金川集團(tuán)IPO提速 或采取特批方式登陸資本市場(chǎng)

2008-09-07 13:07:22      挖貝網(wǎng)

  暫停近半年后,亞洲最大的鎳生產(chǎn)商金川集團(tuán)的IPO進(jìn)程再次悄然提速。

  近日,記者獲悉,金川集團(tuán)新一輪增資擴(kuò)股和股份制改制已進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻,地方政府、產(chǎn)業(yè)資本、私募股權(quán)基金等多有角力。

  “增資擴(kuò)股的資金這兩天就會(huì)進(jìn)來(lái)?!?月20日晚,一位試圖參與此次增資擴(kuò)股的投資界人士透露。

  據(jù)該人士介紹,因?yàn)榻鸫瘓F(tuán)上市涉及到部分軍工權(quán)益,有可能采取有關(guān)部門特批的方式登陸資本市場(chǎng)。而在承銷機(jī)構(gòu)選擇上,中金公司有望勝出。

  記者了解到,金川集團(tuán)二級(jí)市場(chǎng)融資計(jì)劃約300億元,一旦成行,募資額度有望超過(guò)年初特批發(fā)行的中國(guó)鐵建(601186.SH)。

  7月21日,記者就此事向金川集團(tuán)求證,董事會(huì)秘書處相關(guān)人士表示,上市目前沒(méi)有進(jìn)展,“我們剛發(fā)布了暫停公告?!倍摴拘麄鞑坷畈块L(zhǎng)亦表示,上市“今年肯定不行,明年也說(shuō)不上?!?/p>

  重啟IPO

  圍繞金川集團(tuán)的增資擴(kuò)股,西北邊陲的甘肅金昌,諸多資本紛至沓來(lái)。

  去年就有消息傳出,金川集團(tuán)的私募項(xiàng)目欲發(fā)行50億股,其中,33億股定向給原有股東,17億股給外部投資人;發(fā)行價(jià)在5.5-6元,整個(gè)項(xiàng)目募資約在270億~300億元。

  今年6月3日,金川集團(tuán)董事會(huì)秘書處在公司網(wǎng)站發(fā)布公告,稱“鑒于資本市場(chǎng)發(fā)生的變化,2007年12月,金川集團(tuán)有限公司增資擴(kuò)股及股份制改制相關(guān)工作已暫停。何時(shí)啟動(dòng)此項(xiàng)工作,公司董事會(huì)將視形勢(shì)的變化再做決定?!?/p>

  市場(chǎng)人士分析,兩方面因素導(dǎo)致金川集團(tuán)暫緩其上市進(jìn)程。一是市場(chǎng)整體環(huán)境急轉(zhuǎn)直下,融資金額很難達(dá)到其預(yù)期目標(biāo);二是金川集團(tuán)涉及到部分軍工領(lǐng)域,審批上會(huì)有一定障礙。

  “金川集團(tuán)是國(guó)內(nèi)最大的鈷生產(chǎn)商,而鈷是國(guó)家戰(zhàn)略金屬?!蔽髂献C券研究員蘭可告訴記者。而金川集團(tuán)宣傳部李部長(zhǎng)表示,涉及到軍工領(lǐng)域的資產(chǎn),已剝離出去。

  此外,各方利益在這一“聚寶盆”上的爭(zhēng)奪,也尤為激烈。

  金川集團(tuán)坐擁世界著名的多金屬共生的大型硫化銅鎳礦床??金川鎳礦,該礦發(fā)現(xiàn)于1958年,已探明礦石儲(chǔ)量為5.2億噸,鎳金屬儲(chǔ)量550萬(wàn)噸,列世界同類礦床第三位,銅金屬儲(chǔ)量343萬(wàn)噸,居中國(guó)第二位。而近年來(lái)的地質(zhì)勘探成果表明,金川鎳礦的深部、邊部及外圍具有良好的找礦前景。

  此外,金川礦石還伴生有鈷、鉑、鈀、金、銀等元素,其中可供回收利用的有價(jià)元素有14種。

  而在甘肅省,金川集團(tuán)更具有舉足輕重的地位。2007年,金川集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入520億元,同比增加166億元,增長(zhǎng)46.89%;實(shí)現(xiàn)利稅總額126億元,其中利潤(rùn)78億元,分別比上年增長(zhǎng)75%和95%。

