24券矛盾起底：什么讓創(chuàng)始人和投資人對峙？

馬來西亞人KK與他的好友——參與過24券第一輪融資過程的M先生一起出現(xiàn)在新浪科技面前，擔(dān)任24券COO僅僅1個多月的KK剛剛被CEO杜一楠(微博)免職，并且被“趕”出公司，作為投資方的代表，KK覺得無奈是，他一直無法聯(lián)系上杜一楠，而雙方互相指責(zé)的郵件卻已廣泛流傳。

KK是誰？

說起這個40歲的馬來西亞男人與24券的淵源，需要先交代一下24券的投資方。24券有6個天使投資，一共進行了A、B、C、D1、D2、E六輪融資，投資方包括美國偉高達、鼎輝創(chuàng)投、VOV、新加坡投資、馬來西亞投資者，投資金額共計5000萬美元。

目前24券董事會共有5席，其中馬來西亞投資者2席、新加坡投資1席、創(chuàng)始人2席。

在杜一楠披露的郵件中，稱KK代表的是馬來西亞的投資方“成功集團”。KK強調(diào)有必要對外解釋清楚：在第一輪投資中，馬來西亞投資者為MOL(馬來西亞電子支付網(wǎng)站、今年6月收購社交網(wǎng)站Friendster)，MOL是通過郵購和折扣出售商品公司Cosway的大股東，而Cosway母公司是成功集團。

而在后續(xù)對24券的投資，實際上為馬來西亞成功集團總裁陳志遠的個人行為，這個私人投資項目由成功集團董事Kenneth Chang負責(zé)。KK曾經(jīng)在成功集團工作過，也是Kenneth多年的好友，在團購行業(yè)陷入困境的情況下，KK友情幫助好友來中國“救場”。

雖然KK并未詳細披露其過去的工作經(jīng)歷，但他表示創(chuàng)業(yè)、運營他都曾經(jīng)做過。今年4-6月期間，KK以顧問的方式，免費在中國幫助24券和高管團隊。

根據(jù)KK向新浪科技披露的郵件，5月杜一楠曾經(jīng)向董事會群發(fā)過郵件，表達了希望KK全職加入24券的愿望。雖然KK坦言當(dāng)時他因為“比較閑”被拉去做顧問，但全職做這樣一份工作并不是他的愿望，6-7月他依然在歐洲游玩，因為“40歲的男人需要想想未來的生活”。

在24券眾多輪投資里，后期一直主要投資的為陳志遠及新加坡投資，而到E輪第一筆400萬美元到賬后，陳志遠在24券的累計投資已經(jīng)達到2000萬美元，成為24券第一大股東。

據(jù)KK描述，今年7月左右，幫老板打理投資的Kenneth和其他董事會成員認為，作為24券創(chuàng)始人的杜一楠已經(jīng)不是很積極參與各種工作，他們非常擔(dān)心24券的運營情況，此時對KK加入24券的意愿更加強烈。

于是在好友的再三游說下，KK今年8月正式加盟24券出任COO，不過他依然認為僅僅是“友情幫助”，他給自己設(shè)定的工作期限僅為6個月，希望能很快幫24券走上正軌。

在KK擔(dān)任24券COO的時候，網(wǎng)上傳出24券創(chuàng)始人之一、原來擔(dān)任COO職務(wù)的彭雷離職。而據(jù)KK介紹的實際情況是，去年底彭雷就不再擔(dān)任COO職務(wù)，只負責(zé)研發(fā)不再負責(zé)運營，而原因是彭雷尋找到新的創(chuàng)業(yè)項目，對團購興趣也在降低。

雖然董事會盡力挽留彭雷，甚至想通過24券投資彭雷新項目的方式進行捆綁，但彭雷還是選擇離開。今年8月24券官方回應(yīng)“彭雷離職”傳聞的說法是，“彭雷離開主營業(yè)務(wù)的關(guān)注，投入到新事業(yè)部發(fā)展之中”。

于是KK開始接手并不算太樂觀的24券運營，目前24券的狀況是，員工300多人，負債6000萬元，每月虧損200萬元(在不斷收窄)，毛利能夠做到20%，Alexa綜合排名16000左右。

但這個COO并不好當(dāng)，當(dāng)他需要發(fā)工資和給商家結(jié)款時，出現(xiàn)了杜一楠“扣押”200萬元事件，KK感到頗為無奈，他向新浪科技展示了這幾天他打給杜一楠的電話，甚至委托彭雷去和杜一楠溝通，但始終無法聯(lián)系上在美國的杜一楠，KK從做顧問到正式入職，甚至還沒從24券拿過一分錢工資。

