NEA董事總經(jīng)理蔣曉冬：回歸企業(yè)基本面

　　蔣曉冬更看重三大領(lǐng)域，第一類是科技類領(lǐng)域，“比如我們投資了泰景科技，現(xiàn)在已經(jīng)啟動上市，展訊通信已經(jīng)成功登陸納斯達(dá)克，還有中天聯(lián)科等等。”第二類是消費領(lǐng)域，“投資的公司包括紅孩子、百合網(wǎng)、連連支付等等。”第三大類則是生物和醫(yī)藥類企業(yè)

　　創(chuàng)業(yè)板大幕開啟，人民幣基金風(fēng)生水起，而外資基金依舊活躍。在北京嘉里中心的會議室，　NEA中國區(qū)總經(jīng)理蔣曉冬顯得格外忙碌。掛掉手中電話，他對記者說，每天都在看項目，晚上還要飛上海。

　　雖然在中國，紅杉資本、經(jīng)緯創(chuàng)投等美國VC的名字更為人所熟知，但根據(jù)SEC（美國證券交易委員會）的數(shù)據(jù)披露，位于門羅帕克市的NEA旗下的管理基金才是全美規(guī)模最大的基金——總額達(dá)到110億美元。2009年，該基金第13期成功募集25億美元，占2009年全美VC融資比例的1/4。

　　蔣曉冬告訴CBN記者，雖然是老牌的VC，但由于受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，今年美國風(fēng)險投資的募集金額已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年。因此，　NEA將從今年開始將重點投資方向向中國和印度等新興市場轉(zhuǎn)移。目前中國、印度等市場的投資額占到整個NEC管理基金的40%，未來，這一數(shù)字還將增加15%~20%。

　　“2009年，應(yīng)該是一個拐點年。”蔣曉冬說。

　　NEA行事風(fēng)格低調(diào)，但投資實力不容小覷。據(jù)介紹，自1978年成立以來，這一基金在全球已經(jīng)投資了500多家企業(yè)。創(chuàng)始人KRAMLICHC.Richard先生，現(xiàn)為全美風(fēng)險投資協(xié)會主席。所投企業(yè)中164家企業(yè)上市，262家企業(yè)成功并購，完成了順利退出。

　　雖然進(jìn)入中國的時間不長，但NEA已經(jīng)在中國投資超過3.5億美元。由于中國創(chuàng)業(yè)板啟動，紅杉等美資VC都在積極籌措人民幣基金，也有VC認(rèn)為這將成為人民幣基金興起的拐點。對于這種說法，蔣曉東并不贊同。他表示，確實在考慮籌措人民幣基金，這是幾年前就開始在考慮的事情，但由于合作伙伴等種種因素，短期并不會宣布這一消息。

　　雖然NEA基金投資方向有向中國轉(zhuǎn)移的傾向，但蔣曉東認(rèn)為自己的工作并沒有發(fā)生變化。“市場每天都在變化，作為投資人，也應(yīng)該根據(jù)市場的變化考慮。但中國盲目跟風(fēng)的太多了，昨天說美國好都去美國上市，今天說中國好又都在中國上市。”　蔣曉東語氣中多少有些無奈。他表示，作為一個成功的VC，應(yīng)該更多地關(guān)注企業(yè)的成長性和發(fā)展，選擇良性的企業(yè)，而不是哪個市場好，就去買殼包裝企業(yè)上市。[page]

　　“隨著全球經(jīng)濟(jì)和信息的一體化，在各個國家的投資和對企業(yè)的判斷實際上沒太大差異。”蔣曉冬說，“在美國，NEA業(yè)務(wù)范圍集中于信息技術(shù)和醫(yī)學(xué)與生命科學(xué)市場。”

　　而在中國，蔣曉冬更看重三大領(lǐng)域，第一類是科技類領(lǐng)域，“比如我們投資了泰景科技，現(xiàn)在已經(jīng)啟動上市，展訊通信已經(jīng)成功登陸納斯達(dá)克，還有中天聯(lián)科等等。”第二類是消費領(lǐng)域，“投資的公司包括紅孩子、百合網(wǎng)、連連支付等等。”第三大類則是生物和醫(yī)藥類企業(yè)。

　　對于生物和醫(yī)藥類企業(yè)，蔣曉冬表示最為看好。“我們最近投資了凱賽生物、中信醫(yī)藥、聯(lián)亞藥業(yè)和浙江耐司康4筆。規(guī)模大多都在3000萬美元以上。健康醫(yī)藥是朝陽行業(yè)，國藥上市后，超額認(rèn)購52倍，我認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)新的價值正在被逐漸發(fā)現(xiàn)。”

　　“上半年有一家中國企業(yè)在納斯達(dá)克上市，投資者都不太關(guān)注，這個企業(yè)如果在中國上市，怎樣估值都會高一些。”雖然這樣說，但蔣曉冬還是表示，目前暫不考慮創(chuàng)業(yè)板退出渠道。主要原因是，目前的企業(yè)都是幾年前投資的，企業(yè)自身發(fā)展的特點并不適合創(chuàng)業(yè)板。他說：“最重要的是把企業(yè)推到他最適合發(fā)展的市場去。比如勞動密集型企業(yè)適合再融資，上市前就要考慮到哪個市場再融資更方便。”

　　蔣曉冬強(qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)該少看些市場，多關(guān)注企業(yè)。“成長”是獲得投資回報的核心假設(shè)。