  而2007年1-11月,甘肅省規(guī)模以上石化、有色、冶金、電力、食品、機(jī)械六大行業(yè),利潤(rùn)總額僅322.4億元。

  “增資擴(kuò)股和上市的事情,都是甘肅省政府主導(dǎo)的?!苯鸫瘓F(tuán)董事會(huì)秘書處上述人士表示。

  目前,金川集團(tuán)共有5家股東,其中甘肅省政府以69.5%的股權(quán),牢牢掌控該公司。此外,國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、寶鋼集團(tuán)、太鋼集團(tuán)及甘肅省工交投資公司,亦分別持股16.5%、6%、6%及2%。

  鎳礦為不銹鋼生產(chǎn)的主要原料之一,因此,增持金川集團(tuán),徹底打通產(chǎn)業(yè)鏈,亦是兩家鋼企的戰(zhàn)略之意。

  此外,民間資本也對(duì)參與增資擴(kuò)股頗為積極。但有消息稱,甘肅省政府方面,要求引進(jìn)的投資者必須是國(guó)企。

  價(jià)值幾何?

  以金川集團(tuán)在國(guó)內(nèi)有色金屬行業(yè)的地位,一旦上市,A股市場(chǎng)無(wú)疑將再添重量級(jí)公司。

  蘭可表示,金川集團(tuán)盈利能力相當(dāng)強(qiáng),“在國(guó)內(nèi)鎳產(chǎn)品市場(chǎng),是指標(biāo)性的因素?!?/p>

  目前,金川集團(tuán)的鎳和鉑族金屬產(chǎn)量,分別占全國(guó)總產(chǎn)量的88%和90%以上,掌握鎳產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)。

  “鎳的副產(chǎn)品方面,金川集團(tuán)的利潤(rùn)也是非常高。”蘭可介紹,金川集團(tuán)鈷產(chǎn)量列國(guó)內(nèi)第一;而銅產(chǎn)量則居國(guó)內(nèi)第四。

  但鎳的價(jià)格經(jīng)過(guò)2007年的尖峰時(shí)刻后,現(xiàn)已進(jìn)入調(diào)整期。

  2007年,長(zhǎng)江現(xiàn)貨市場(chǎng)鎳價(jià)一度迫近45萬(wàn)元/噸,但今年6月,月均價(jià)已降至17.88萬(wàn)元。

  “金川集團(tuán)今年的業(yè)績(jī)肯定比去年要差些?!碧m可表示。

  金川集團(tuán)董事長(zhǎng)李永軍亦曾表示,鎳產(chǎn)品供求關(guān)系的改變,將使鎳價(jià)大幅回落。預(yù)計(jì)與上年同口徑相比,公司全年鎳銅將減少銷售收入120億元,而公司成本全年則預(yù)計(jì)增加6億元以上。

  即便如此,金川集團(tuán)仍被各路資本普遍看好,除其在國(guó)內(nèi)鎳產(chǎn)品市場(chǎng)舉足輕重的地位外,金川集團(tuán)近年來(lái)在國(guó)際市場(chǎng)不斷攻城略地,亦令其身價(jià)倍增。

  去年5月,金川集團(tuán)出資3850萬(wàn)澳元,成為澳大利亞鎳礦開(kāi)發(fā)商阿里琴礦業(yè)有限公司第一大股東。該公司為澳大利亞上市公司,金川集團(tuán)持有10.4%的股份,金川集團(tuán)副總裁和首席財(cái)務(wù)官石培榮,已進(jìn)駐阿里琴公司董事會(huì)。

  今年以來(lái),金川集團(tuán)的擴(kuò)張步伐更為緊湊。先是以1790萬(wàn)澳元(約合人民幣1.15億元)購(gòu)買澳大利亞鎳礦生產(chǎn)商Fox Resources11%的股權(quán),又以2.14億加元(約15.46億元人民幣)收購(gòu)位于加拿大的礦業(yè)公司Tyler Resources Inc,該公司在墨西哥擁有豐富銅鋅礦床資源。

  盡管金川集團(tuán)有關(guān)人士表示,該公司“并不缺錢”,但登陸資本市場(chǎng),無(wú)疑將使其海外并購(gòu)之路如虎添翼。

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