祖文萃：人民幣基金是外資PE搶灘中國(guó)重要一步

　　在中國(guó)市場(chǎng)“潛伏”了若干年之后，凱雷正高調(diào)卷土重來(lái)。為了新一輪的復(fù)出，這家老牌的國(guó)際PE巨頭顯然做了相當(dāng)充分的準(zhǔn)備。

　　“PE的未來(lái)在亞太地區(qū)，特別是中國(guó)。”這是凱雷投資集團(tuán)創(chuàng)始人大衛(wèi)·魯賓斯坦去年10月接受上海證券報(bào)記者專訪時(shí)發(fā)出的由衷感嘆。體現(xiàn)在行動(dòng)上，凱雷也在過(guò)去兩年明顯加大了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的開拓。

　　進(jìn)入2010年，凱雷的中國(guó)擴(kuò)張又邁進(jìn)到了一個(gè)新階段。上周與復(fù)星集團(tuán)的牽手，是今年以來(lái)凱雷第二次在中國(guó)市場(chǎng)擲出的大手筆。上月初，凱雷已與北京市金融工作局簽署協(xié)議，在北京設(shè)立一支50億元規(guī)模的人民幣基金。短短不到兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，凱雷已在中國(guó)設(shè)立兩支人民幣基金。

　　剛剛過(guò)去的周末，懷著與復(fù)星簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的激動(dòng)和喜悅，凱雷投資集團(tuán)董事總經(jīng)理兼凱雷亞洲增長(zhǎng)基金主管祖文萃在第一時(shí)間接受了上海證券報(bào)記者的獨(dú)家專訪，講述牽手復(fù)星背后的故事，暢談凱雷的中國(guó)戰(zhàn)略。

　　　　“國(guó)際PE都應(yīng)有中國(guó)戰(zhàn)略”

　　上海證券報(bào)：與復(fù)星的合作模式是否凱雷在中國(guó)的首創(chuàng)？會(huì)不會(huì)被更多的外資PE復(fù)制？

　　祖文萃：此次凱雷投資集團(tuán)與復(fù)星集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，首先建立一支1億美元的聯(lián)合品牌基金，并繼續(xù)需求從國(guó)內(nèi)投資者那里募集資金，還要共享最佳實(shí)踐和資源。一個(gè)是全球的PE領(lǐng)導(dǎo)者，一個(gè)是中國(guó)最大的綜合性民營(yíng)企業(yè)，并有著非常好的投資業(yè)績(jī)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，共同捕捉中國(guó)機(jī)會(huì)。這種合作是凱雷在中國(guó)的首創(chuàng)，它也開創(chuàng)了PE產(chǎn)業(yè)里企業(yè)合作的先河。

　　中國(guó)已經(jīng)成為全世界最具吸引力的投資之地。任何一個(gè)想在中國(guó)有所發(fā)展、做大做強(qiáng)的國(guó)際PE企業(yè)，都應(yīng)該有一個(gè)中國(guó)戰(zhàn)略。對(duì)凱雷來(lái)講，加強(qiáng)本土化，創(chuàng)造價(jià)值，并與本地政府、企業(yè)實(shí)現(xiàn)合作共贏，是我們長(zhǎng)期的承諾和戰(zhàn)略。

　　上海證券報(bào)：人民幣基金近兩年來(lái)強(qiáng)勢(shì)崛起，與傳統(tǒng)的美元主導(dǎo)的PE基金相比，人民幣基金的優(yōu)勢(shì)何在？比如在設(shè)立審批、投資、退出等方面。

　　祖文萃：人民幣基金是外國(guó)PE推行中國(guó)戰(zhàn)略的一個(gè)重要方面。通過(guò)設(shè)立人民幣基金，我們可以支持本地金融服務(wù)和PE產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而得到政府和產(chǎn)業(yè)的支持；同時(shí)，人民幣基金可以讓我們進(jìn)入更廣泛的投資領(lǐng)域，增強(qiáng)我們的投資能力和力度；當(dāng)然，人民幣基金還可以幫助我們建立更加廣泛的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，這對(duì)我們投資界來(lái)說(shuō)，也是很重要的。

　　“一支艷麗的報(bào)春花”

　　上海證券報(bào)：如何看待中國(guó)幾大城市在吸引外資PE方面給予的優(yōu)惠政策？最吸引外資的是哪些方面的政策因素？具體來(lái)說(shuō)，您怎么看待上海和北京這兩大城市的PE行業(yè)發(fā)展前景？這次與復(fù)星的合作獲得了哪些方面的政策支持？

　　祖文萃：中國(guó)的PE產(chǎn)業(yè)還有很大的發(fā)展空間。我們很高興地看到，很多地方政府對(duì)PE產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都給予了極大的關(guān)注和支持，并有各種優(yōu)惠政策。對(duì)我們來(lái)講，在融資、發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)、審批等方面的支持是非常受歡迎的。

