資本玩轉(zhuǎn)“娛樂王國” “華誼兄弟”蝶變解密

　　“缺導(dǎo)演時來了馮小剛，沒市場時有了賀歲檔，資本少時引來馬云、江南春，需融資時又準許創(chuàng)業(yè)板上市，遭遇產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸時恰巧出臺‘金融支持文化產(chǎn)業(yè)新政’……”回眸被外界稱之為“華誼之秘”的創(chuàng)業(yè)軌跡，華誼兄弟董事長王中軍略帶調(diào)侃地說，“運氣好、政策好，成就了我的‘娛樂王國’。”

　　在日前舉行的“中國2010年投資與理財年會”上，王中軍接受了新華社記者專訪，結(jié)合中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展繁榮的時代背景，“解密”了他的“融資哲學(xué)”與“華誼兄弟”的蝶變之旅。

　　得認可、獲投資，最終登上“板”

　　馮小剛、張紀中、范冰冰、李冰冰、周迅、黃曉明……從導(dǎo)演到影星、再到歌星，僅有16年歷史便擁有100多名簽約藝人的“華誼”，已成為中國最知名的“娛樂王國”。

　　然而，“打造‘娛樂王國’并非一帆風(fēng)順。”王中軍說，“影視業(yè)在上世紀90年代處于蕭條時期，公司起步階段融資艱難，貸款門檻太高、投資少之甚少，為了拍一部電影我只能下狠心把自己收藏的畫、房子統(tǒng)統(tǒng)抵押，貸款拍電影。”

　　但隨著《一聲嘆息》《不見不散》等影片的成功上映，華誼的知名度和社會認知度得到巨大提升，融資環(huán)境逐漸好轉(zhuǎn)。王中軍說：“早年的時候，有的投資者他一開始也許不認識我本人，但一聽說華誼、馮小剛的電影，馬上就認可了，立刻就拍板投資了。”

　　“華誼得到的第一筆大融資，是我在一個朋友間閑聚的場合和對方談妥的，獲得融資2500萬元；后來和馬云的合作更‘土’，找個地方吃頓飯，他開個價就投資入股了。”王中軍笑言，到現(xiàn)在他才知道這叫“私募”。

　　不過，隨著在資本市場的洗禮，看似“粗心”實則聰明的王中軍在不斷學(xué)習(xí)中捋清了融資思路：通過“股權(quán)融資+股權(quán)回購”手段，先從其他原股東手中溢價回購股權(quán)，再向新投資者出售股權(quán)融資，先后獲得TOM集團、雅虎中國、分眾傳媒等機構(gòu)的資金4億多元。

　　不僅如此，“華誼”采取與“哥倫比亞”等國外娛樂“航母”聯(lián)合投拍方式，推出《大腕》《天下無賊》，降低風(fēng)險、便于發(fā)行；“收編”馮小剛、張紀中等“大牌”導(dǎo)演后，運用版權(quán)抵押從銀行成功貸款，使《集結(jié)號》《鹿鼎記》相繼出爐；通過貼片廣告與植入式廣告減少成本，讓《手機》《非誠勿擾》大放異彩。

　　在國家一系列“文化產(chǎn)業(yè)新政”出臺后，“華誼”于2009年成功登上我國股市的“創(chuàng)業(yè)板”，成為“中國娛樂第一股”，對我國民營文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有里程碑式的意義。

　　目前，“華誼”占國內(nèi)制片市場40%多的份額。“從抵押、無抵押，到授信、上市，幾次融資新模式都是‘華誼’創(chuàng)造的，讓金融部門看到了影視行業(yè)的光明前景。”王中軍說，“影視業(yè)絕不只是‘瞎玩’，它是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的巨大原動力之一。”

　　 盯制片、擴院線，打造產(chǎn)業(yè)鏈

　　影視業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分為制片（影視制作）→發(fā)行（影視宣傳）→院線（影視放映）→衍生品（影視音像制品、游戲等）四大環(huán)節(jié)，“四箭齊發(fā)”才能造就真正的“娛樂王國”。

