遠(yuǎn)大住工 包郵到家的別墅建筑公司要來新三板

還記得油管上那個(gè)19天建成57層大廈，速度嚇傻歪果仁的視頻嗎？這棟著名的“樓快快”出自遠(yuǎn)大可建科技有限公司之手，現(xiàn)在它的兄弟公司長沙遠(yuǎn)大住宅工業(yè)集團(tuán)股份有限公司要來新三板了。

2012年，湖南“遠(yuǎn)大系”掌門張躍打算用90天建成838米的世界第一高樓“天空之城”，消息一出轟動一時(shí)。“天空之城”被叫停之后，張躍用19天建造了57層高的“小天城”。

“小天城”一天三層的速度，來自PC構(gòu)件技術(shù)，即預(yù)制鋼筋混凝土構(gòu)件。建筑主體結(jié)構(gòu)不需要在施工現(xiàn)場澆筑，而是在工廠預(yù)先制作PC構(gòu)件，運(yùn)到工地拼接起來。

57層的高樓以“樂高”堆積木的方式組合起來，僅耗時(shí)19天，平均1天蓋3層樓

是的，就像小朋友玩樂高積木一樣。沒有互聯(lián)網(wǎng)+故事可以講，沒有朝陽行業(yè)想象空間，湖南張躍、張劍兩兄弟靠做空調(diào)起家，卻在建筑行業(yè)玩出了新境界。

1992年，張躍、張劍兩兄弟在長沙開辦公司生產(chǎn)中央空調(diào)，遠(yuǎn)大系由此起家。2006年遠(yuǎn)大空調(diào)“分家”，分拆為遠(yuǎn)大空調(diào)和湖南遠(yuǎn)鈴兩系。哥哥張躍通過遠(yuǎn)大科技集團(tuán)持有遠(yuǎn)大空調(diào)、遠(yuǎn)大可建、遠(yuǎn)大空品等公司，弟弟張劍創(chuàng)辦遠(yuǎn)大住工。

遠(yuǎn)大住工是工業(yè)化建筑解決方案提供商，與遠(yuǎn)大可建一定程度上存在同業(yè)競爭。遠(yuǎn)大可建項(xiàng)目主要為商業(yè)樓、廠房，而遠(yuǎn)大住工主要為住宅項(xiàng)目，尤其是保障性安居工程。

2015年7月，有市場傳聞稱遠(yuǎn)大住工和遠(yuǎn)大集團(tuán)均在籌備上市，遠(yuǎn)大住工、遠(yuǎn)大空調(diào)的目標(biāo)是創(chuàng)業(yè)板，遠(yuǎn)大可建則可能選擇美國上市。從現(xiàn)在看，張躍還沒有動靜，而張劍則選擇了新三板。

遠(yuǎn)大住工掛牌之后，也將成為遠(yuǎn)大系的第一家公眾公司。

可以“包郵到家”的別墅

遠(yuǎn)大住工主營業(yè)務(wù)是制造、銷售PC構(gòu)件以及承接建筑工程。下面我們來看看他們家的產(chǎn)品：外墻、內(nèi)墻、各種樓板、疊合梁甚至樓梯，全部可以預(yù)制成PC構(gòu)件。

目前全國范圍PC構(gòu)件及部品部件工廠有60多家，主要分布在東部沿海。轉(zhuǎn)讓說明書顯示，遠(yuǎn)大住工擁有13座全資PC制造工廠，承建工業(yè)化建筑、制造銷售PC構(gòu)件面積超過800萬平方米，市場占有率約20%。

制造非電空調(diào)起家的張劍，把最沒技術(shù)含量的”搬磚“、”泥瓦工“做成了一項(xiàng)科技事業(yè)。

截至2015年年底，遠(yuǎn)大住工擁有8項(xiàng)發(fā)明專利，104項(xiàng)實(shí)用新興專利證書，擁有46項(xiàng)發(fā)明專利、44項(xiàng)實(shí)用新型專利和1項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件的著作權(quán)。

遠(yuǎn)大住工還作為六大編委之一，參與了國家《工業(yè)化建筑評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)》的制定。

這么多的專利當(dāng)然不是隨隨便便得來的。轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2014年遠(yuǎn)大住工研發(fā)費(fèi)用1.12億元，占營業(yè)收入比例達(dá)到5.06%。A股同類企業(yè)中，研發(fā)費(fèi)用占比最高的是上海建工0.91%。即使不考慮行業(yè)特點(diǎn)，遠(yuǎn)大住工的研發(fā)費(fèi)用占比也能進(jìn)入A股數(shù)千家公司前500名。

在巨大的研發(fā)投入之下，遠(yuǎn)大住工近年推出了更為”碉堡”的新產(chǎn)品——可以送貨上門的別墅！

遠(yuǎn)大住工表示，截至2015年10月份，B-House尚未產(chǎn)生銷售，不過已經(jīng)研發(fā)成熟進(jìn)入推廣期，是公司未來發(fā)展方向之一。而截至2015年年底，B-House系列別墅產(chǎn)品銷售額已經(jīng)達(dá)到2203.42萬元。按照50萬元/套的均價(jià)，2個(gè)月內(nèi)大約賣了45套。