　　各地有各地的特點(diǎn)，各地有各地的機(jī)會(huì)。凱雷可以針對(duì)不同的機(jī)會(huì)設(shè)立不同的基金，建立不同的合作模式。重要的是，我們要與政府密切溝通和合作，理解各地的需求，同時(shí)確保他們了解我們想做什么，在中國(guó)建立起我們的網(wǎng)絡(luò)、關(guān)系和信譽(yù)，讓人們認(rèn)識(shí)到我們是在華運(yùn)營(yíng)的外資PE中最好的，理解我們并愿意和我們合作。

　　此次與復(fù)星合作，得到了上海市、浦東新區(qū)的大力支持。屠光紹副市長(zhǎng)把我們的合作比喻成“一支艷麗的報(bào)春花”，同時(shí)，它也展示了中外合作的一個(gè)新模式。

　　“繼續(xù)加強(qiáng)本土化”

　　上海證券報(bào)：最近一段時(shí)間中國(guó)似乎在推動(dòng)PE行業(yè)發(fā)展方面加大了力度，為什么？凱雷下一步在中國(guó)還有哪些重大發(fā)展規(guī)劃？

　　祖文萃：PE產(chǎn)業(yè)占中國(guó)的GDP比例還非常低，在中國(guó)有巨大的發(fā)展空間。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展令世界矚目，一個(gè)健康發(fā)展的PE產(chǎn)業(yè)，一定會(huì)有助于成長(zhǎng)型企業(yè)的發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為中國(guó)走向國(guó)際化，做出貢獻(xiàn)。

　　凱雷是最早進(jìn)入中國(guó)的國(guó)際PE企業(yè)之一，也是投資規(guī)模最大的一家。我們已經(jīng)做了近50個(gè)項(xiàng)目，總投資額超過(guò)25億美元。下一步，我們將盡可能地充分發(fā)揮我們的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步加強(qiáng)本土化和本土合作，在中國(guó)建立起我們的網(wǎng)絡(luò)、關(guān)系和信譽(yù)，讓人們認(rèn)識(shí)到我們是在華運(yùn)營(yíng)的外資PE中最好的，取得更大的、更快的發(fā)展。

　　“沒(méi)有行業(yè)偏好”

　　上海證券報(bào)：就凱雷最近的兩支人民幣基金而言，你們打算主要從哪些渠道籌集資金？社?；饡?huì)參與么？與復(fù)星設(shè)立的基金計(jì)劃多大規(guī)模？

　　祖文萃：一般來(lái)說(shuō)，我們的投資者主要包括金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及高凈值人士。與復(fù)星設(shè)立的基金，初始投資為1億美元，雙方各投入5000萬(wàn)美元，可以馬上進(jìn)行投資。隨后，我們會(huì)面向中國(guó)的投資者募集基金。

　　上海證券報(bào)：具體到投資項(xiàng)目的選擇，凱雷的前一支人民幣基金重在“大型成長(zhǎng)企業(yè)”，最新的這一支則是“高成長(zhǎng)型企業(yè)”，那是不是說(shuō)你們選擇項(xiàng)目并不是最注重規(guī)模的大小？

　　祖文萃：凱雷關(guān)注的是成長(zhǎng)型企業(yè)，對(duì)企業(yè)的規(guī)模沒(méi)有太多的要求。在北京設(shè)立的人民幣基金，投資額要大一些。

　　上海證券報(bào)：就行業(yè)而言，凱雷有沒(méi)有一些偏好，比如環(huán)保、新能源概念，或是內(nèi)需消費(fèi)概念，能不能稍微具體談一下？

　　祖文萃：我們對(duì)行業(yè)沒(méi)有偏好，我們會(huì)關(guān)注各種行業(yè)。得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，各行各業(yè)都有好的公司。凱雷在全球擁有10多個(gè)行業(yè)的投資經(jīng)驗(yàn)，在中國(guó)也有10多年的投資經(jīng)驗(yàn)，因此，我們具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)捕捉各個(gè)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

　　人物簡(jiǎn)介

　　祖文萃，凱雷集團(tuán)全球合伙人之一，現(xiàn)任凱雷投資集團(tuán)董事總經(jīng)理兼亞洲增長(zhǎng)基金主管，負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)這支20億美元資產(chǎn)基金在亞太地區(qū)的投資業(yè)務(wù)并管理分布在中國(guó)、印度和韓國(guó)的五個(gè)辦事處的團(tuán)隊(duì)。加入凱雷之前，祖文萃曾在華平投資集團(tuán)工作7年，最后的職銜為董事總經(jīng)理。祖文萃擁有哈佛大學(xué)法學(xué)院的法學(xué)博士、哈佛大學(xué)商學(xué)院的MBA、加利福尼亞理工學(xué)院電子工程碩士和密西根大學(xué)電子工程學(xué)士學(xué)位。祖文萃是上海人。