　　《手機》1700萬元、《天下無賊》3000萬元、《集結(jié)號》2.6億元、《非誠勿擾》3.5億元……“華誼”投拍的電影票房屢創(chuàng)新高，顯示了強大的制片能量，這還要得益于王中軍的“鐵哥們兒”馮小剛和他的“賀歲系列”。

　　“制片的核心在人才，只有建立一流的經(jīng)紀人隊伍才能留住名導(dǎo)、明星。”王中軍說，“經(jīng)過４年多積累，‘華誼’旗下的經(jīng)紀公司已成為全國最大，聚集了來自中國內(nèi)地及港澳臺地區(qū)的近百名職業(yè)經(jīng)紀人。”

　　目前，“華誼”已完成制片布局，成為我國唯一一家集電影、電視劇、音樂、經(jīng)紀公司于一身的影視制作公司。

　　清華大學(xué)影視傳播中心主任尹鴻教授認為，要想成為“娛樂王國”，只生產(chǎn)內(nèi)容遠遠不夠，掌控發(fā)行、院線、衍生品等下游渠道，才能獲得更大利潤，特別是院線建設(shè)，可以長期提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，其年投資回報率高達50%。

　　事實上，王中軍早就開始了他的擴張計劃：收購西影股份發(fā)行公司股權(quán)，參與《卡拉是條狗》《手機》等影片發(fā)行工作；用超募資金收購、自建或改造15家影院，在短期內(nèi)實現(xiàn)自負盈虧；將通過增發(fā)股票等方式并購、參股影視品網(wǎng)游等衍生品開發(fā)……

　　“產(chǎn)業(yè)鏈的完整，保證了企業(yè)龐大資金流的順利運轉(zhuǎn)，‘華誼’正由娛樂行業(yè)走向產(chǎn)業(yè)，我看好它。”“華誼”簽約藝人李冰冰如是說。
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　　 環(huán)境好、金融助，華誼需乘勢步步高

　　“當(dāng)前是中國文化企業(yè)發(fā)展的絕佳時機。”王中軍說，“這個‘絕佳’不僅體現(xiàn)在從中央到地方持續(xù)出臺一系列‘利好’政策上，更是直接體現(xiàn)在金融部門打破舊有慣例，從資金上、政策上開始大力幫扶文化產(chǎn)業(yè)。”

　　成功在創(chuàng)業(yè)板上市，獲得包括招商銀行在內(nèi)的諸多金融機構(gòu)的鼎力支持，一系列的“利好”，讓許多“華誼”人的心中，成為中國的“時代華納”已經(jīng)并不是僅僅是個夢了。

　　不過，即便是國內(nèi)首屈一指的民營影視企業(yè)，“華誼”也面臨不少發(fā)展風(fēng)險。比如，毋庸置疑，馮小剛是華誼兄弟的重量級人物，連“華誼”的招股說明書也直言不諱地承認，公司對馮小剛團隊有些過度依賴，造成盈利模式單一、導(dǎo)演儲備不足。

　　“馮小剛已與‘華誼’簽約至2017年共5部電影，我相信還會續(xù)約。”王中軍說，“我們也考慮到后備人才的培養(yǎng)問題，成立了馮小剛工作室，挖掘青年導(dǎo)演。”

　　日前，國家九部委聯(lián)合發(fā)布“金融支持文化產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)意見”，首次引入保險機制助推文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。王中軍說：“我最關(guān)注《指導(dǎo)意見》中提出的‘設(shè)立廣播影視產(chǎn)品完工險’，因為目前我國的保險公司并沒有‘完工險’險種，我們只能在美國購買。”

　　王中軍認為，《指導(dǎo)意見》重在落實，特別是保險機構(gòu)應(yīng)盡快研發(fā)文化產(chǎn)業(yè)新險種，進一步細化風(fēng)險管理機制，通過保費補貼與市場化運作相結(jié)合的方式，分散、控制文化產(chǎn)業(yè)項目的運作風(fēng)險，讓《指導(dǎo)意見》“雷聲”大，“雨點”也大。