2012年VC/PE境內(nèi)IPO退出回報(bào)5.4倍 大降41.4%

數(shù)據(jù)顯示，2012年VC/PE機(jī)構(gòu)通過(guò)境內(nèi)企業(yè)IPO退出實(shí)現(xiàn)賬面回報(bào)為5.40倍，而2011年剔除華銳風(fēng)電(601558.SH )極值影響后水平為8.22倍，同比下降幅度達(dá)41.4%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年有V C /PE機(jī)構(gòu)支持的企業(yè)在境內(nèi)IPO共有92家，占全年境內(nèi)市場(chǎng)IPO數(shù)量比例59.74%。這92家V C/PE背景企業(yè)IPO合計(jì)融資101.58億美元，占全年境內(nèi)市場(chǎng)上市企業(yè)融資總額(164.84億美元)的61.6%。

但與去年相比，2012年有V C /PE支持的企業(yè)境內(nèi)IP O數(shù)量及融資額較2011年分別下降35.2%和56.6%。

自2010年以來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑，2010年和2011年G D P增速分別為10.4%和9.3%，2012年預(yù)計(jì)略高于7.5%。受?chē)?guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的拖累，2010年V C/PE機(jī)構(gòu)平均投資回報(bào)水平達(dá)到巔峰后便呈現(xiàn)逐年遞減態(tài)勢(shì)，截至2012年，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)(V C)和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)(PE)平均賬面投資回報(bào)水平已分別下滑至6.93倍和3.36倍。在2011年V C/PE機(jī)構(gòu)平均回報(bào)分別為9.16倍和4.80倍;在2010年V C/PE機(jī)構(gòu)平均回報(bào)分別為10.77倍和10.26倍。

在投資回報(bào)方面，上交所2012年V C /PE機(jī)構(gòu)平均賬面投資回報(bào)為2.54倍，2011年(剔除華銳風(fēng)電極值后)回報(bào)為6 .07倍，2010年回報(bào)為7.88倍;中小板2012年V C /PE機(jī)構(gòu)平均賬面投資回報(bào)為5.56倍，2011年回報(bào)為9.18倍，2010年為10.90倍;創(chuàng)業(yè)板2012年V C /PE機(jī)構(gòu)平均賬面投資回報(bào)為6 .09倍，2011年回報(bào)為7 .81倍，2010年回報(bào)為10.90倍。

2012年市場(chǎng)整體投資回報(bào)水平處于低位。其中，50倍以上回報(bào)倍數(shù)的退出案例僅有3筆，中國(guó)風(fēng)投和上海永宣對(duì)東江環(huán)保(002672.SZ)長(zhǎng)達(dá)十年的投資在2012年結(jié)出正果，東江環(huán)保成功IPO分別為兩家投資機(jī)構(gòu)帶來(lái)80.09倍、66.18倍的回報(bào);另外，南大光電(300346.SZ)上市為同華創(chuàng)投帶來(lái)75.37倍投資回報(bào);其余V C /PE機(jī)構(gòu)每筆投資的賬面回報(bào)水平大多在30.00倍以下。