新三板分行業(yè)信息披露體系建設(shè)破冰

新三板市場分行業(yè)信息披露體系建設(shè)“破冰”。受中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會監(jiān)管，并持有監(jiān)管部門頒發(fā)的《金融許可證》等證牌的新三板企業(yè)（下稱“一行三會”監(jiān)管企業(yè)），自即日起須按所屬行業(yè)，遵照差異化的要求披露信息。

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司（下稱“全國股轉(zhuǎn)公司”）昨日發(fā)布實施《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓說明書信息披露指引（試行）》1-6號（下稱《指引》），分別明確了證券公司、私募基金管理機構(gòu)、期貨公司、保險公司及保險中介、商業(yè)銀行、非銀行支付機構(gòu)等六類“一行三會”監(jiān)管企業(yè)的信息披露規(guī)范。

綜合而言，此次發(fā)布實施的《指引》主要具有兩大特點：

第一，對信息披露要求作出了差異化安排。全國股轉(zhuǎn)公司結(jié)合“一行三會”監(jiān)管企業(yè)的特點，對證券公司、私募基金管理機構(gòu)、期貨公司、保險公司及保險中介、商業(yè)銀行以及非銀行支付機構(gòu)等六類企業(yè)，分別提出了差異化的信息披露原則，以及具體的規(guī)范、要求。

第二，突出風(fēng)險揭示和風(fēng)險防控?！吨敢分攸c關(guān)注企業(yè)風(fēng)險控制情況，對企業(yè)風(fēng)險及風(fēng)險控制措施的披露提出了有針對性的要求。按照《指引》，接受“一行三會”監(jiān)管的掛牌企業(yè)須結(jié)合相關(guān)財務(wù)指標分析及其內(nèi)控措施等，充分揭示各類風(fēng)險，并依據(jù)所屬行業(yè)不同，披露業(yè)務(wù)監(jiān)管情況、業(yè)務(wù)開展情況、報告期內(nèi)監(jiān)管指標情況及其波動原因、是否符合監(jiān)管標準等信息。

值得注意的是，上述六類金融類企業(yè)申請在新三板掛牌時，除須遵循《指引》要求外，還須同時遵循《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓說明書內(nèi)容與格式指引（試行）》，以及法律法規(guī)及證監(jiān)會、全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)信息披露的其他規(guī)定。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這意味著新三板市場對六類金融類企業(yè)提出了更嚴格的信息披露要求。同時，隨著分行業(yè)信息披露體系的建設(shè)和逐步完善，新三板企業(yè)的信息披露質(zhì)量、針對性也將逐步提升。

全國股轉(zhuǎn)公司公開發(fā)布的信息顯示，全國股轉(zhuǎn)公司自去年8月開始著手研究金融類企業(yè)的信息披露問題。今年5月末《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》）發(fā)布后，分行業(yè)《指引》的起草工作基本完成。今年7月起，全國股轉(zhuǎn)公司通過座談會、發(fā)送征求意見函等方式，廣泛征求了市場和監(jiān)管機構(gòu)的意見建議，并在修改完善的基礎(chǔ)上正式發(fā)布實施《指引》。

5月《通知》發(fā)布時，全國股轉(zhuǎn)公司對私募基金管理機構(gòu)新增了8個方面的掛牌條件，此次發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓說明書信息披露指引第2號—私募基金管理機構(gòu)（試行）》又分二十二條，進一步明確了對私募基金管理機構(gòu)在信息披露方面的要求。

據(jù)了解，下一步全國股轉(zhuǎn)公司還將結(jié)合市場發(fā)展及申報情況，進一步研究、梳理相關(guān)行業(yè)的差異化信息披露規(guī)范，修訂、完善市場基本信息披露要求，形成以《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓說明書內(nèi)容與格式指引（試行）》為全市場共性化的信息披露規(guī)范、以分行業(yè)指引作為個性化信息披露規(guī)范的多元披露格局，不斷完善新三板市場的差異化信息披露體系。