紐約泛歐交易所CEO：長(zhǎng)期投資者已回到市場(chǎng)上

　　記者 尹先凱 北京報(bào)道

　　——專訪紐約泛歐交易所集團(tuán)首席執(zhí)行官鄧肯·尼德奧爾

　　在全球金融海嘯的影響下，資本市場(chǎng)IPO活動(dòng)一度冰封。但“最近紐交所已經(jīng)恢復(fù)了IPO活動(dòng)，目前還有3到4個(gè)項(xiàng)目正在籌備上市中?！奔~約泛歐交易所集團(tuán)首席執(zhí)行官鄧肯·尼德奧爾在北京這樣表示。其此次中國(guó)之行只有兩天。

　　雖然紐交所一季度凈利潤(rùn)下降50%，但鄧肯·尼德奧爾看起來(lái)仍然容光煥發(fā)，他對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)仍充滿信心。

　　《21世紀(jì)》：你說(shuō)現(xiàn)在很多企業(yè)的IPO都在準(zhǔn)備中，這些企業(yè)都處于弱周期行業(yè)嗎？

　　鄧肯·尼德奧爾：我將會(huì)盡量從美國(guó)以及中國(guó)甚至歐洲的角度來(lái)回答這個(gè)問(wèn)題，尤其會(huì)講到亞洲和中國(guó)。我認(rèn)為，在短時(shí)間內(nèi)很顯然有一些公司將會(huì)從政府的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃當(dāng)中受益，比如參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的公司，如果他們現(xiàn)在上市，會(huì)非常容易完成。

　　與此同時(shí)，在美國(guó)也是一樣，如果我們看一下目前在美國(guó)這一年的上市情況，這幾家完成上市的公司都有共性。

　　一是它們同處增長(zhǎng)行業(yè)；二是它們能夠提供證據(jù)，證明他們是增長(zhǎng)行業(yè)的領(lǐng)袖；三是它們能夠證明，它們?cè)诜浅ＦD難的環(huán)境中仍可以實(shí)施它們的戰(zhàn)略。

　　不過(guò)無(wú)論在中國(guó)還是美國(guó)，都證明了不一定非得是反周期的企業(yè)，或者由政府的經(jīng)濟(jì)刺激政策所支持的公司才能順利上市。其實(shí)，無(wú)論是在美國(guó)還是中國(guó)，只要能滿足上市標(biāo)準(zhǔn)的公司，都可以實(shí)現(xiàn)上市。

　　《21世紀(jì)》：最近G20峰會(huì)上達(dá)成了對(duì)金融業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管的意見，其中對(duì)沖基金、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及薪資獎(jiǎng)金等都將被納入監(jiān)管范圍。對(duì)于美國(guó)來(lái)講，未來(lái)的監(jiān)管有沒(méi)有具體的計(jì)劃？

　　鄧肯·尼德奧爾：經(jīng)過(guò)危機(jī)肯定會(huì)需要經(jīng)過(guò)監(jiān)管加強(qiáng)的階段，有一些市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管過(guò)度的情況。

　　在美國(guó)我們可以看到，現(xiàn)在在抵押貸款市場(chǎng)上的管制非常嚴(yán)，主要是因?yàn)樽》渴袌?chǎng)被認(rèn)為是美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的元兇；我們可以看到在對(duì)沖基金方面也進(jìn)行著更嚴(yán)格的監(jiān)管。

　　對(duì)OTC金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管也加強(qiáng)了，OTC市場(chǎng)也被人們認(rèn)為是金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的元兇之一。我們可以這樣說(shuō)，至少在美國(guó)，一系列的監(jiān)管都是有關(guān)于公司治理方面的，可能現(xiàn)在預(yù)測(cè)還太早，但是人們提出了很多關(guān)于公司治理方面的見解和意見。

　　G20峰會(huì)尤其致力于盡可能的消除在跨轄區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間來(lái)進(jìn)行套利的可能性，所以公司治理、上市標(biāo)準(zhǔn)及市場(chǎng)規(guī)則方面的規(guī)定會(huì)層出不窮，我想很快會(huì)看到更多。

　　《21世紀(jì)》：目前紐交所推出了一套新的企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)的要求與指標(biāo)對(duì)比過(guò)去均有降低，這樣的降低長(zhǎng)期來(lái)講會(huì)不會(huì)降低上市公司的質(zhì)量？

　　鄧肯·尼德奧爾：我們收購(gòu)了全美證券交易所，這是一個(gè)針對(duì)中小型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板，這樣會(huì)允許更多的公司加入我們的大家庭。如果按照以前的標(biāo)準(zhǔn)，他們是不能在我們這兒上市的，但我們希望能夠?yàn)槟切┯杏?jì)劃進(jìn)行IPO的公司提供更好的條件。

　　對(duì)于那些已經(jīng)上市的公司我們則希望保持它的上市地位。在危機(jī)當(dāng)中按照以前的規(guī)定一些公司就必須要退市了，但我們改變了一些標(biāo)準(zhǔn)，使得這些公司能夠更容易達(dá)到我們的標(biāo)準(zhǔn)從而維持上市地位。

　　我們所做的這一切都只是在正確的市場(chǎng)上來(lái)應(yīng)用正確的標(biāo)準(zhǔn)，我想在短期的美國(guó)市場(chǎng)當(dāng)中，我們需要幫助一些公司來(lái)渡過(guò)危機(jī)，而不是在他們遇到困難的時(shí)候就讓他們摘牌。當(dāng)然，我們追求的并不是數(shù)量而是質(zhì)量，我們要抵御住誘惑，不是在全球獲得的IPO越多越好，而是要持續(xù)的獲得高質(zhì)量的IPO。

　　《21世紀(jì)》：有4家通過(guò)壓力測(cè)試的銀行計(jì)劃發(fā)行新股，償還政府去年的貸款。你認(rèn)為美國(guó)金融股未來(lái)表現(xiàn)會(huì)怎樣？

　　鄧肯·尼德奧爾：我認(rèn)為壓力測(cè)試的結(jié)果被公開是非常有幫助的。之前對(duì)于銀行問(wèn)題嚴(yán)重性多大一直不知道，通過(guò)壓力測(cè)試便清楚了，最起碼我們對(duì)這個(gè)問(wèn)題的嚴(yán)重性有了更好了解。有些銀行需要去籌集資本金，他們已經(jīng)開始這樣做了，我不認(rèn)為他們對(duì)市場(chǎng)會(huì)造成負(fù)面的影響。其實(shí)二級(jí)市場(chǎng)上這種舉動(dòng)受到歡迎，我們也看到長(zhǎng)期的投資者回到了市場(chǎng)上，我認(rèn)為對(duì)于這種銀行股的股票發(fā)行需求還是明顯存在的。