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宇瞳光學擬IPO：去年賣6500萬個鏡頭 毛利率22%低于農林牧漁

2018/12/24 17:50:49      挖貝網 高慧

挖貝網 12月24日消息，東莞市宇瞳光學科技股份有限公司（簡稱：宇瞳光學）計劃登陸創(chuàng)業(yè)板，已IPO排隊7個月，近期更新了招股書。

宇瞳光學主要從事光學鏡頭的研產銷，產品主要應用于安防領域等。去年全年，公司共賣出超過6500萬個鏡頭，比2016年銷量增加了近四成。

銷量增長不代表盈利能力強。2017年，宇瞳光學的毛利率為22.3%，比行業(yè)平均低約11個百分點，甚至低于農林牧業(yè)行業(yè)的平均水平。

去年賣6537個鏡頭 營收同比增32%

宇瞳光學是一家專業(yè)從事光學鏡頭等產品設計、研發(fā)、生產和銷售的企業(yè)，產品涵蓋安防鏡頭、車載鏡頭、機器視覺鏡頭、頭盔顯示目鏡等領域，其中，安防領域是公司目前的主營領域。

宇瞳光學處于光學產業(yè)鏈中游，公司向上游產業(yè)采購光學玻璃毛坯、光學塑膠等原材料，通過自主加工或外協加工的方式將原材料加工成玻璃鏡片或塑膠鏡片，再使用自動化生產設備將鏡片及其他配件組裝成光學鏡頭，最終被下游公司采用，應用安防監(jiān)控等終端設備中。

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光學行業(yè)上下游產業(yè)鏈（來源：宇瞳光學招股書）

目前，公司的主要客戶有海康威視、大華股份等大型知名安防視頻監(jiān)控設備商。

近年來，光學鏡頭應用領域不斷拓寬，宇瞳光學鏡頭銷量明顯上升。2017年，公司共銷售鏡頭6537萬個，與2016年相比，增長了37%。公司業(yè)績隨之增長，2017年實現營收7.7億，歸母凈利潤6931萬元，均同比增長30%以上。


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2015年-2018上半年宇瞳光學業(yè)績（挖貝網wabei.cn配圖）

毛利率22% 低于農林牧漁行業(yè)平均

銷量上升、業(yè)績規(guī)模增長，宇瞳光學的盈利能力卻偏低，且有下滑趨勢。

據最新披露的招股書顯示，2017年，公司毛利率為22.3%，比同行上市公司平均水平低了將近11個百分點，甚至不如同時期農林牧漁公司的平均毛利率（23.6%）。與此同時，宇瞳光學的毛利率還呈現出下滑趨勢，2015年，公司毛利率為25%。


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宇瞳光學毛利率與同行業(yè)上市公司對比（挖貝網wabei.cn配圖）

定焦鏡頭是公司的主要產品，2017年以來為公司帶來的營收在60%以上。挖貝網注意到，公司所生產的定焦鏡頭單價僅8.35元/件，甚至被調侃“產品單價不如一根玩具泡泡棒”。