57家券商分類評(píng)級(jí)被調(diào)降 16家在新三板留有案底

針對(duì)如今中國(guó)證券市場(chǎng)的管理，大概沒有人會(huì)覺得監(jiān)管趨嚴(yán)是一句空話。雖然監(jiān)管層并沒有公開表態(tài)，但監(jiān)管趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)卻隨著一次次的監(jiān)管行動(dòng)‘水銀瀉地，無孔不入’。

上周五，證監(jiān)會(huì)向資本市場(chǎng)的主要服務(wù)機(jī)構(gòu)證券公司痛下殺手，通過評(píng)級(jí)的方式跟券商們算了一次總賬。根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的券商分類評(píng)價(jià)結(jié)果，95家券商中，一共有57家評(píng)級(jí)遭下調(diào)，僅7 家評(píng)級(jí)上升。其中，中信證券、海通證券等7家上市證券公司被降級(jí)。

從結(jié)果來看，券商分類評(píng)級(jí)的情況之慘烈，令人不忍直視。

受此消息影響，周一全天，A股整個(gè)證券行業(yè)板塊也是綠油油一片。截至收盤，東吳證券、山西證券跌幅超4%，26家上市券商中無一家收盤上漲。

不過，富姐今天不是來探討分類評(píng)級(jí)對(duì)券商股價(jià)的影響，富姐關(guān)心的是這些評(píng)級(jí)遭下調(diào)的券商，有多少家在新三板上也攤上了事兒。

眾所周知，券商分類評(píng)價(jià)的考核期是每年的5月1日至次年的4月30日。

分析人士指出，就此次券商評(píng)級(jí)來看，常規(guī)業(yè)務(wù)扣分主要發(fā)生在以下三個(gè)方面分別是▼

場(chǎng)外配資信息系統(tǒng)違規(guī)接入；

兩融違規(guī)操作招來的罰單；

新三板業(yè)務(wù)中的違規(guī)行為。

在這其中，前兩個(gè)原因比較容易理解。自2014年下半年，在資金和政策的推動(dòng)下，中國(guó)證券市場(chǎng)迎來了罕見的牛市，但隨著監(jiān)管層加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)外資金入市的監(jiān)管，市場(chǎng)高估的泡沫也被戳破。此后，恒生電子被曝出伙同多家券商為場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)提供便利，而券商兩融業(yè)務(wù)也頻繁曝出違法違規(guī)。

而第三個(gè)原因也不令人感到意外。在2015年新三板掛牌企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)迅猛，主辦券商把關(guān)不嚴(yán)也是常事。而值得注意的是，自證券市場(chǎng)于2015年下半年開始下跌之后，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)新三板上主辦券商的監(jiān)管也開始加強(qiáng)。

據(jù)富姐不完全統(tǒng)計(jì)，從2015年5月1日至今年4月30日，證券公司因新三板業(yè)務(wù)而受到證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)局和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的處罰案例高達(dá)48起，處罰措施包括約見談話、責(zé)令改正、提交書面承諾和出具警示函等。

具體情況見下表▼

其中，被出具警示函的主辦券商共7家，分別是國(guó)泰君安、申萬宏源、國(guó)信證券、長(zhǎng)江證券（被出具兩次）、第一創(chuàng)業(yè)證券、西南證券和東北證券。

在這8家券商中，只有國(guó)泰君安證券、東北證券、申萬宏源和第一創(chuàng)業(yè)證券的評(píng)級(jí)沒有被調(diào)降。

另外，據(jù)富姐統(tǒng)計(jì)顯示，57家評(píng)級(jí)遭下調(diào)的主辦券商中，有16家在新三板上留下了案底。

詳情見下表▼

從表格中可以看出，方正證券、長(zhǎng)江證券、華泰證券、西南證券等均有兩起被處罰情況。 

需要特別指出的，2015年12月最后一個(gè)交易日主導(dǎo)凌志軟件等16只做市股尾盤下跌的國(guó)泰君安證券盡管也受到了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的公開譴責(zé)的處分，但其分類評(píng)級(jí)卻并未遭下調(diào)，仍為AA級(jí)券商。

不過，這并不意味著股轉(zhuǎn)開給券商的罰單不會(huì)影響券商的分類評(píng)級(jí)，要知道券商分類評(píng)級(jí)無論AA還是CCC，衡量的都是一個(gè)分?jǐn)?shù)的區(qū)間范圍。

也就是說，盡管分?jǐn)?shù)下調(diào)，但只要沒突破區(qū)間限制，其評(píng)級(jí)也就不會(huì)受影響。

可以預(yù)見的是，隨著監(jiān)管的收緊及股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開出的罰單數(shù)量增多，在未來的2017年，券商分類評(píng)級(jí)的結(jié)果將會(huì)受到新三板業(yè)務(wù)的更大影響。

據(jù)富姐統(tǒng)計(jì)，今年5月至今過去尚不足兩個(gè)月，已有12起主辦券商被罰案例，涉及券商11家。其中，東莞證券一個(gè)月收到了“兩張罰單”，銀河證券則實(shí)現(xiàn)了新三板上罰單為零的突破。

從證監(jiān)會(huì)近期的監(jiān)管動(dòng)態(tài)來看，不管是嚴(yán)格執(zhí)行退市規(guī)定，還是收緊借殼上市、限定重大資產(chǎn)重組條件，打擊信披違規(guī)等，堪稱‘亂世用重典’。 

知名財(cái)經(jīng)評(píng)論家劉曉博認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)連番的動(dòng)作也表明證監(jiān)會(huì)也在回歸自己的功能定位：一個(gè)合格的監(jiān)管者。

事實(shí)上，進(jìn)入后分層時(shí)代的新三板，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)揮舞‘監(jiān)管的大棒’也從未停歇。不管是資金占用還是信披違規(guī)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也在回歸“監(jiān)管本位”的角色定位。（挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自微信公眾號(hào)：三板富）