天使投資機(jī)構(gòu)Homebrew的投資人Hunter Walk對(duì)VC收入分配的問題發(fā)表了自己的看法。
“分蛋糕的時(shí)候,最后才輪到 VC 嗎?!”我一位在創(chuàng)業(yè)的朋友在了解了 VC 的運(yùn)作方式之后如是總結(jié)道。實(shí)際上,在我們的這個(gè)行當(dāng)中,這是一個(gè)非常有意思的話題——什么時(shí)候拿走你應(yīng)得的那份——這反映了一個(gè)人如何通過天使投資這種方式創(chuàng)造價(jià)值。
首先,我們簡(jiǎn)單回顧一下 VC 的運(yùn)作流程:
首先,你籌集了一筆資金用來投資;
從這筆錢中,你會(huì)得到兩種收益:一種是你作為托管人所應(yīng)得的管理費(fèi)用,另一種就是通過投資所最終獲得收益中的一部分。
通常來講,這個(gè)比例是 2% 和 20%——2% 是年費(fèi),收益的比例則為 20%。這個(gè)比例不是固定的,可以根據(jù)你的投資記錄,基金的規(guī)模等等因素跟出資人協(xié)商。
假如你每隔幾年就會(huì)籌集一大筆資金,那么可能在你沒開始真正投資之前就已經(jīng)拿到了數(shù)百萬美元的年費(fèi)。這就是為什么所有的有限合伙人都討厭平庸投資人的原因——沒有創(chuàng)造和其高額年薪相匹配的價(jià)值。
假如你在 Homebrew,第一次你籌集了 3500 萬美金,好吧,算數(shù)大家都學(xué)過。但實(shí)際上,Homebrew 的方式有點(diǎn)特別。就我自己的例子來說,這家公司付給我的月薪比我 2001 年在 Google 掙得還要少。但實(shí)際上,如果我們足夠勤奮的話,在投資成功之后,就會(huì)獲得應(yīng)得的報(bào)酬。這是 Homebrew 對(duì)于 VC 運(yùn)營(yíng)的一種態(tài)度——讓 VC,投資人和創(chuàng)業(yè)者同時(shí)獲得回報(bào)。
實(shí)際上,如果我們投資的對(duì)象獲得成功(首先是經(jīng)濟(jì)上的。同時(shí),創(chuàng)業(yè)者要為自己所創(chuàng)造的東西感到驕傲。這是我們的兩條底線),投資人就會(huì)得到他們所預(yù)期的收入,我們也會(huì)拿到自己的那份。Satya(Homebrew 的另一位合伙人)和我都對(duì)于和投資人之間的協(xié)議非常看重,不會(huì)見利加價(jià)。雖然我們也想讓自己的錢包鼓起來,但是“投資”也只是一個(gè)開始而已。這一點(diǎn)上,幾乎所有的 VC 都會(huì)這么做,雖然也有個(gè)別例外:)記得之前我還在 Google 工作時(shí),周邊總有一些并不優(yōu)秀的同事會(huì)搞類似的事——聲稱自己獲得了 Facebook 的 Offer,然后到處要求加薪。有些人付出的很少,卻總能夠獲得高額回報(bào)。
每一個(gè) VC 心中都應(yīng)該有一把尺子,用來衡量自己所獲得的報(bào)酬是否公平。對(duì)于我自己來說,我希望我所獲得的報(bào)酬是體面的,這就足夠了。同時(shí),對(duì)于那些沒有多少付出卻拿到巨額回報(bào)的人,我也會(huì)非常的憤怒。(其實(shí),這是關(guān)乎于個(gè)人價(jià)值判斷的問題。)
所以,綜上所述,以下我對(duì)于 VC 的一些看法和建議:
保證你自己獲得回報(bào)是公平的,同時(shí),讓這一過程滯后。 和創(chuàng)業(yè)者一同把蛋糕做大,而不是互相爭(zhēng)搶著不屬于自己的那一份。如果你是一名優(yōu)秀的VC,只這樣做才會(huì)讓你走向成功。
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