凱利板搶占亞洲創(chuàng)業(yè)板先機(jī) 擬吸引中國科技企業(yè)

　　師法倫敦AIM的保薦人制度，快速的融資渠道以及寬松的收購、處置規(guī)定，給亞洲其他地區(qū)創(chuàng)業(yè)板帶來直接競爭壓力

　　【網(wǎng)絡(luò)版專稿/《財(cái)經(jīng)》雜志記者 宋燕華】新加坡股票交易自動報(bào)價(jià)市場(SESDAQ)將于12月17日正式更名為凱利板(Catalist)。據(jù)悉，凱利板將師法倫敦創(chuàng)業(yè)板市場(Alternative Investment Market，下稱“AIM”)的保薦人制度，快速的融資渠道以及寬松的收購、處置規(guī)定。業(yè)內(nèi)分析，凱利板將對亞洲中小企業(yè)具有較強(qiáng)吸引力，并給其他地區(qū)創(chuàng)業(yè)板帶來直接競爭壓力。

　　申請?jiān)趧P利板上市的中小企業(yè)沒有任何財(cái)務(wù)指標(biāo)和公司規(guī)模要求，上市程序?qū)默F(xiàn)在的12-17周縮短至5-6周，股東人數(shù)要求則從原先的500名減少至200名，為中小企業(yè)快速融資創(chuàng)造便利條件。

　　凱利板上市公司還需要滿足一些基本條件：公司總資本的15%須由公眾持有；董事會需設(shè)置至少兩名獨(dú)立董事，其中一名常駐新加坡；發(fā)行人在6個(gè)月內(nèi)不得出售股權(quán)，戰(zhàn)略投資者的限售期為1年等。目前已在SESDAQ市場掛牌的公司，將有兩年的過渡期來適應(yīng)新規(guī)則。

　　此外，凱利板上市公司在再融資方面享有更多靈活性，只有當(dāng)公司收購資產(chǎn)高于相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)(比如凈資產(chǎn)、利潤、市值等)的75%，或可能導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生根本性變化時(shí)，才需要股東會批準(zhǔn)；處置資產(chǎn)時(shí)，也只有在出售超過資產(chǎn)總額50%，或可能導(dǎo)致發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)生根本性變化時(shí)，才需股東會批準(zhǔn)。

　　而更為重要的是，凱利板在監(jiān)管方面充分貫徹了市場化原則。企業(yè)能否上市以及上市后監(jiān)管均由保薦人直接決定，新交所只是“退居二線”進(jìn)行監(jiān)督。企業(yè)上市后，保薦人負(fù)責(zé)督導(dǎo)公司遵守各項(xiàng)規(guī)定，并負(fù)責(zé)審閱其公開文件，當(dāng)確定或懷疑公司有違規(guī)行為時(shí)，需及時(shí)通知新交所，新交所則保留對公司和保薦人的處罰權(quán)。

　　新交所執(zhí)行副總裁兼上市部主任黃良穎表示，相較于新交所主板，凱利板上市公司保薦人的責(zé)任更為重大，新交所將在40余家投行中進(jìn)行一輪嚴(yán)格的篩選，并于2008年1月公布第一批凱利板保薦人名單。

　　雖然日本、韓國、香港等國家或地區(qū)的創(chuàng)業(yè)板早已有之，但相比NASDAQ和AIM，中小企業(yè)眾多的亞洲地區(qū)卻沒有完善而活躍的創(chuàng)業(yè)板市場。據(jù)了解，東京證交所正準(zhǔn)備與倫敦證交所合作成立一個(gè)效仿AIM模式、面向亞洲初創(chuàng)期企業(yè)的市場；中國大陸的創(chuàng)業(yè)板也有望于2008年問世——但顯然，新交所已搶了先機(jī)。

　　近年來，全球各地交易所對上市資源爭奪日趨激烈，新交所內(nèi)部人士向《財(cái)經(jīng)》表示，他們的上市資源比較充足。近年來，新交所加大了市場推廣力度，不再滿足過去簡單的新聞推廣形式，而是和投行密切接觸，從中獲得擬上市公司信息，并有針對性地單獨(dú)商談。11月中旬以來，新交所已開始在中國大陸、臺灣、香港、印度等國家和地區(qū)開展一系列凱利板的宣傳活動，廣泛接觸各地投資銀行和擬上市企業(yè)。

　　截至目前，在新交所上市的中國大陸企業(yè)已有132家，占其外國上市公司總數(shù)的半壁江山，其中95.17%為制造業(yè)企業(yè)。黃良穎表示，今后，新交所將加大力量吸引中國內(nèi)地的高科技企業(yè)赴凱利板上市，近期，他們將重點(diǎn)接觸北京中關(guān)村、天津、西安的一些高科技企業(yè)。