(作品名稱 : Das Ballsouper 藝術(shù)家 : Adolph von Menzel)
先來看兩個數(shù)據(jù):
1.根據(jù)2016年新三板半年報,8853家新三板企業(yè)上半年累計營收6864億元,凈利潤341億元,實(shí)現(xiàn)了對創(chuàng)業(yè)板的首次全面超越;
2.上半年?duì)I收高于2000萬元,并且營收增速大于50%的企業(yè)有1490家。
很明顯,新三板上已經(jīng)出現(xiàn)了一批有投資價值的優(yōu)質(zhì)公司,成為成長股投資的重要市場。那么,如何尋找新三板上的優(yōu)質(zhì)公司?
讀懂君有個簡單粗暴的方法:跟蹤券商。券商是最了解新三板掛牌公司的投資機(jī)構(gòu),考慮到目前的流動性,券商愿意拿出真金白銀參與定增的公司,你懂的。
讀懂君從券商自己掏錢參與公司定增的角度,帶你追蹤券商在新三板定增市場上的蹤跡。
42家券商花31.7億,買了103家公司
我們先來看券商自己掏錢參與定增的情況。
2015年1月至今,券商參與的定增有幾千次之多。忽略單筆規(guī)模太小的定增,單筆規(guī)模超過1000萬元的定增有154次。在這154次定增中, 42家主辦券商總計投入31.7億元,涉及103家新三板公司。(文末附103家新三板公司名單)
券商定增后目前盈虧情況如何呢?我們發(fā)現(xiàn),絕大多數(shù)都在虧錢。在泥沙俱下的大勢下,絕大多數(shù)公司股價跌破了定增價。不考慮中途退出的話,定增進(jìn)去的券商大部分已經(jīng)被套。
這意味著一個新的投資策略出現(xiàn)了——抄底券商。券商用自己手里的鈔票從近萬家掛牌公司中,篩選出103個標(biāo)的,而且絕大多數(shù)公司股價已經(jīng)低于券商的定增價。
問題的關(guān)鍵在于,這些被券商選中的企業(yè),質(zhì)量究竟如何?
讀懂君發(fā)現(xiàn),這103家公司相比其他公司,整體來看跌幅并沒有那么大。如成大生物(831550.OC),盡管受 “山東疫苗事件”影響 ,上半年?duì)I收和利潤總額出現(xiàn)下滑,但公司目前股價仍維持在16元左右,相比3月份18元每股的定增價,跌幅不足10%。這說明市場是認(rèn)可公司價值的。
有的不僅沒跌,券商還有很大盈利。
如匯元科技(832028.OC),一家北京的創(chuàng)新層做市公司,是支付第一股,屬于新三板上的稀缺標(biāo)的。2016年上半年,營收同比增長74.11%,凈利潤同比增長71.33%。2015年11月,匯元科技一次向六家券商完成增發(fā),募集資金1.2億元。這六家券商是華鑫證券、國信證券、天風(fēng)證券、東方證券、中信證券、中泰證券。
匯元科技定增價格每股60元,兩次10送10后每股18元左右,復(fù)權(quán)價格在72元,這筆交易,券商仍然盈利20%左右。
這四家券商所選標(biāo)的,你要重點(diǎn)關(guān)注
既然跟蹤券商,當(dāng)然要跟蹤那些有實(shí)力的靠譜券商。讀懂君對這42家券商進(jìn)行了細(xì)篩,從中選出了四家券商。
同樣是參與定增,有的券商只是象征性的出點(diǎn)錢,有的券商卻愿意花巨資。你更愿意追隨哪家券商?當(dāng)然是掏錢多的。
(數(shù)據(jù)來源:Choice,讀懂新三板研究中心)
根據(jù)讀懂新三板研究中心的數(shù)據(jù),東方證券參與金額最大,總共出資5億元,僅一家就占到42家券商總定增金額的大約16%;中信證券位居第二。
東方證券和中信證券兩家券商出資總額達(dá)到8億元,合計參與定增40次,平均每筆投資2000萬元。
東方證券一直以自營業(yè)務(wù)著稱,中信證券的賣方研究力量也數(shù)一數(shù)二,還有以胡雅麗為首的研究團(tuán)隊(duì)。這兩家券商的標(biāo)的選擇當(dāng)然具備很高的參考價值。
在這103家公司中,東方證券和中信證券同時參與,且每家出資額超過1000萬元的公司有六家,他們是:億瑪在線(836346 .OC)、匯元科技(832028 .OC)、指南針(430011 .OC)、沃格光電(832766 .OC)、大地和(831385 .OC)、達(dá)瑞生物(832705 .OC)。
除了出資額這個指標(biāo),還可以根據(jù)推薦掛牌公司的質(zhì)量篩選券商。讀懂君選出了兩家推薦掛牌公司總數(shù)較少,但在這103家公司中占比最高的券商:華融證券與東方花旗證券。
華融證券總共幫71家公司做過掛牌服務(wù),掛牌數(shù)量排名第46,在新三板9000多家掛牌公司中,占比不足1%。但是在這103家公司中,華融證券推薦的公司就有7家,占6.8%,排名第一。從這個角度看,華融證券在新三板上的確在踐行精品戰(zhàn)略。
這7家公司為:掌慧縱盈(835736.OC)、金力永磁(835009.OC)、曼恒數(shù)字(834534.OC)、國源科技(835184.OC)、現(xiàn)在支付(832086.OC)、藍(lán)波綠建(430678.OC)、許繼智能(831396.OC)合計募集資金1.5億元。
與華融證券類似的還有東方花旗證券,東方花旗證券推薦掛牌公司數(shù)量為66,有5家公司進(jìn)入103家公司的名單。這5家為:安瑞生(834489.OC)、翔宇藥業(yè)(832276.OC)、百事通(834055.OC)、維泰股份(831099.OC)、易蘭設(shè)計(832806.OC)。
(數(shù)據(jù)來源:Choice,讀懂新三板研究中心)
未做市卻讓券商掏錢的公司,尤其值得關(guān)注
券商參與做市企業(yè)定增,還可以認(rèn)為是為了賺短期差價。但如果參與的是協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè)的定增,考慮到當(dāng)前新三板市場的流動性,更可能是看好企業(yè)的長期發(fā)展,已經(jīng)做好了跟企業(yè)共進(jìn)退的準(zhǔn)備。
在這103家公司中,有18家屬于協(xié)議轉(zhuǎn)讓。
(數(shù)據(jù)來源:Choice,讀懂新三板研究中心)
東方證券參與過其中的9家,中信證券參與過2家,其他券商均只參與過1家。
東方證券參與的9家公司,總交易額占到東方證券全部定增金額的36%。
(數(shù)據(jù)來源:Choice,讀懂新三板研究中心)
實(shí)際上,東方證券參與協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司定增,一開始就不是為做市,公告中已經(jīng)做了明確說明。以匯量科技為例,2016年6月的定增中,東方證券出資2000萬,中信證券出資600萬,匯量科技在《 股票發(fā)行情況報告書》中注明:中信證券、東方證券認(rèn)購的股份不為做市庫存股。還有開心麻花,東方證券出資5000萬,公告中也做出說明,不是做市庫存股。
這就說明,這些股票完全是券商的自營投資。如果不是經(jīng)過充分研究,真心看好,券商肯拿自己的錢去冒險?
這樣的公司還不值得關(guān)注嗎?(挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自讀懂新三板公眾號)
單筆定增規(guī)模超1000萬元的103家新三板公司名單
(數(shù)據(jù)來源:Choice,讀懂新三板研究中心)
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