股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告：注意識別交易方式，謹(jǐn)防投資無辜被“套”

2016/09/14 16:37 許蕓

最近，散戶小張聽身邊很多人都在談買三板股票的事情，他覺得是個機(jī)會，趁著掛牌公司發(fā)展的早期進(jìn)場，隨著公司不斷發(fā)展，自己將來的收益應(yīng)該會很可觀。但是小張也有顧慮，畢竟三板不是主板，自己在主板的經(jīng)驗(yàn)不一定在三板也能套用，就找到朋友老張請教應(yīng)該注意點(diǎn)兒什么。

老張聽了小張的來意，打開了話頭：“我們散戶進(jìn)場，不能不說交易，三板和主板雖說都是公開市場，但是從交易角度看還是有自己的特點(diǎn)，不能直接套用主板的那一套，三板股票的交易方式比主板多樣化，這樣會形成不同的價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。目前，三板的交易方式有協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市轉(zhuǎn)讓兩種，在做市轉(zhuǎn)讓的方式下，定價主要由做市商進(jìn)行，受制度和自身利益的驅(qū)動，做市商在定價過程中通常會以市場價格為導(dǎo)向；而在協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式下，定價主要由普通投資者和掛牌公司股東完成，價格形成的機(jī)制并不一定以市場為導(dǎo)向。在協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下，投資者可以下達(dá)兩種委托報價單，一種是定價委托，這種委托是面向全市場的報價，市場上所有合格投資者都可以選擇點(diǎn)擊成交；另一種是互報成交確認(rèn)委托，是對成交價格已經(jīng)達(dá)成協(xié)議的一對投資者在線上互相報出的指定對方的委托訂單，其他投資者是無法參與成交的。定價委托的成交價一定程度上可以反映市場的態(tài)度，有一定參考性；互報成交確認(rèn)委托的成交價反映的只是部分投資者達(dá)成的自身合意，并不能夠完全反映市場態(tài)度，參考性不高；但是這兩種委托的成交都會在個股的成交價中體現(xiàn)，從而影響個股的行情走向。

兩種定價委托方式的設(shè)定初衷是為了滿足廣大投資者差異化的交易目的和定價需求。但個別不法投資者也有可能利用兩種委托訂單的區(qū)別，首先通過自己控制的賬戶以互報成交確認(rèn)委托的方式拉高或壓低個股股價，人為制造短期行情，使其他投資者誤判市場形勢，然后以近似的價格報出較高的股票定價委托賣單或較低的定價委托買單，誘使不明真相的投資者以不合理的價格買入或賣出個股股票，使得這部分投資者蒙受不必要的損失，今年初股轉(zhuǎn)公司處罰的中山廣安居的案例就是一個典型的利用自己控制的賬戶操縱股價的案例。因此，在協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下，一波短期行情并不一定代表某支股票有著活躍的交易，更不能一定有效地反映這支股票真正的市場價格。”

小張一聽，明白了很多，“那么，我如何判斷一支股票是協(xié)議轉(zhuǎn)讓還是做市轉(zhuǎn)讓呢？”

老張說：“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的官網(wǎng)就可以查詢，在市場數(shù)據(jù)-交易行情欄目里可以看到所有的協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市轉(zhuǎn)讓的公司股票，點(diǎn)擊個股代碼也可以看到這支股票的轉(zhuǎn)讓方式。另外，如果你選中的股票近期有異常價格波動的的話，也可以在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)中的信息披露-交易公開信息欄目中查詢。但最重要的是，三板市場是個全新的市場，有著很多與主板不同的特點(diǎn)，在投資三板市場前，要對市場的制度建立一個全面的了解，在選擇股票進(jìn)行投資時，絕不能只憑K線和行情就進(jìn)行投資，更要注意對公司股票基本面的研究，回歸價值投資，這樣才能避免不必要的風(fēng)險和損失。如果你想了解三板的基本制度，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在官網(wǎng)的服務(wù)專區(qū)-培訓(xùn)園地中公布了相關(guān)的視頻課程和手冊，也可以參加他們定期組織的投資者教育基地開放日。”