國(guó)光連鎖擬IPO：招股書犯低級(jí)錯(cuò)誤 近千名員工無醫(yī)療保險(xiǎn)引質(zhì)疑

從4月份披露招股書開始排隊(duì)IPO，到本月證監(jiān)會(huì)提出反饋意見，國(guó)光連鎖（全稱：江西國(guó)光商業(yè)連鎖股份有限公司）的上市進(jìn)展更進(jìn)一步。

但公司還存在著一系列問題。比如，商品質(zhì)量方面，曾因?yàn)橘u過期商品被處罰。用工方面，非全日制員工近800名，近千名全日制員工無醫(yī)療保險(xiǎn)等，引起證監(jiān)會(huì)的質(zhì)疑。招股書中出現(xiàn)低級(jí)錯(cuò)誤，大片財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表格未標(biāo)注單位，有待規(guī)范。

收入增長(zhǎng)陷停滯 曾因賣過期商品收罰單

國(guó)光連鎖主要從事連鎖超市與百貨商場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)，所銷售的產(chǎn)品主要有生鮮、食品、非食、針紡、百貨五大類。公司經(jīng)營(yíng)范圍集中在江西省內(nèi)的吉安市、贛州市等，目前擁有52家門店。

挖貝網(wǎng)注意到，近年來國(guó)光連鎖收入增長(zhǎng)陷入停滯狀態(tài)。2016年，公司營(yíng)業(yè)收入為22.63億元。隨后2017年下滑了5.6%，至21.36億元。2018年，公司實(shí)現(xiàn)收入22.93億元，同比增長(zhǎng)，但同2年前相比，增幅不明顯。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不夠亮眼之外，公司還曾銷售過期商品。

據(jù)招股書披露，2016年至2018年，國(guó)光連鎖及控股子公司共受到行政處罰73筆，罰款金額112.74萬(wàn)元。處罰原因十分多樣，從商品層面上，公司曾銷售不符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的商品、銷售過期商品、定量包裝不合格；其他方面，有消防通道不暢、欠繳稅款、廣告宣傳用語(yǔ)違反廣告法等。

用工問題引質(zhì)疑：近千名員工無醫(yī)療保險(xiǎn)

企業(yè)要上市，不僅要經(jīng)營(yíng)狀況良好，還要用工規(guī)范。國(guó)光連鎖有全日制員工和非全日制員工兩種。公司招股書顯示，截至2018年末，有全日制員工4243名，非全日制員工794名。

根據(jù)百度百科資料顯示，非全日制用工，主要以小時(shí)計(jì)酬。在勞動(dòng)合同的解除方面，非全日制下，用工雙方當(dāng)事人任何一方都可以隨時(shí)通知對(duì)方終止用工，且用人單位不向勞動(dòng)者支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。

公司非全日制用工的形式引起證監(jiān)會(huì)關(guān)注。證監(jiān)會(huì)在本月下發(fā)的反饋意見中要求：保薦機(jī)構(gòu)和律師核查并披露發(fā)行人各期非全日制用工人數(shù)，用工方式是否符合相關(guān)規(guī)定。

另外，公司在全日制員工社會(huì)保障方面也有不到位之處。4243名全日制員工中，885人未繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)，995人未繳納醫(yī)療保險(xiǎn)，598人未繳失業(yè)保險(xiǎn)，276人未繳生育保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)，1194人未繳納公積金。

（截至2018年末國(guó)光連鎖未對(duì)員工繳納社保的人數(shù)及原因）

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求：保薦機(jī)構(gòu)和律師結(jié)合發(fā)行人應(yīng)繳未繳社保和公積金情況，補(bǔ)充核查披露如補(bǔ)繳對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)可能造成的影響，并揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

招股書犯低級(jí)錯(cuò)誤 大片財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表不標(biāo)注單位

除本身存在的問題之外，國(guó)光連鎖IPO招股書質(zhì)量同樣堪憂。公司在3月末向證監(jiān)會(huì)首次報(bào)送IPO招股書，挖貝網(wǎng)注意到，在這份招股書存在大片財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表不標(biāo)注單位的情形。

從招股書的277頁(yè)至337頁(yè)，是“第十一節(jié)、管理層討論與分析”部分，這一部分所列示的內(nèi)容包括財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、現(xiàn)金流量、股利分配等重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。但據(jù)挖貝網(wǎng)觀察，這一章節(jié)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表格基本都沒標(biāo)注單位。

比如在第277頁(yè)，公司披露了資產(chǎn)構(gòu)成情況，單從表格上看，并不知道截至2018年末，公司的總資產(chǎn)是“155,636.01元”，還是“155,636.01萬(wàn)元”，只能依靠表格下方的文字說明來確認(rèn)。

（國(guó)光股份“財(cái)務(wù)狀況分析”部分表格例子）

（正確示范—其它公司“財(cái)務(wù)狀況分析”部分表格）

配有文字說明的表格，尚且還能被讀者讀懂，若是遇上沒有文字的表格，怕是只能靠想象能力了。

比如在第283頁(yè)，披露“流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成及分析—其他應(yīng)收款”部分，整個(gè)大表格均未標(biāo)明“押金、保證金”等金額的單位，也未對(duì)這部分內(nèi)容進(jìn)行相應(yīng)的文字說明。

（國(guó)光連鎖招股書第282頁(yè)截圖）

招股書現(xiàn)低級(jí)錯(cuò)誤，中介機(jī)構(gòu)有著不可推卸的責(zé)任。國(guó)光連鎖的保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝曾表示，招股書中的低級(jí)錯(cuò)誤不僅使中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)性遭到了質(zhì)疑，還可能讓投資者對(duì)招股書的認(rèn)可程度大打折扣。