投資人怎樣選擇平臺和標的？

北京市網貸行業(yè)協(xié)會籌備負責人郭大剛（在零壹財經的活動上的觀點摘要）

資本市場的開放是一個層次化漸進式的開放，開放出來的市場不同，業(yè)務模型就是不同的，所以比如對于宜信的壞賬率和紅領的壞賬率這兩個是沒法放在一起比的，因為他所面對的客戶和業(yè)務模型是不同的，所以拿一個單一緯度去衡量哪個平臺好，哪個平臺壞其實毫無意義。

關于投資機構評級，現在整個的P2P行業(yè)的業(yè)務模型是高度離散的，區(qū)別很大。比如做個人抵押信貸的，4倍以上利息，發(fā)利4倍，難道它不合理嗎？所以對于它的壞賬率、償債能力，去跟信用卡比更適合一點；但是對于信托來講，那是另外一個概念。

關于壞賬的形成?，F在的P2P行業(yè)賺的誰的錢？是政府定價和市場化的利率形成機制之間的剪刀差。那么所有的無風險利率來自銀行，是不是能把銀行的無風險利率導入呢？比如票據類業(yè)務4.9的無風險利率是合理的，因為它來源于銀行。而一個信托類業(yè)務，它即使有11的收益率，也不一定會有人買它。所以可以導出另外一個概念，就是收益率低未必壞賬率低。風險累計跟規(guī)模沒有關系，跟它標底資產的類型、業(yè)務模型相關度更高。所以對于投資性機構，不能一而概之，要細致的去分類。