蘇州創(chuàng)投協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)孫林夫：PE市場(chǎng)還在資本還在

ChinaVenture北京時(shí)間12月20日消息，中國(guó)股權(quán)投資年會(huì)今日在北京香格里拉飯店隆重舉行。蘇州市創(chuàng)投協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)孫林夫在此次年會(huì)上做了重要演講。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

孫林夫：

好久沒有這么聽了，如果在座的大領(lǐng)導(dǎo)們，都有這種想法，中國(guó)就有希望。接下來結(jié)合PE談兩個(gè)觀點(diǎn)：

第一，我們近期面臨PE同步快速的發(fā)展，是健康的，是良性的，沒有像社會(huì)上議論的，甚至主管部門談到的亂相縱生的現(xiàn)象。我總結(jié)了五個(gè)轉(zhuǎn)變，一是從國(guó)有向民營(yíng)轉(zhuǎn)變，二是公司向合伙轉(zhuǎn)變，三是后起向早中起轉(zhuǎn)變，四是本土向外地轉(zhuǎn)變，五是粗放向?qū)Ｗ⑥D(zhuǎn)變。發(fā)展比較健康，不知道為什么，去年我們跟全國(guó)各級(jí)政府一樣，五部委出臺(tái)了關(guān)于加強(qiáng)股權(quán)投資管理的辦法，我們認(rèn)為完全沒有必要的，公司是登記法，合伙企業(yè)登記和合伙企業(yè)法，為什么地方政府出這些法，他們說上面要求的。我認(rèn)為當(dāng)前我們股權(quán)投資協(xié)會(huì)大量的呼吁，我們監(jiān)管部門，主管部門，不能叫監(jiān)管部門，銀行業(yè)監(jiān)管部門，保險(xiǎn)監(jiān)管部門，創(chuàng)業(yè)投資等監(jiān)管部門要改變他們改變思路，把管控轉(zhuǎn)變到我們治理為主的寬松的有序的發(fā)展軌道上去。

第二，大家都在談寒冬，春天，今年是最困難一年，不但PE困難，制造業(yè)困難，傳統(tǒng)困難，新興業(yè)困難，沒有一個(gè)碰到不說難的。但是我認(rèn)為，PE的市場(chǎng)在，資本在，中國(guó)改革開放30年，中國(guó)積累了這么多錢需要找出路，要生存，要發(fā)展，要找資金，哪里有PE市場(chǎng)那是很大的，困難就是希望，目前的困難就是潛力，差距就是潛力。我想創(chuàng)投在前幾年大概在前幾年，為什么做到這么大，都是在困難當(dāng)中建立的項(xiàng)目，我呼吁股權(quán)投資基金增強(qiáng)大家的信心，又是困難，又是投資機(jī)會(huì)的來了，現(xiàn)在LP慢慢投不好投了，現(xiàn)在都說少投吧，PE不好做了，PE怎么做?如果沒有LP賺錢，他肯定不行，屬于很強(qiáng)的PE，這些投資人還相信你，你正是好時(shí)期，中國(guó)大量?jī)?yōu)秀創(chuàng)新企業(yè)在冒出來，我們市場(chǎng)大的狠，所以我說春天永遠(yuǎn)在，寒冬是暫時(shí)的，我發(fā)言完了。

孫林夫：

PE創(chuàng)新，創(chuàng)新是談不完的話題，我認(rèn)為PE創(chuàng)新離不開三個(gè)要素，一是資本，你沒有錢談不上PE;二是專業(yè);三是人脈。每一個(gè)PE做好做不好，有沒有這三個(gè)，有沒有融資能力，拿不拿到錢，專業(yè)行不行，有沒有關(guān)系，有沒有項(xiàng)目，創(chuàng)新百變不離三個(gè)要素，冬天了，防止創(chuàng)新不專注的創(chuàng)投，既然做了VC、PE，專注做VC和PE，除非另外成立一個(gè)，PE做不下去，去做房地產(chǎn)資金，去做產(chǎn)能基金等等，那多得不得了，他不專注嗎?集團(tuán)下面除了做PE、VC之外，你再成立其他的產(chǎn)業(yè)基金，房地產(chǎn)基金等等，做PE就專注做。

現(xiàn)在我們投資的東西，所謂困難就是退出不暢，我們脹死，吃了東西消化不了，脹死之后，就死掉了，最后股票死了。剛才有一半專門做市場(chǎng)可以。

我們現(xiàn)在投的，如果大基金，小基金，按照我自己投的，我所有的LP全是我的朋友，我不能投錯(cuò)，一樣是大型企業(yè)的做法，退不出有壓力，前幾年在拼搶著拿到的項(xiàng)目，錯(cuò)沒錯(cuò)過來，錯(cuò)過來就虧本，LP就不相信你了，可能拿不到錢了，如果扎扎實(shí)實(shí)做，LP對(duì)你很滿意，怎么會(huì)拿不到錢呢?我們現(xiàn)在轉(zhuǎn)向了，需要投3—5年以后的項(xiàng)目，3—5年說不準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)的審查，交給交易所，跟美國(guó)一樣，中國(guó)大，不可能像美國(guó)兩千來家上市公司，三萬家有可能的。所以現(xiàn)在我們投的是3—5年的項(xiàng)目，不要指望跟以前一樣，找到關(guān)系，拿到就算錢，這個(gè)時(shí)代過去了，不存在了，所以PE、VC往深里走，往前面，往深里走，抓得很專業(yè)，服務(wù)很到位，相信你，不要急于上市，可能兩三年，三五年以后，分紅都可以了，當(dāng)然我們要退出，不退出不叫PE，眼光看得長(zhǎng)，不要急于創(chuàng)新。