大連國(guó)創(chuàng)投資副總經(jīng)理岳陽(yáng)：新三板并購(gòu)盛宴（附實(shí)錄）

挖貝網(wǎng)訊 9月22日消息，新三板資本發(fā)展與并購(gòu)論壇今日在天津舉行，該論壇以“百舸爭(zhēng)流 共贏未來(lái)”為主題，分享產(chǎn)業(yè)資本的戰(zhàn)略并購(gòu)邏輯、產(chǎn)業(yè)資源整合理念及新三板并購(gòu)機(jī)遇。大連國(guó)創(chuàng)投資副總經(jīng)理岳陽(yáng)發(fā)表題為《新三板并購(gòu)盛宴》的主題演講。

大連國(guó)創(chuàng)投資副總經(jīng)理-岳陽(yáng)（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

以下為演講實(shí)錄：

岳陽(yáng)：尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來(lái)賓，大家上午好。我們可以縱觀，經(jīng)濟(jì)危機(jī)或者是經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，大家都知道經(jīng)濟(jì)所謂的L形，L大家都知道是一豎一橫。今天我主要從三個(gè)方面跟大家分享一下：

前面說(shuō)到A股上市公司在2013年的時(shí)候，到了2015年A股上市公司是1983年?？梢?jiàn)A股上市公司是這樣的。我們可以看到，2014年新三板掛牌公司重新并購(gòu)，新三板并購(gòu)是1.6%，到了2015年，新三板是270億，2016年這7個(gè)月，新三板公司達(dá)到130家企業(yè)。我們?cè)倏匆幌滦氯鍜炫乒荆?014年總共有31家掛牌公司并購(gòu)，同時(shí)包括新的戰(zhàn)略，在這個(gè)方式上。接下來(lái)我們就說(shuō)，在新三板并購(gòu)的時(shí)候，是自己做并購(gòu)，還是利用其他的并購(gòu)手段來(lái)并購(gòu)的。我們先說(shuō)一下，新三板公司自己去并購(gòu)的一些問(wèn)題，并購(gòu)是需要一定的資金，因?yàn)樾氯迨袌?chǎng)在價(jià)格上沒(méi)有充分的體現(xiàn)這樣的周期。所以說(shuō)，一方面是要賣(mài)得出去。同時(shí)，還會(huì)降低企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

這占用企業(yè)大量的時(shí)間和人才，甚至影響企業(yè)的關(guān)注。掛牌公司并購(gòu)需要高成本，并且并購(gòu)還要涉及到財(cái)務(wù)和其他的諸多領(lǐng)域。相對(duì)于掛牌公司的這個(gè)需求，自身建立一個(gè)并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，他有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性的東西。完全并購(gòu)后，對(duì)后續(xù)的公司進(jìn)行一個(gè)政策的管理，戰(zhàn)略和掛牌的企業(yè)。

第二點(diǎn)就是根據(jù)這個(gè)信息，我們?cè)诙虝r(shí)間并購(gòu)的話(huà)，通過(guò)并購(gòu)基金。另外因?yàn)榛谖募木?。一方面并?gòu)資金定一個(gè)快速的訂購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)。另一方面由于一市場(chǎng)和二市場(chǎng)的并購(gòu)方式，

新三板公司并購(gòu)面臨的主要成本是。具有足夠的時(shí)間和空間來(lái)展示相關(guān)的信息，為未來(lái)新三板公司的二次收購(gòu)奠定一個(gè)基礎(chǔ)。

接下來(lái)就要來(lái)講一下，根據(jù)已有的并購(gòu)基金的案例，來(lái)整理出新三板掛牌公司怎么設(shè)立這個(gè)基金。我們可以把新三板并購(gòu)基金分為兩大類(lèi)，第一個(gè)就是掛牌公司。第二點(diǎn)就是掛牌公司。

這是第二個(gè)，同時(shí)掛牌公司也成立的一個(gè)基金。掛牌公司的基金，其他的可以?xún)?yōu)先。

第三個(gè)就是平行的。出于種種原因，他自身的能力和自身的經(jīng)濟(jì)去管理的經(jīng)濟(jì)。

長(zhǎng)遠(yuǎn)的方式就是說(shuō)來(lái)做基金管理，最好的是單一，不要超過(guò)50%。第二個(gè)就是要解決并購(gòu)的資產(chǎn)。再就是并購(gòu)資產(chǎn)和掛牌公司之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。還有一個(gè)就是地方投資的引入。地方政府的資金對(duì)于他是因?yàn)橘Y金同時(shí)還能夠享受到基金落地的一個(gè)政策。然后還有其他的各種條件。我個(gè)人根據(jù)我們的操作經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，因?yàn)閽炫乒驹谇捌诒容^有利的感覺(jué)就是，可以有利的操作并購(gòu)。更多的去參考，并購(gòu)公司的設(shè)立，他們非常的精明。我就講到這里。