VC投資跌至12年新低 看好時(shí)機(jī)卻不投

　　德勤和美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)（National Venture Capital Association，NVCA）聯(lián)合發(fā)布的《2009全球風(fēng)險(xiǎn)投資研究報(bào)告》顯示，VC投資活動(dòng)跌至12年新低，新募集基金數(shù)跌至5年新低，投資回報(bào)大幅下降。中國(guó)成為經(jīng)濟(jì)衰退最大受益者，而美國(guó)損失最大。50％的受訪VC表示將加大亞太地區(qū)的投資，只有17％的受訪者表示增加在美國(guó)地區(qū)的投資。

　　超過一半（51％）的VC表示目前是投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的“絕妙時(shí)期”，但51％的VC投資活動(dòng)明顯減少。只有13％的VC計(jì)劃投資的公司的數(shù)量有所增加。也就是說雖然不斷聽到有VC表示現(xiàn)在是VC創(chuàng)立新公司的大好時(shí)期，事實(shí)上VC的投資活動(dòng)并沒有增加。

　　這似乎是自相矛盾的，NVCA發(fā)言人艾米麗-門德爾（Emily Mendell）表示，VC說目前是創(chuàng)業(yè)的絕妙時(shí)期只是描述了當(dāng)前“企業(yè)估值低，企業(yè)家急需現(xiàn)金”的現(xiàn)狀，但并不表示VC會(huì)增加投資數(shù)量。

　　本次調(diào)查在2009年前3個(gè)月進(jìn)行，發(fā)現(xiàn)了很多其它有趣的現(xiàn)象和趨勢(shì)：

　　—金融行業(yè)投資渠道堵塞，風(fēng)險(xiǎn)投資基金企圖從金融機(jī)構(gòu)募集資金的愿望徹底破滅。雖然銀行并不是風(fēng)險(xiǎn)投資基金的主要投資人，但是88％的受訪者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退將影響商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的投資；87％的受訪者表示，這樣的局面同樣會(huì)出現(xiàn)在投資銀行。59％的受訪VC認(rèn)為大學(xué)捐贈(zèng)將受到影響，65％的受訪VC認(rèn)為保險(xiǎn)公司投資將受到影響，51％的受訪VC認(rèn)為私人養(yǎng)老基金投資將受到影響，55％的受訪VC認(rèn)為公共養(yǎng)老基金投資將受到影響。

　　—受美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者投資意愿上升的影響，VC認(rèn)為他們的投資人將變得更加全球化。在美國(guó)52％的受訪VC認(rèn)為來自海外的投資會(huì)增加。

　　—調(diào)查顯示，50％的受訪VC認(rèn)為亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資將繼續(xù)增加（不包括印度）；50％的受訪VC認(rèn)為印度風(fēng)險(xiǎn)投資將增加；36％的受訪VC認(rèn)為南美洲風(fēng)險(xiǎn)投資將增加；25％的受訪VC認(rèn)為歐洲和英國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資將增加；只有17％的受訪VC認(rèn)為北美洲風(fēng)險(xiǎn)投資將增加。

　　—除了幾個(gè)明顯的例外，大部分VC（79％）表示各行業(yè)的投資將保持穩(wěn)定。但預(yù)計(jì)清潔技術(shù)部門的投資將增加，半導(dǎo)體行業(yè)投資將減少（包括電子產(chǎn)品）。調(diào)查還顯示，幾乎三分之二的受訪VC（63％）表示將在未來三年增加再生能源和清潔技術(shù)領(lǐng)域的投資。只有6％的受訪者表示將減少清潔能源領(lǐng)域的投資。相反，50％的受訪者預(yù)計(jì)將減少半導(dǎo)體行業(yè)的投資，只有6％的受訪者表示將增加該行業(yè)投資。

　　馬克-黑森表示，“中國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資很感興趣，中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)蓬勃發(fā)展，清潔能源、信息技術(shù)和生命科學(xué)亟待發(fā)展。在未來五年，全球化趨勢(shì)更明顯，風(fēng)險(xiǎn)投資人眼光將投向全球市場(chǎng)。”

　　馬克-黑森表示，“美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司嘗試在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期募集新基金，他們已經(jīng)開始走出美國(guó)市場(chǎng)，開始去海外尋找潛在的有限投資人。”

　　馬克-黑森說，“在未來十年，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的全球化特征會(huì)更明顯，不僅表現(xiàn)在投資方面，還表現(xiàn)在基金募集和項(xiàng)目退出上。這些國(guó)家將培育出更多的優(yōu)秀企業(yè)家和投資人，提供具有吸引力的退出機(jī)會(huì)，并在未來十年受益于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。”

　　美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)新任主席、北極星風(fēng)險(xiǎn)投資公司聯(lián)合創(chuàng)始人Terry McGuire表示，“目前全球創(chuàng)新資源豐富，機(jī)會(huì)層出不窮，任何國(guó)家都時(shí)刻準(zhǔn)備著培育自己的風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。但是發(fā)展并不是建立在犧牲其它地區(qū)利益的基礎(chǔ)上。共贏是我們游戲的目標(biāo)。”