矛盾在哪？

按照雙方披露的郵件，杜一楠認為KK代表的投資方誤導(dǎo)稱其已經(jīng)放棄24券，并指責(zé)投資方計劃借新投資方的進入“套空公司”，給創(chuàng)始人團隊和員工的期權(quán)等補償不合理。而讓KK代表的投資方氣憤的是，杜一楠隨意扣押200萬元款項，拒絕與投資人溝通，“完全失去信任”。

而導(dǎo)致這場矛盾的，是今年8月最新的E輪融資。據(jù)KK介紹，24券的資金情況非常艱難，已經(jīng)完全沒有錢了，而基于已經(jīng)持續(xù)投資、并且對中國互聯(lián)網(wǎng)的看好，KK代表的馬來西亞投資方陳志遠又向24券追加700萬美元投資。

目前第一筆400萬美元已經(jīng)到賬，而第二筆300萬美元受到此次事件影響可能中止。

在拉手、窩窩上市受挫，無數(shù)團購網(wǎng)站倒閉的情況下，董事會一致認為，未來中國團購市場的玩家不超過2-3家，并且會出現(xiàn)大量的并購，在此種情況下，E輪融資中董事會與杜一楠代表的管理層開始做利益分配模型。

通常在創(chuàng)業(yè)公司的情況是，創(chuàng)始人擁有的是普通股，而不會擁有優(yōu)先股，理由是創(chuàng)始人要與公司共同進退，一個公司要退出的話，最后退出的才是創(chuàng)業(yè)者，優(yōu)先股是用來保證投資人的利益。

在感受到杜一楠斗志不足的情況下，董事會拿出一套授予24券管理層優(yōu)先股的方案，希望能夠激勵他們更好的進行創(chuàng)業(yè)。

據(jù)KK透露，在多輪融資過后，杜一楠普通股持股比例大概在8-12%左右。董事會給的激勵措施是，給與杜一楠8%的優(yōu)先股、管理團隊2%的優(yōu)先股，在普通股中，投資方收回投資成本獲得凈利的40%，也歸杜一楠所有。

這是一個什么概念？目前所有投資金額為5000萬美元，如果最后24券只賣了2000萬美元，8%的優(yōu)先股能夠給杜一楠帶來160萬美元(為了便于計算先刨去需要歸還的債務(wù))，管理團隊能收獲40萬美元，剩余1600萬美元歸投資方，但所有投資方都是血本無歸。

如果24券賣了1億美元，上述優(yōu)先股中杜一楠所得為800萬美元，管理團隊為200萬美元，除去5000萬美元的投資，凈利是4000萬美元，這其中董事會愿意讓出40%凈利給杜一楠，加上杜一楠擁有的8-12%股份，其收入約能達到2400萬美元。

而據(jù)KK透露，這一分歧的焦點是，杜一楠對8%的優(yōu)先股表示不滿，希望這一份額能夠達到25%。

問題是，每一輪融資都會有股權(quán)規(guī)定的法律文件，為何到了E輪有如此大的變動？根據(jù)新浪科技向另一創(chuàng)業(yè)公司高層咨詢，如果上一輪24券管理團隊還沒有優(yōu)先股的情況下，這一輪投資方給的條件已經(jīng)算相當(dāng)“優(yōu)越”，只是他也不能理解，一向追求回報的投資人怎么可能如此慷慨？

KK引述投資方的答案說，董事會認為此時有必要大幅度激勵創(chuàng)始團隊，讓出一部分利益比24券做垮了全部虧損要好。“杜一楠是法人代表、又是公司創(chuàng)始人，我們希望他能夠?qū)?chuàng)業(yè)有持續(xù)的激情。”

這看上去很美的條件，似乎總覺得哪里不夠真實。杜一楠在美國時期曾與新浪科技連線，他強調(diào)投資方給其和創(chuàng)始團隊的利益非常少，遠遠不像投資方說的那樣，“遠遠超出了我們承受的范圍”。

在杜一楠的公開郵件中，他透露自己為24券物色到了一個投資方，“能夠支持24券永遠走下去”。而此時原有投資方嗅到錢的味道，立即回來談條件：既得利益要優(yōu)先考慮投資方，因為創(chuàng)始人和管理團隊曾犯下錯誤，不值得補償其貢獻。

