大逃亡嗎？今年27家企業(yè)要離開(kāi)新三板超過(guò)歷年總和

新三板掛牌企業(yè)安爾發(fā)（430569）8月17日宣布，為更好落實(shí)公司發(fā)展戰(zhàn)略，擬申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。挖貝網(wǎng)注意到，這已經(jīng)是第二家宣布要離開(kāi)新三板的創(chuàng)新層企業(yè)。

據(jù)挖貝新三板研究院不完全統(tǒng)計(jì)，2016年以來(lái)，已有27家企業(yè)宣布終止或擬申請(qǐng)終止掛牌，超過(guò)2016年之前要或已離開(kāi)新三板的企業(yè)數(shù)量總和22家。特別是自5月27日分層以后，就有21家企業(yè)宣布終止或擬申請(qǐng)終止掛牌。

終止掛牌企業(yè)數(shù)量劇增，原因卻各有不同，并購(gòu)或申請(qǐng)IPO是主因。

被上市公司并購(gòu)

市場(chǎng)上關(guān)于新三板成為A股上市公司并購(gòu)標(biāo)的池的說(shuō)法一直沒(méi)有停過(guò)，而超過(guò)40例A股公司參控股新三板掛牌企業(yè)的情形，以及類(lèi)似于上市公司南洋股份（002212）57億元收購(gòu)新三板企業(yè)天融信（834032）的事例的出現(xiàn)，也使新三板作為并購(gòu)標(biāo)的池的特點(diǎn)日趨明顯。

7月15日，羿珩科技（835560）宣布擬申請(qǐng)終止掛牌，成為新三板首家宣布要離開(kāi)的創(chuàng)新層企業(yè)。

羿珩科技擬終止掛牌的原因正是由于上市公司康躍科技（300391）對(duì)其的收購(gòu)。

據(jù)羿珩科技6月27日披露的收購(gòu)報(bào)告書(shū)顯示，康躍科技擬以9億元收購(gòu)其100%股權(quán)，其中57%以發(fā)行股份支付、43%以現(xiàn)金支付。即5.13億元以康躍科技非公開(kāi)發(fā)行股票方式支付，3.87億元以現(xiàn)金方式支付。

羿珩科技稱(chēng)，通過(guò)與上市公司并購(gòu)重組，將擴(kuò)大公司在高端裝備領(lǐng)域的智能制造領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有利于公司加速在手訂單消化能力，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，與上市公司協(xié)同增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升公司價(jià)值，增強(qiáng)盈利能力的可持續(xù)性和穩(wěn)定性。

另外，業(yè)際光電（831966）、華蘇科技（831180）等數(shù)家企業(yè)同樣因與上市公司的并購(gòu)事宜終止掛牌。

值得注意的是，掛牌兩個(gè)月即宣布終止掛牌的雅路智能（835696），其停牌原因在于作為被收購(gòu)方與珠海鑫光集團(tuán)股份有限公司謀求并購(gòu)整合，而該公司于2004年從深交所退市。分析人士認(rèn)為，雙方并購(gòu)整合或可使珠海鑫光集團(tuán)股份有限公司重返A(chǔ)股市場(chǎng)，而雅路智能則可完成借殼上市。

發(fā)不出年報(bào)被強(qiáng)制摘牌

新三板掛牌企業(yè)之所以被上市公司所青睞，一部分原因在于掛牌后有相應(yīng)的制度對(duì)其進(jìn)行約束，公司治理相對(duì)于未掛牌企業(yè)而言更為健全。

掛牌后，按照全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)定時(shí)間對(duì)公司年報(bào)、半年報(bào)進(jìn)行披露是掛牌企業(yè)應(yīng)盡義務(wù)。有部分企業(yè)就因未能披露2015年年報(bào)被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)強(qiáng)制摘牌，退出新三板市場(chǎng)。

6月30日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布公告，從7月1日起終止朗頓教育（831505）、中成新星（831610）股票掛牌。

同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，另有騰楷網(wǎng)絡(luò)（831164）、揚(yáng)開(kāi)電力（831245）、澤輝股份（832122）、無(wú)錫環(huán)衛(wèi)（832668）、寶蓮生物（835424）5家也未披露2015年年報(bào)的企業(yè)已提交主動(dòng)終止掛牌的申請(qǐng)。

挖貝新三板研究院資料顯示，目前5家企業(yè)均已正式終止掛牌。

因丑聞終止掛牌？

今年4月22日剛掛牌的鴻翔股份（836824）8月2日發(fā)布公告，擬申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。從正式掛牌到?jīng)Q定申請(qǐng)終止掛牌，間隔時(shí)間不到4個(gè)月。

鴻翔股份公告中未對(duì)擬申請(qǐng)終止掛牌的原因進(jìn)行詳盡披露，僅稱(chēng)是為了更好落實(shí)公司新階段發(fā)展戰(zhàn)略。

挖貝網(wǎng)注意到，在披露擬終止掛牌公告的前幾天即7月28日，鴻翔股份補(bǔ)發(fā)涉及訴訟公告。

公告顯示，因單位行賄罪，鴻翔股份、鴻翔股份原副董事長(zhǎng)明聲政、由明聲政擔(dān)任股東的湖北瑯美置業(yè)有限公司（下稱(chēng)：瑯美置業(yè)）共被判處罰金45萬(wàn)元；明聲政并被判處有期徒刑一年四個(gè)月，緩刑二年。另外，因公司、公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理周少勇、董事胡自力等人與武漢經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)大誠(chéng)至信小額貸款公司（下稱(chēng)：大誠(chéng)至信小貸）的借款合同糾紛，鴻翔股份銀行存款400萬(wàn)被凍結(jié)，并因此導(dǎo)致公司付款受限，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響。

挖貝網(wǎng)在7月29日對(duì)此事有詳盡報(bào)道：《掛牌3月即曝行賄丑聞 鴻翔股份原副董事長(zhǎng)被判刑》。

鴻翔股份是否因訴訟問(wèn)題擬終止掛牌，僅從其公告內(nèi)容無(wú)法定論。

但鴻翔股份及上文提及的因未能提交年報(bào)而終止掛牌的企業(yè)的經(jīng)歷，無(wú)疑可以為新三板掛牌、擬掛牌企業(yè)敲響警鐘。

新三板作為為全國(guó)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)的資本市場(chǎng)，相對(duì)主板市場(chǎng)而言掛牌門(mén)檻較低，企業(yè)掛牌相對(duì)容易。而掛牌無(wú)疑可以為企業(yè)在宣傳、融資、發(fā)展方面帶來(lái)切實(shí)好處，但掛牌企業(yè)需要注意的是，作為非上市公眾公司，要遵循全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定對(duì)公司信息進(jìn)行披露，同時(shí)作好接受媒體、公眾等監(jiān)督的準(zhǔn)備。（文/挖貝網(wǎng) 許蕓）（轉(zhuǎn)自挖貝網(wǎng)公眾號(hào)：wabeiwang）