轉(zhuǎn)讓說明書顯示，PC構(gòu)件在工廠預(yù)制完成之后，從土方開挖到毛坯組裝完成可以在30天之內(nèi)完成，還包綠化。小編好想問一句，老板，包郵嗎？

2014年遠(yuǎn)大住工營業(yè)收入22.07億元，94.14%來自工程施工，實(shí)現(xiàn)凈利潤3.13億元。截至2015年10月31日，總資產(chǎn)45.64億元，凈資產(chǎn)15.97億元。

2013年、2014年和2015年前10個(gè)月，遠(yuǎn)大住工綜合毛利分別為35.94%、33.26%和34.23%；銷售凈利率分別為16.22%、14.17%和5.53%。與之相比，2014年A股建筑施工上市公司上海建工、龍?jiān)ㄔO(shè)和寧波建工毛利均只有8%-9%，凈利率4%左右。

遠(yuǎn)大住工表示，由于施工周期短、節(jié)能環(huán)保以及政策鼓勵(lì)等因素，工業(yè)化住宅產(chǎn)品多數(shù)項(xiàng)目平均單價(jià)略高于傳統(tǒng)建筑。此外，工業(yè)化施工在人工成本、材料成本方面具有較大優(yōu)勢。

2013年和2014年度，遠(yuǎn)大住工凈資產(chǎn)收益率分別為28.03%和23.27%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率分別為25.42%、17.77%，也明顯高于A股同行。

建筑工業(yè)化推廣難度不小

不得不承認(rèn)，那個(gè)19天建成57層樓的視頻雖然令人驚嘆，也多少存在一定作秀和吸引眼球的成分。”樓快快”走紅了，但PC構(gòu)件拼接造房子的方式，推廣起來還是有一定難度。

PC構(gòu)件運(yùn)輸成本非常高，運(yùn)輸半徑只有200公里左右，這客觀上決定施工產(chǎn)地距離PC工廠不能太遠(yuǎn)。盡管遠(yuǎn)大住工已經(jīng)在全國范圍建有13家PC工廠，業(yè)務(wù)覆蓋華南、華東主要區(qū)域，湖南省內(nèi)收入占營業(yè)收入比例接近70%。

運(yùn)輸費(fèi)用占遠(yuǎn)大住工銷售費(fèi)用達(dá)到25%左右。2014年遠(yuǎn)大住工主營業(yè)務(wù)收入同比增長63%，運(yùn)輸費(fèi)用增長了174%。

目前國內(nèi)建設(shè)一個(gè)年產(chǎn)50萬平方米PC預(yù)制件的工廠，投資規(guī)模在1億元左右，這意味著業(yè)務(wù)增長和產(chǎn)能擴(kuò)大需要投入大量資金。當(dāng)然，這也意味著行業(yè)具備一定的資金壁壘。

在發(fā)展模式上，張躍旗下的遠(yuǎn)大可建采取區(qū)域加盟模式，遠(yuǎn)大可建授權(quán)使用專利并提供技術(shù)支持，加盟商費(fèi)用高達(dá)4億至7億元。據(jù)媒體報(bào)道，截至2013年7月，遠(yuǎn)大可建一共有6家加盟商，到2015年“小天城”建成時(shí)仍然是6家，這種擴(kuò)張方式效果并不顯著。

逃不過房地產(chǎn)白銀時(shí)代的影響

建筑工業(yè)化在歐美已經(jīng)達(dá)到70%-80%以上，在國內(nèi)則剛剛起步。住建部去年公布的數(shù)據(jù)顯示，2014全國新開工產(chǎn)業(yè)化建筑面積占建筑業(yè)新開工總面積比例僅0.34%。

住建部去年11月發(fā)布的《建筑產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展綱要》中提出，計(jì)劃到2020年裝配式建筑占新建建筑比例達(dá)到20%以上，到2025年達(dá)到50%以上。

國務(wù)院今年2月6日發(fā)布的《進(jìn)一步加強(qiáng)城市規(guī)劃建設(shè)管理工作的若干意見》也提出，要大力推廣裝配式建筑，減少建筑垃圾和揚(yáng)塵污染，爭取用10年左右時(shí)間使裝配式建筑占新建建筑比例達(dá)到30%。

從政策層面看產(chǎn)業(yè)化建筑未來增長空間巨大，但短期內(nèi)仍然無法擺脫房地產(chǎn)開發(fā)投資增速下滑的影響。2015年全國，我國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比僅增長1%。

2015年前10個(gè)月，遠(yuǎn)大住工營業(yè)收入12.62億元，僅為2014年全國的58%。由于新開工項(xiàng)目顯著減少，業(yè)務(wù)規(guī)模縮小，報(bào)告期內(nèi)遠(yuǎn)大住工業(yè)銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率大幅下降。凈利率從14.17%下降至5.53%，凈資產(chǎn)收益率從23.27%下降至4.69%。

遠(yuǎn)大住工認(rèn)為，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，未來上述盈利指標(biāo)將會得到改善。