“經(jīng)歷過風(fēng)雨把公司養(yǎng)活，又在投資方已放棄的時刻，通過個人關(guān)系帶來新生機，這顯然不是具體數(shù)字比例的問題，而是關(guān)系到每個24券人的尊嚴(yán)，為什么我們要放棄所有曾經(jīng)付出的汗水，為資本打工讓他們獲利？難道我們只是他們達到資本最大化的籌碼和工具了么？”杜一楠說。

對于杜一楠的說法，KK予以苦笑，“新投資方進來用的錢是用來運營的，他們獲得的股份是通過增發(fā)獲得的，當(dāng)然他們愿意購買我們的股份我們也愿意，但是有誰愿意購買？每次都說有新的投資者，最后拿錢的不還是我們。”

握手言和？

杜一楠和投資方如此大動干戈的對峙，無論誰在理都是雙輸，24券品牌大打折扣。

在鬧出對峙事件后，24券官方對媒體發(fā)出聲明，24券運營穩(wěn)定，并未受到杜一楠和投資人的影響。24券一直在尋求新項目。“針對媒體報道我們心態(tài)良好，等待杜一楠回國后董事會的最終決策”。

對于這樣一場鬧劇，杜一楠計劃周一從美國回北京，召開發(fā)布會對外解釋。

而KK為代表的投資方，依舊無法聯(lián)系上杜一楠。在與新浪科技談及此事時，杜一楠表示由于處在關(guān)鍵時期，他會通過郵件的方式進行溝通，“他們都知道我的郵件地址，也知道我能接收郵件”。

但KK則無奈的回答到，“他幾乎不怎么回我的郵件”。當(dāng)他在不斷通過電話、郵件和短信聯(lián)系杜一楠，希望能夠申請190萬工資和30萬商家結(jié)款的時候，卻收到了杜一楠發(fā)給員工和董事會的質(zhì)疑郵件，以及罷免其COO職位、將其趕出公司的決定。

“郵件的內(nèi)容讓我和投資方都感到傷心，因為我們從沒想到過對峙，沒想過杜總會和一直支持他的投資方宣戰(zhàn)，我認為股東之間針對股份的分歧，不應(yīng)該引發(fā)占用公司正常資金的事件，不應(yīng)該用團隊公司的發(fā)放和商家結(jié)款來做談判籌碼。”KK說。

24券也是VIE結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵就是契約精神和信任。“杜一楠破壞了和投資方之間的信任，這讓我們很失望。”對于未來該怎么辦，KK坦言并沒有想清楚，但他還是希望能夠代表投資方與杜一楠進行溝通，當(dāng)然他依舊無法聯(lián)系上杜一楠。

KK同時強調(diào)，他并沒有說杜一楠“放棄”24券，只是認為杜一楠對團購的興趣在減弱。

事實上這也是杜一楠這兩個月在美國的原因，他向新浪科技坦言在接觸一些新模式，因為硅谷有很多本地服務(wù)的創(chuàng)新，他同時強調(diào)24券不是轉(zhuǎn)型，“團購只是一個敲門磚，本地O2O服務(wù)并沒有很好的解決方案，我們會進行新業(yè)務(wù)的拓展。”

對于這項新業(yè)務(wù)的考察，KK表示董事會只知曉的，但是希望杜一楠告知其需要資金、股份結(jié)構(gòu)及項目內(nèi)容，但杜一楠一直冷處理對投資人的關(guān)系，董事會無從知曉。當(dāng)然杜一楠在美國還有個重要任務(wù)就是融資，目前是否落實尚未得知，但此前董事會曾有協(xié)議，引入新投資的人能夠得到3%的回報。

這樣一場鬧劇何時能結(jié)束不得而知，但有24券員工卻表達了難過之情，在KK被宣布趕出公司后，有員工發(fā)郵件表達心聲，“和您共事的這兩周，讓我感覺到24券的希望，這種希望的復(fù)燃，也讓我從過去幾個月消極工作的負面影響中恢復(fù)斗志，這突如其來的變故，讓我有些迷茫，這場變故我不了解，您在24券真誠幫助我們，杜總我相信他的人品，希望有一天能解開誤會，現(xiàn)在的24券，真的經(jīng)不起折騰。”

“作為投資方我們也許沒有全做對，但也不是全做錯，我們只是希望把事實還原給大家，需要給24券員工一個交代。”KK在采訪結(jié)束時說。(崔西)