新三板公司高額派現(xiàn)高頻送轉(zhuǎn) 不管土不土反正是真豪！

距離5月份結(jié)束還有一周，新三板市場(chǎng)已有77家公司發(fā)布分紅預(yù)案，其中，上周二至周六共發(fā)布30起。隨著2015年年報(bào)的收官，新三板成長(zhǎng)性完勝創(chuàng)業(yè)板雖已路人皆知，然而如此密集轉(zhuǎn)送派，也是土豪得有點(diǎn)出乎意料。

　　股利支付率達(dá)9589%，新三板公司高額派現(xiàn)為哪般？

本周六(5月21日)，無(wú)錫海航發(fā)布分紅預(yù)案公告稱，以2015年12月31日公司總股本500萬(wàn)股為基準(zhǔn)，擬向全體股東每10股轉(zhuǎn)9.78股送20.22紅股派4.8元，共計(jì)現(xiàn)金分紅240萬(wàn)元，利潤(rùn)分配完成后公司總股本為2000萬(wàn)股。

同天，浙江國(guó)祥、林格貝、集美新材、廣咨國(guó)際、微動(dòng)天下、九九華立、朗德金燕等七家新三板公司也同時(shí)發(fā)布了分紅預(yù)案。

距離5月份結(jié)束還有一周，新三板市場(chǎng)已有77家公司發(fā)布分紅預(yù)案，其中，上周二至周六共發(fā)布30起。

隨著2015年年報(bào)的收官，新三板成長(zhǎng)性完勝創(chuàng)業(yè)板雖已路人皆知，然而如此密集轉(zhuǎn)送派，也是土豪得有點(diǎn)出乎意料。

1、新三板上這些公司最土豪

據(jù)新三板資本圈記者統(tǒng)計(jì)，2016年至今已有821家新三板掛牌公司發(fā)布轉(zhuǎn)送派預(yù)案，其中，除38家分紅難產(chǎn)外，其余都進(jìn)展順利。除卻7家以一季報(bào)為報(bào)告期外，以2015年年報(bào)為報(bào)告期的轉(zhuǎn)送派公司就達(dá)776家，占新三板公司總數(shù)超過(guò)10%，遠(yuǎn)超同期主板市場(chǎng)的分紅公司占比。

毋庸置疑，無(wú)論是論“才氣”還是論“財(cái)氣”，計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)及其相關(guān)行業(yè)摘得桂冠是必須的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在分紅公司中，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)共計(jì)102家，占比12%排行榜首；計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)共有58家，占比7%錄得亞軍；專用設(shè)備制造業(yè)57家緊隨其后。不過(guò)以高新技術(shù)為核心亮點(diǎn)的新三板，這些公司最土豪其實(shí)也在情理之中。

參與分紅的公司在數(shù)量上占優(yōu)勢(shì)也就罷了，派送的現(xiàn)金也是足夠豪！瞧，10派10元或以上的就有12家，最高派現(xiàn)達(dá)25元。

土豪得不要不要的。只是有人會(huì)問(wèn)，如果公司成長(zhǎng)性不及預(yù)期，如此土豪誰(shuí)來(lái)買單？

2、新三板派現(xiàn)公司是真豪

新三板公司高轉(zhuǎn)送對(duì)公司股東、市場(chǎng)無(wú)疑都是利好消息，但事實(shí)上，這些高轉(zhuǎn)送的土豪公司，卻并非都是賺得盆滿缽滿的主兒，比如優(yōu)網(wǎng)科技(430343)2015年分紅總額為440萬(wàn)元，但其當(dāng)年凈利潤(rùn)僅為4.59萬(wàn)元，股利支付率高達(dá)9589.42%。

無(wú)獨(dú)有偶，林克曼(430031)2015年凈利潤(rùn)為444.58萬(wàn)元，但這兩年分紅兩次，金額高達(dá)5775萬(wàn)元，股利支付率高達(dá)1298.99%……

