電商融資回暖：企業(yè)扎堆獲VC/PE 投資者變現(xiàn)實(shí)

今年以來，電商投融資市場(chǎng)喜訊不斷。服裝電商夢(mèng)芭莎完成了第四輪5500萬美元的融資，而剛剛上線八個(gè)月的大樸網(wǎng)近日也宣布獲得了鼎暉創(chuàng)投首期近數(shù)百萬美元的投資;C2B電商IDX愛定客獲得了來自寬帶資本A輪千萬級(jí)美元的融資。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)PE、PC投資與去年第四季度相比呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增長(zhǎng)額超過20%，電子商度過了從2011年下半年開始的寒冬期，回暖的“春意”漸現(xiàn)。

局部市場(chǎng)回暖

電子商務(wù)行業(yè)一直是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的重要投資領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度電子商務(wù)領(lǐng)域的投資占到整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的30%，是投資人最關(guān)注的細(xì)分行業(yè)。從整個(gè)電商行業(yè)面臨的機(jī)會(huì)來講，目前綜合型的大平臺(tái)如阿里巴巴、京東、蘇寧易購(gòu)、易迅已逐漸穩(wěn)固，但在很多細(xì)分領(lǐng)域，機(jī)會(huì)還是很大的。今年一季度獲得投資的電商企業(yè)涉及家具、酒類、醫(yī)藥等多個(gè)行業(yè)。

但是，啟明創(chuàng)投童士豪卻認(rèn)為，現(xiàn)在并非整個(gè)電商投融資行業(yè)正在回暖，他本人也不覺得很多公司最終可以上市。童士豪指出，一個(gè)品牌大部分都需要10年以上的經(jīng)營(yíng)時(shí)間，如果一個(gè)公司2009年開始運(yùn)營(yíng)，也要到2019年才有機(jī)會(huì)獲得大的發(fā)展，所以大部分公司還是拿不到錢。童士豪表示，自己在電商領(lǐng)域不會(huì)做新的投資，但是他看好“美加樂”模式：從網(wǎng)絡(luò)上獲得流量，通過線下店做銷售。

電商分析人士莊帥也不認(rèn)為電商投融資市場(chǎng)正在回暖。他認(rèn)為，投資本身是一個(gè)商業(yè)行為，只要企業(yè)符合投資價(jià)值，投資行為會(huì)一直繼續(xù)下去。前兩年電商投資減少主要是受大環(huán)境影響，而回暖也只能說是整個(gè)商業(yè)環(huán)境在回暖。

與童士豪和莊帥的觀點(diǎn)不同，投資中國(guó)執(zhí)行總裁金建華則認(rèn)為，如今PE、VC投資已逐步回暖，11年之前出現(xiàn)投資過熱的情況主要是因?yàn)楫?dāng)時(shí)投資人過多，許多投資行為并不理性相關(guān)。但是今年以來，投資正逐漸趨于理性。

投資者更現(xiàn)實(shí)了

什么樣的電商企業(yè)比較容易獲得投資呢?艾瑞咨詢集團(tuán)首席分析師、研究院院長(zhǎng)曹軍波表示，現(xiàn)在資本方對(duì)整個(gè)電商市場(chǎng)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，更關(guān)注企業(yè)盈利的可行性。目前，大的平臺(tái)格局已基本確定，平臺(tái)電商比較難獲得投資;在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中，資本青睞的目標(biāo)更多的是有良好盈利預(yù)期的企業(yè)，投資者更現(xiàn)實(shí)了。

莊帥認(rèn)為，電商企業(yè)要想獲得融資，根本點(diǎn)是要有創(chuàng)新精神，能夠在發(fā)展過程中不斷承認(rèn)自己的錯(cuò)誤并做出調(diào)整。在他看來，現(xiàn)在投資方在作出投資決定前所考慮的問題，與之前并無根本性區(qū)別。投資人一直是非常理性的，投資方仍然在選擇有價(jià)值并能盡量發(fā)展的企業(yè)，投資方仍然在選擇創(chuàng)始人和團(tuán)隊(duì)符合電商發(fā)展的團(tuán)隊(duì)。

資本也在規(guī)模的追求中冷靜下來。大樸網(wǎng)獲得了投資，并非大樸網(wǎng)短期內(nèi)能有什么樣的規(guī)模。大樸網(wǎng)創(chuàng)始人王治全認(rèn)為，大樸網(wǎng)目前處于早期融資，資本等得起。目前，電商行業(yè)仍然處于發(fā)展期，機(jī)會(huì)很多，在電子商務(wù)這種新的零售模式之下，只要市場(chǎng)規(guī)模夠大，完全有可能獲得資本青睞，形成新的品牌。而在家紡行業(yè)中，床品、毛巾、枕頭、被子這四大類商品市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過四千億元，前十大家紡品牌所占市場(chǎng)份額不到百分之四，發(fā)展空間巨大。

“投資人最關(guān)注的是所投資電商企業(yè)所從事的企業(yè)是否有市場(chǎng)空間。例如，投資人如果要投資紅酒行業(yè)，首先考慮的是，國(guó)內(nèi)紅酒市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r如何，國(guó)內(nèi)紅酒消費(fèi)者是否有明顯的電子商務(wù)消費(fèi)習(xí)慣，線下紅酒銷售渠道及毛利率情況，而不是首先考慮是品牌電商還是平臺(tái)電商。”金建華表示。 事實(shí)上，經(jīng)過幾輪資本的洗禮，電商行業(yè)已經(jīng)培養(yǎng)出大量有經(jīng)驗(yàn)的人才。電商運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)和創(chuàng)始人是否具有豐富的電商運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，已成為關(guān)系到電商企業(yè)能否成功以及決定企業(yè)能否獲得投資的關(guān)鍵性因素。

金建華指出，電子商務(wù)團(tuán)隊(duì)不僅要有很強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)理念，團(tuán)隊(duì)如何采購(gòu)、能否找到優(yōu)質(zhì)劃算的進(jìn)貨渠道，倉儲(chǔ)情況如何，營(yíng)銷能力如何對(duì)于電商企業(yè)的成功起到了至關(guān)重要的作用，團(tuán)隊(duì)中若有相關(guān)方面的專業(yè)人才非常重要。

曹軍波也認(rèn)為，電商運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)一方面要有對(duì)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈整合的理解，另一方面還要有對(duì)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷、流量運(yùn)營(yíng)方面的理解，在這兩方面結(jié)合得比較好的企業(yè)，更容易獲得資本的青睞。

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