海通證券近億股股權(quán)拍賣進(jìn)入倒計(jì)時(shí)

　　海通證券1.3441億股股權(quán)拍賣進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。
　　5月12日，北京雍和嘉誠(chéng)拍賣公司發(fā)布招商公告。這是該拍賣公司第二次為這筆天價(jià)買賣發(fā)布招商公告。
　　記者從多方渠道獲悉，民生銀行或?qū)⒃诒局苣┲拔信馁u公司發(fā)布拍賣公告。
　　其實(shí)，隨著處置期限越來(lái)越近，拍賣公告以及拍賣的具體時(shí)間也逐漸明朗。
　　3月25日，民生銀行發(fā)布公告稱，其擬處置所持海通證券部分股權(quán)的方案獲得股東大會(huì)批準(zhǔn)，承諾將在兩個(gè)月內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)、整體拍賣的方式對(duì)外出售。也就是說(shuō)，民生銀行必須在5月25日之前完成拍賣。

　　提前透底
　　拍賣公告日期直接決定起拍價(jià)。據(jù)拍賣招商公告顯示，起拍價(jià)以拍賣公告日前一個(gè)交易日為定價(jià)基準(zhǔn)日，按照基準(zhǔn)日前30個(gè)交易日(含基準(zhǔn)日)海通證券交易均價(jià)的80%確定。
　　直接標(biāo)出起拍價(jià)，而不是起拍參考價(jià)，對(duì)于委托方來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于向買家透露了一半的底牌。另外一半底牌在保留價(jià)，委托方會(huì)在拍賣當(dāng)日以密封函件方式交到拍賣師手上。
　　“此次拍賣從某種程度上說(shuō)相當(dāng)于一次海通證券增發(fā)，我們希望跟投資者的溝通更加明確、更有效率，使投資者心里更有底。”民生銀行投資銀行部總裁沈建軍表示。
　　由于根據(jù)拍賣公告直接可測(cè)算出起拍價(jià)，那么拍賣時(shí)價(jià)格就只能往上走。如果保留價(jià)低于起拍價(jià)，只要有人舉牌就可成交，而如果保留價(jià)高于起拍價(jià)，拍賣時(shí)競(jìng)買人的最高應(yīng)價(jià)未達(dá)到預(yù)先設(shè)定的保留價(jià)，則有流拍的可能。
　　“除了大機(jī)構(gòu)，有實(shí)力一舉拿下這筆股權(quán)的買家數(shù)量將會(huì)很有限。”一位知情人士說(shuō)。
　　“起拍價(jià)達(dá)到30塊錢完全有可能。”一位前往北京產(chǎn)權(quán)交易所咨詢的買家透露。而海通證券從4月1日到5月12日，短短一個(gè)多月之內(nèi)股價(jià)已經(jīng)上漲了96%。
　　而民生銀行此前公布的處置方案中認(rèn)為合理的第一次拍賣保留價(jià)為：35.88元/股(即海通證券2007年11月21日定向增發(fā)價(jià)格，這部分股票的鎖定期同樣截至2008年12月)。如果按照這一價(jià)格計(jì)算，轉(zhuǎn)讓金額將超過(guò)48億元。
　　該方案提到：由于此次1.34億股海通股權(quán)必須處置，若第一次拍賣流拍后，可設(shè)定一個(gè)月的期限重新招商宣傳，再行拍賣。建議每次流拍后新設(shè)定的拍賣保留價(jià)為上次設(shè)定的拍賣保留價(jià)的90%。
　　即便按照保守估計(jì)每股28元計(jì)算，這筆股權(quán)價(jià)值也將超過(guò)37億元。記者從北京產(chǎn)權(quán)交易所了解到，這次拍賣標(biāo)的競(jìng)買保證金就要2億元。

　　有買有送
　　“我們最終決定采取整體拍賣的方式而不是分拆處置主要是因?yàn)榉植饠?shù)額不易確定，另外，整體拍賣也是為了提高處置效率，減少后續(xù)過(guò)戶麻煩。”沈建軍解釋說(shuō)。
　　雖然這部分股權(quán)是整體出售，但這并不是民生銀行持有海通證券股權(quán)的全部。海通證券2007年年報(bào)顯示，截至2007年12月31日，民生銀行持有海通證券股權(quán)1.9億股，占比4.63%，為其第六大股東。
　　而本次拍賣的134407099股限售流通A股股票約占總股本3.26％。還有超過(guò)5600萬(wàn)股股權(quán)，因?yàn)樘幹闷谙逓?009年6月29日，并不在此次處置范圍之內(nèi)。
　　“我們是分批獲得抵債資產(chǎn)的，剩下的部分股權(quán)的處置期限在限售期之后，我們可以通過(guò)大宗交易系統(tǒng)在二級(jí)市場(chǎng)上出售。”沈建軍說(shuō)。
　　依據(jù)海通證券2008年第一季度報(bào)告數(shù)據(jù)測(cè)算，受讓方取得該拍賣所獲股票后將可能位列海通證券股份有限公司第八大股東。
　　“前十大的股東地位對(duì)戰(zhàn)略投資者來(lái)說(shuō)非常具有吸引力。”沈建軍說(shuō)。整體拍賣使得該買受人成為海通證券公司董事會(huì)成員的機(jī)會(huì)大大增加。
　　“其次，從去年海通增發(fā)看出，盡管增發(fā)的股份有一年的禁售期，但其內(nèi)在和未來(lái)的價(jià)值得到了投資者的充分認(rèn)可。”沈建軍說(shuō)。
　　此外，外部環(huán)境有利于券商持續(xù)盈利，特別是印花稅的下調(diào)。而對(duì)于證監(jiān)會(huì)即將推出的融資融券業(yè)務(wù)，海通證券可能會(huì)成為首批試點(diǎn)單位。“據(jù)我們初步分析，目前，海通手上的自有資金達(dá)到200億元以上，如果融資融券開閘，可使其稅前收入增加至少40億元人民幣。”沈建軍說(shuō)。
　　5月5日，海通公布利潤(rùn)分配方案，向全體股東每10股派現(xiàn)1元(含稅)、送3股(含稅)并以資本公積轉(zhuǎn)增7股。而本次拍賣的限售股也享有以上利潤(rùn)分配權(quán)利。
　　“這相當(dāng)于有買有送，對(duì)于拍賣是個(gè)利好消息。”天相投資一位證券分析師說(shuō)。
　　以5月13日海通證券收盤價(jià)51.75元計(jì)算，拍賣部分股權(quán)市值接近70億元。