擬借道國旅股份 國旅集團計劃6月份整體登陸滬市

國旅股份公司已于4月8日掛牌成立。4月11日上午，國旅集團副總裁陳榮向記者透露，兩個多月后，在上海，國旅集團的核心資產(chǎn)將透過這家公司實現(xiàn)整體上市。

國旅股份公司由國旅集團和華僑城集團共同發(fā)起設立。在股份公司中，國旅集團持股84.62%，華僑城集團則持有15.38%的股權。

國旅集團內(nèi)部人士向記者透露，目前，股份公司的高管已經(jīng)確定，原國旅集團董事長蓋志新和總經(jīng)理張建華將出任股份公司董事長和總經(jīng)理，其余四名副總均出自國旅集團高層，華僑城并未派駐管理層。

國旅股份浮出水面

據(jù)悉，國旅股份公司的注冊資本金總額為6.6億元。在國內(nèi)上市的旅游企業(yè)中，這一規(guī)模僅排在華僑城之后，錦江股份、首旅股份、中青旅的注冊資本金規(guī)模分別為6億、2.314億和3.19億。

華僑城集團副總裁劉平春向記者透露，華僑城將以現(xiàn)金入股，出資金額為1.015億元。而國旅集團將以實物出資，其旗下的“中國國際旅行社總社有限公司”（下稱“國旅總社”）和“中國免稅品（集團）有限責任公司”（下稱“中免”），將進入股份公司。

國旅集團內(nèi)部人士透露，裝入股份公司的上述兩大子公司，中免為整體劃撥進入，國旅總社原有的數(shù)十家企業(yè)卻被剝離，僅保留31家子公司。

“被剝離的企業(yè)都是不符合上市條件的企業(yè)，暫時交給集團?！痹撊耸糠Q，所有改制工作都已在3月份前完成。3月13日，國旅集團拿到了國務院最后一個批文，正式進入上市沖刺。

經(jīng)過三年有余的整合剝離，目前國旅總社名下只剩下31家旅行社企業(yè)，其中境外企業(yè)7家，境內(nèi)全資、控股企業(yè)19家，參股企業(yè)5家；中免公司則擁有5家分公司和73家子公司。這些也就是國旅集團擬打包上市的首批資產(chǎn)。

關于國旅股份的人事安排，國旅集團內(nèi)部人士曾預期，除了國旅派遣的管理層外，華僑城作為出資人之一，或也將委派一名管理層進駐。

理由在于，根據(jù)今年2月22日國旅集團與華僑城集團簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議框架，雙方將通過多層次多領域的合作，整合資源、優(yōu)化產(chǎn)品、提升服務。尤其在資本合作方面，雙方更會聯(lián)合推動互相持股。另一方面，“上市后，公司今后肯定會收購景區(qū)景點來拓展業(yè)務范圍，華僑城在這方面經(jīng)驗豐富，國旅需要這樣的幫助。”國旅總社一位中層管理人員如是認為。

不過，“到現(xiàn)在，還沒有聽說華僑城會派管理層過來?！眹眉瘓F辦公室主任胡志敏11日上午接受記者采訪時否認了上述猜測。胡稱，目前國旅股份的管理層已基本確定，并沒有華僑城派駐的高層管理人員。

記者通過相關渠道拿到了的股份公司管理層名單，名單顯示，股份公司包括董事長、總經(jīng)理在內(nèi)的五名管理層，均由國旅集團平移過來。國旅集團董事長蓋志新出任股份公司董事長，股份公司總經(jīng)理張建華則是原國旅集團的總經(jīng)理。

國旅股份的另外四位副總經(jīng)理，分別由國旅集團高管彭輝、閆建平、陳榮和薛軍擔任。彭輝和陳榮均為國旅集團的副總經(jīng)理，閆建平則為國旅集團的總會計師，薛軍原為國旅集團總經(jīng)理助理。

張建華赴任國旅股份總經(jīng)理一職之后，國旅集團總經(jīng)理職位將由蓋志新兼任，集團其余副總經(jīng)理職位則取消。

三大募資投向

“我們的計劃是6月底，最遲7月初上市?！眹眉瘓F內(nèi)部人士向記者透露，上市地則為上海。

對于上市時機不佳的質(zhì)疑，前述國旅集團內(nèi)部人士對記者強調(diào)，國旅上市已經(jīng)是箭在弦上，不得不發(fā)，而且，奧運會是個很好的時機，國旅絕不會推遲上市時間，一定會趕在奧運前上市。

上市進入倒計時，上市方案也已初步擬定。但由于旅行社屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，其在各地開設分公司、門市店，并無需要大量資金。對國旅集團來說，怎么用好上市募集的資金，確實是個大問題。

4月10日下午，國旅總社高層齊聚位于北京東單的國旅大廈，專門就此事進行了一番討論。

“大家以前只想到上市以后可以多一個融資渠道就非常開心，但卻沒有細想，融到錢后去投資什么，怎么投。這些可都是要求很嚴格的，是要講回報的。而且，上市后資本市場對資金管理要嚴格得多?！睍?，一位與會高層說。

據(jù)這位國旅總社高層向記者透露，國旅總社高層基本認可了募資資金的三大投向，分別為景區(qū)、酒店和出入境業(yè)務拓展公司。

而前兩者，正是這家新公司乃至國旅集團目前最為薄弱的業(yè)務環(huán)節(jié)。

國旅集團目前資產(chǎn)規(guī)模為50多億元。旗下?lián)碛新眯猩?、免稅業(yè)務和地產(chǎn)物業(yè)三大業(yè)務板塊。目前，國旅集團地產(chǎn)物業(yè)尚未形成規(guī)模。

按照陳榮在2007年11月披露上市進程時的表態(tài)，國旅集團整體上市之后，將通過旅游產(chǎn)業(yè)鏈上下游的延伸，掌控旅游資源，以資本為紐帶整合中國旅游產(chǎn)業(yè)，“發(fā)展成為世界一流的國際化大型綜合性旅游企業(yè)集團”。

在獲得足夠的資金支持后，國旅股份將轉(zhuǎn)型為一家“重資產(chǎn)”公司。“也就是上抓客源，下握資源?！鄙鲜鰢每偵绺邔颖硎荆眯猩鐦I(yè)務可以為國旅“抓來”客源，但沒有資源，國旅也只是為人作嫁衣?！吧鲜兄螅覀儨蕚浒讶趤淼腻X拿去投資景區(qū)和酒店。”

對于潛在的投資風險，國旅總社投資與管理部總經(jīng)理王駿稱，國旅總社曾是上市公司國旅聯(lián)合（600358.SH）的第一大股東，國旅聯(lián)合的主營業(yè)務恰恰是景區(qū)和酒店，因此國旅總社已經(jīng)累積了不少這方面的經(jīng)驗。