144歲全聚德的資本學(xué)步

    2007年11月20日上市的全聚德創(chuàng)造了很多紀(jì)錄：開市一小時(shí)內(nèi)，換手率超過六成，創(chuàng)最快換手紀(jì)錄；開盤首日換手率87％，創(chuàng)今年新高；開盤當(dāng)日即被臨時(shí)停牌15分鐘，創(chuàng)新股上市首日最快停牌紀(jì)錄?！　?/p>

    接下來的情形則更加復(fù)雜而混亂：全聚德上市至今，因?yàn)楣蓛r(jià)異動(dòng)遭受先后7次停牌，其中還分別于去年12月12日、12月19日中午2次被深交所特別停牌，要求自查。但在這個(gè)過程中，全聚德還是創(chuàng)下了10個(gè)漲停板的紀(jì)錄?！　?/p>

    這段不長的日子里，隨著全聚德股價(jià)的上下波動(dòng)，摻雜于其中的監(jiān)管層、所謂的莊家、散戶、全聚德集團(tuán)，以及置身事外但又忍不住湊熱鬧的旁觀者，都沸沸揚(yáng)揚(yáng)了起來?！　?/p>

    但現(xiàn)在的全聚德集團(tuán)尷尬的沉默著，一位和《英才》記者數(shù)次交談的員工說：“最近集團(tuán)給員工都培訓(xùn)過了，遇到什么問題怎么回答，每個(gè)人都培訓(xùn)過。”全聚德某生產(chǎn)基地的主任緩緩對《英才》記者道來：“我怕我說不好，說不好了會(huì)影響股價(jià)，我們集團(tuán)新請來的發(fā)言人都不一定說得好，我更沒把握。”　　

    當(dāng)深交所針對爆炒全聚德的上榜營業(yè)部及相關(guān)賬戶進(jìn)行200多次電話警示、出具25份書面警示函的時(shí)候，當(dāng)深交所責(zé)令全聚德集團(tuán)自查的時(shí)候，在北京的某些證券交易大廳里，《英才》記者聽到了流傳著這樣一種聲音：跌一點(diǎn)兒吧，跌一點(diǎn)兒我就買進(jìn)。不管這些投資者懷揣著怎樣的分析與判斷，但它至少代表了一種態(tài)度。

　　品牌營銷顧問鄭新安和全聚德集團(tuán)頗有交情，也研究全聚德多年。他這樣分析全聚德的現(xiàn)狀：全聚德現(xiàn)在的問題是文化大于產(chǎn)品(代表中國的飲食文化)，價(jià)值大于產(chǎn)品(代表中國的飲食傳統(tǒng))，品牌大于產(chǎn)品(代表中國餐飲的知名產(chǎn)品)。這三個(gè)符號，轉(zhuǎn)化到資本市場就成了激勵(lì)人們買進(jìn)全聚德的重要理由，全聚德的產(chǎn)品在一定程度上則是可以被忽略的。

　　市場上對全聚德股價(jià)的熱議或者冷嘲都出于以下原因：文化與產(chǎn)品發(fā)生碰撞時(shí)，大眾的心理更偏向于那一邊？是懷著對于144年老字號的民族情節(jié)而買進(jìn)？還是審慎地躲避短期的風(fēng)險(xiǎn)？

　　一位在全聚德工作了15年的員工給《英才》記者講了這樣一句話，用以表述他看好全聚德的理由：“我越來越忙。”

　　看看全聚德集團(tuán)的變革之路吧，1993年全聚德組建集團(tuán)，建立起產(chǎn)權(quán)明確、兩權(quán)分離的資產(chǎn)運(yùn)營管理體制；之后又組建了北京全聚德烤鴨集團(tuán)公司，通過35%的股權(quán)吸納了20余家法人入資；2004年集團(tuán)又進(jìn)一步改制為中國全聚德集團(tuán)股份公司，在國家工商總局和世界38個(gè)國家進(jìn)行統(tǒng)一注冊。

　　按照全聚德董事長姜俊賢的說法，這種改制效果不言而喻，改制促進(jìn)了有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的和諧，有形資產(chǎn)以其股權(quán)分享利潤，無形資產(chǎn)采取授權(quán)使用的管理模式，這種方式有效保護(hù)了全聚德的發(fā)展。

　　這位“姜董”在全聚德員工眼里有著良好的形象：“人比較有頭腦，比較大度”，“具有大局觀，不拘泥于細(xì)節(jié)”，“很精明的一個(gè)人”。對于全聚德上市，很多全聚德員工說：“姜董的功勞非常大。”

　　上市的意義對全聚德集團(tuán)不言而喻，在上市之后的答謝會(huì)上，董事長姜俊賢這樣說：“通過上市，除了在資金、資本市場的敏銳嗅覺方面大大提高外，公眾的監(jiān)督也可以促使企業(yè)在規(guī)模、體制、產(chǎn)權(quán)、營銷模式等方面更好的進(jìn)行改制，促進(jìn)了有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的和諧，保護(hù)了老字號企業(yè)的發(fā)展。”

　　可見，現(xiàn)在應(yīng)該是全聚德上下一心的時(shí)刻。