本周回顧：新三板最重要的十件事（10月10日——10月14日）

本周，新三板迎重大利好，國務(wù)院首提研究企業(yè)轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板制度。這是國務(wù)院首次明文提出，新三板掛牌企業(yè)將向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板，而不是中小板或主板。在長期關(guān)注新三板市場的人士看來，這就意味著，靴子終于要落地，新三板轉(zhuǎn)板機(jī)制有望正式推出。

市場行情

10月10日——10月14日? 本周5個(gè)交易日，新三板新增掛牌47家，掛牌公司總數(shù)達(dá)9168家。截止今日收盤，三板做市指數(shù)為1085.51點(diǎn)，三板成指今日收于1157.74點(diǎn)。

? 本周成交量9.67億股，較上周增加0.44%；合計(jì)成交43.05億元，同比減少9.49%。其中，通過做市轉(zhuǎn)讓方式成交3.18億股，成交金額達(dá)17.87億元，同比增加7.86%；通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式成交6.49億股，成交金額25.18億元，同比減少18.76%。

國務(wù)院文件提“轉(zhuǎn)板” 或催熱擬IPO標(biāo)的行情

10月10日，國務(wù)院層面一項(xiàng)重磅文件，即《國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（下稱《意見》）中卻鮮有提到要研究全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）掛牌公司轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板相關(guān)制度?！兑庖姟芬怀觯谛氯迨袌鲆蚕破鹨粓霾恍〉挠懻?。 與此同時(shí)，今年以來新三板二級(jí)市場清淡，但有關(guān)擬IPO的概念股在一定程度上成為了今年的熱門板塊，一些市場人士也認(rèn)為國務(wù)院層面提及轉(zhuǎn)板政策或在未來繼續(xù)催熱擬新三板市場IPO的概念股。

10位新三板大佬上胡潤百富榜 九鼎吳剛175億蟬聯(lián)新三板首富

10月13日上午，2016年胡潤百富榜首度發(fā)布。在榜單的前600名中，有10位富豪來自新三板。其中九鼎集團(tuán)（430719）董事長吳剛以175億元蟬聯(lián)新三板首富，排在胡潤百富榜第147位；而九鼎集團(tuán)總經(jīng)理黃曉捷則以130億元排在新三板富豪第二位，位列胡潤百富榜213位；信中利（833858）汪潮涌、李亦非夫婦以120億元排第三，位列胡潤白富邦241位。 相比去年排名，上升幅度最大的是信中利汪潮涌、李亦非夫婦去年僅排在793位，今年上升了552位；英雄互娛應(yīng)書嶺去年則是排在了947位，今年上升了483位，排在464位。而神州優(yōu)車陸正耀去年并未進(jìn)入胡潤百富榜。

實(shí)控人失聯(lián)，拖欠工資房租，學(xué)員追討學(xué)費(fèi) 環(huán)球拓業(yè)還好嗎？

10月10日下午，掛牌新三板不到兩個(gè)月的北京環(huán)球拓業(yè)教育咨詢股份有限公司（簡稱：環(huán)球拓業(yè)，838509）被主辦券商開源證券曝出近期出現(xiàn)拖欠員工工資、房租現(xiàn)象，導(dǎo)致辦公場所不能正常使用，且實(shí)際控制人陳國忠已失聯(lián)。 事實(shí)上，環(huán)球拓業(yè)出現(xiàn)的問題不止于此。國慶長假期間，主營英語培訓(xùn)的環(huán)球拓業(yè)被媒體曝光已停課關(guān)門，近千名學(xué)員借貸繳納的學(xué)費(fèi)疑被“卷”跑。據(jù)媒體報(bào)道，環(huán)球拓業(yè)或涉嫌“合同詐騙”，涉案金額疑已超過2000萬元。

掛牌不到一年即匆匆摘牌 這些公司在新三板經(jīng)歷了什么？

今年以來，新三板企業(yè)摘牌速度加快，加上9月26日宣布終止掛牌申請(qǐng)材料已被受理的佳和小貸（834610），今年已有28家企業(yè)自新三板摘牌，接近歷年來62家摘牌企業(yè)總數(shù)的一半。 與截止9月30日9122家新三板掛牌企業(yè)數(shù)量相比，摘牌企業(yè)僅占了很小的比例。不過，挖貝網(wǎng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有26家企業(yè)掛牌不到一年即離開新三板。其中，眾益制藥被上市公司華潤三九（000999.SZ）子公司深圳華潤九新藥業(yè)有限公司以13億元收購，掛牌29天即宣布摘牌。另外，因無法按全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定披露年報(bào)、或存在不良情況等原因，在掛牌不到一年的時(shí)間里摘牌的企業(yè)也不在少數(shù)。還有超過200家新三板企業(yè)先后進(jìn)行上市輔導(dǎo)，向A股沖刺。