就算公司看好未來(lái)收益，如此大手筆也實(shí)屬罕見(jiàn)。

實(shí)際上，諸如此類土豪公司在新三板也非屈指可數(shù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年至今，新三板進(jìn)行派現(xiàn)的公司共有542家，其中，股利支付率高達(dá)100%以上的公司合計(jì)55家，占比超過(guò)10%；超過(guò)200%的也達(dá)15家。

然而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，A股2015年股息支付率高于40%的也寥寥無(wú)幾，許多公司迫于政策面壓力才會(huì)走下過(guò)場(chǎng)進(jìn)行現(xiàn)金分紅。

與主板市場(chǎng)不少公司賬面上有巨額未分配利潤(rùn)卻吝于回報(bào)投資者相比，新三板高額、高頻派現(xiàn)的公司，不管土不土，反正是真豪！

面對(duì)如此高額派現(xiàn)，套現(xiàn)者固然洋洋得意，然而誰(shuí)又會(huì)愿意成為下一個(gè)接盤俠？

3、高額派現(xiàn)也好，高頻送轉(zhuǎn)也罷，新三板土豪公司頻現(xiàn)到底為哪般？

讀者須明白，送轉(zhuǎn)股票對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，總持股市值不變，持倉(cāng)數(shù)量也同比例增加而已。對(duì)公司來(lái)說(shuō)，影響也不是很大。轉(zhuǎn)增股本來(lái)自于資本公積，它可以不受公司本年度可分配利潤(rùn)的多少限制。

送股是來(lái)自于公司的稅后利潤(rùn)，將利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本，對(duì)公司的盈利水平有一定的要求。送股后，公司總股本增大了，同時(shí)每股凈資產(chǎn)降低了。

擴(kuò)大股本有利于改善公司股本結(jié)構(gòu)，這可以理解；不惜一切代價(jià)沖創(chuàng)新層，這也可以理解；但是派現(xiàn)來(lái)自財(cái)務(wù)報(bào)表中的未分配利潤(rùn)，對(duì)公司現(xiàn)金流將產(chǎn)生較大的影響。

這場(chǎng)數(shù)字游戲，誰(shuí)才是真正的獲利者？有些道理你我都明白，但是有些秘密你也未必知曉。

筆者發(fā)現(xiàn)，高額派現(xiàn)的公司大多數(shù)股權(quán)比較集中。以股利支付率超過(guò)95倍的優(yōu)網(wǎng)科技為例。2015年8月8日，優(yōu)網(wǎng)科技發(fā)布2015年半年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，公司當(dāng)期凈利潤(rùn)為-128萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)440萬(wàn)元。

10月17日發(fā)布利潤(rùn)分配方案公告，以截至2015年6月30日的總股本500萬(wàn)股為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.8元(含稅)，共計(jì)分配利潤(rùn)440萬(wàn)元。

半年報(bào)顯示，公司只有7位股東，其中，實(shí)際控制人馬建功及孟慧智合計(jì)持有公司85.2%股份，在此次派現(xiàn)中合計(jì)分紅達(dá)374.88萬(wàn)元。

值得注意的是，與主板送轉(zhuǎn)派不同的是，主板有高轉(zhuǎn)送熱炒概念，送轉(zhuǎn)后的填權(quán)行情有時(shí)值得一追，但是對(duì)于新三板來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性困局的背景下，流動(dòng)高溢價(jià)是天方夜譚，填權(quán)更無(wú)從談起。

所以對(duì)于當(dāng)期凈利潤(rùn)為負(fù)的公司來(lái)說(shuō)，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)其未分配利潤(rùn)累積增長(zhǎng)也須謹(jǐn)慎對(duì)待。那么問(wèn)題來(lái)了，你愿意成為其接盤俠嗎？來(lái)源：微信公眾號(hào)新三板資本圈·第一路演