驗積累，福爾達產(chǎn)品質(zhì)量在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平，這使得福爾達的產(chǎn)品受到越來越多整車廠商的認(rèn)可，公司優(yōu)質(zhì)客戶持續(xù)擴容，未來發(fā)展可期。

在招股書中，福爾達也表示，將始終堅持“以技術(shù)引領(lǐng)市場、以創(chuàng)新追求發(fā)展”的經(jīng)營方針，立足于智能光電系統(tǒng)與座艙功能件兩大核心系列產(chǎn)品，以國內(nèi)市場為基礎(chǔ)，以全球市場為發(fā)展方向，以高品質(zhì)為生命線，以創(chuàng)新產(chǎn)品力為驅(qū)動，以智能制造為運營保障，以高效降本為目標(biāo)，全面提升企業(yè)品牌及市場地位，致力成為細(xì)分行業(yè)的引領(lǐng)者、車載智能光電技術(shù)的領(lǐng)先企業(yè)。