新三板融資規(guī)模持續(xù)低落 萎靡市場呼喚政策紅利

在4月底，有報道稱新三板市場融資出現(xiàn)轉(zhuǎn)冷跡象，盡管今年以來新三板掛牌公司數(shù)量繼續(xù)快速增加，但按月度計算的掛牌公司融資金額卻呈下降趨勢。

股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，掛牌公司融資金額達(dá)到489.21億元(按照4月周數(shù)據(jù)計算)，其中1月最多達(dá)到144.36億元，2月融資額103.57億元，3月比2月稍多達(dá)到121.24億元，照此計算，4月融資金額是120.04億元。

4月25日-4月29日新三板發(fā)行融資情況 來源：股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)

如果考慮到2月份春節(jié)長假的影響，可以說今年以來新三板市場融資規(guī)模已經(jīng)呈現(xiàn)出逐月回落的走勢。那么在市場規(guī)模不斷擴(kuò)張、掛牌公司沖刺7000家的大背景下，市場融資規(guī)模緣何回落？

某知名券商做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，原因主要有兩方面:

一方面是受到政策因素影響，金融企業(yè)最近沒有融資，這對整體融資規(guī)模有較大影響。而在去年金融企業(yè)圈走了新三板市場三成左右的融資。

另一方面，今年以來新三板二級市場持續(xù)表現(xiàn)低迷，低迷情緒傳導(dǎo)到一級市場，也使得定向增發(fā)受到一定影響。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道引述中信證券新三板胡雅麗團(tuán)隊分析指出，如果監(jiān)管導(dǎo)向在今年繼續(xù)維持當(dāng)前取向，預(yù)判新三板全年的融資總額或?qū)⑹湛s。其次，市場資金對今年掛牌企業(yè)融資項目的承接力度明顯減弱，“多看少買”成為目前大多數(shù)投資者所采取的主要策略。隨著投資新三板的退出渠道變少，新三板融資規(guī)模出現(xiàn)持續(xù)萎縮的可能性正在變大。

上海社科院新三板研究課題組也對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示了類似觀點，認(rèn)為參與者都在觀望等待分層等配套政策出臺，所以現(xiàn)階段投資意愿不強(qiáng)，并且新三板整體流動性不強(qiáng)，參與人數(shù)有限，融資也會受到影響。

不過該課題組認(rèn)為，等創(chuàng)新層政策紅利出臺，提升對市場的預(yù)期，新三板融資功能將逐步改善。長期來說，新三板的融資功能必會得到體現(xiàn)，成為企業(yè)融資的重要渠道。

關(guān)于金融企業(yè)，該課題組認(rèn)為，受到這兩年金融亂象的影響，暫時中央對金融企業(yè)監(jiān)管會進(jìn)一步加強(qiáng)，但金融業(yè)的發(fā)展是國家戰(zhàn)略，等監(jiān)管體系建立到位，金融業(yè)這些問題將迎刃而解。