國務(wù)院：鼓勵(lì)企業(yè)利用在新三板掛牌等渠道實(shí)現(xiàn)股權(quán)退出

10月10日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“《意見》”），文中指出，鼓勵(lì)債轉(zhuǎn)股企業(yè)利用全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌等渠道實(shí)現(xiàn)股權(quán)退出。 《意見》表示，實(shí)施機(jī)構(gòu)對(duì)股權(quán)有退出預(yù)期的，可與企業(yè)協(xié)商約定所持股權(quán)的退出方式。債轉(zhuǎn)股企業(yè)為上市公司的，債轉(zhuǎn)股股權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓退出，轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)遵守限售期等證券監(jiān)管規(guī)定。債轉(zhuǎn)股企業(yè)為非上市公司的，鼓勵(lì)利用并購、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌、區(qū)域性股權(quán)市場交易、證券交易所上市等渠道實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓退出。

ST鑫秋被法院判決強(qiáng)制還債 復(fù)牌“無期”九鼎系等被套牢

2016年7月2日，法院判決ST鑫秋償還中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款及利息4398萬元。當(dāng)時(shí)法院要求，ST鑫秋在判決生效10日內(nèi)償還這筆貸款，同時(shí)ST鑫秋原董事長張友秋要承擔(dān)連帶清償責(zé)任。對(duì)此，ST鑫秋并沒有按照相關(guān)政策予以披露，直到9月30日才披露判決結(jié)果，公司即將面臨被法院強(qiáng)制執(zhí)行的消息。 在ST鑫秋的機(jī)構(gòu)股東中，九鼎可以說是牽涉最深。在此次發(fā)行前，就有蘇州天長湛盧九鼎投資中心、蘇州工業(yè)園區(qū)嘉乾九鼎投資中心、蘇州工業(yè)園區(qū)嘉翔九鼎投資中心合計(jì)持有ST鑫秋14.86%股份，三家公司的實(shí)際控制人均是九鼎集團(tuán)（430719）。再加上本屬于九鼎系的九州證券，發(fā)行后九鼎系實(shí)質(zhì)上成為ST鑫秋的第二大股東。ST鑫秋陷入多事之秋，二股東九鼎系和齊魯證券等多家機(jī)構(gòu)被套牢已經(jīng)成板上釘釘。

23家券商遭罰  五大問題被重點(diǎn)監(jiān)管

10月12日，天風(fēng)證券被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取自律監(jiān)管措施。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱，由于天風(fēng)證券自身原因，未能在2月29日之前將該項(xiàng)目的申報(bào)材料上傳至BMP系統(tǒng)。在錯(cuò)過截止申報(bào)日期之后，天風(fēng)證券工作人員于2016年3月1日，擅自將財(cái)報(bào)登記表日期改為2015年11月30日，使得BPM審查端口的審查日期自動(dòng)順延（即：2016年3月31日），從而規(guī)避BPM系統(tǒng)自動(dòng)審查。 其實(shí)，這兩年券商新三板業(yè)務(wù)上的日子并不好過，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來約有23家券商被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)處罰，五種情況最為突出，分別包括盡職調(diào)查不徹底、內(nèi)核會(huì)議本身獨(dú)立性存疑、信息披露違規(guī)未及時(shí)指導(dǎo)、違規(guī)開新三板賬戶、做市交易不夠規(guī)范。

新三板現(xiàn)做市轉(zhuǎn)協(xié)議潮 券商頻頻退出企業(yè)報(bào)價(jià)

盡管私募做市的紅利即將降臨新三板，但近來，券商退出掛牌公司做市報(bào)價(jià)正形成一股潮流。協(xié)議轉(zhuǎn)做市的企業(yè)數(shù)量不斷創(chuàng)新低，而做市轉(zhuǎn)協(xié)議的公司越來越多。多數(shù)轉(zhuǎn)協(xié)議的掛牌公司都是準(zhǔn)備IPO或者被上市公司收購的掛牌企業(yè)，為了解決股權(quán)不穩(wěn)定性而告別做市。也有不少做市商退出企業(yè)是由于企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績變臉，這時(shí)做市商和投資者都面臨股權(quán)處置的問題。

有做市業(yè)務(wù)人士認(rèn)為，做市商退出企業(yè)報(bào)價(jià)的現(xiàn)象說明了市場正在回歸理性，從盲目攤大餅轉(zhuǎn)向差異化、精細(xì)化服務(wù)。在市場行情持續(xù)低迷、做市商精力有限的情況下，輕易找到做市商的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。

1012私募現(xiàn)活躍跡象，新三板變暖？

盡管新三板做市指數(shù)尚未出現(xiàn)明顯反彈,但數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)前后新三板私募基金似乎有重新活躍跡象。9月前26天的時(shí)間里一共才成立了4家私募基金，9月27日～9月29日就有兩家新三板基金成立。

對(duì)此，南京本地一家新三板公司副總表示,目前新三板已經(jīng)跌到底了,很多公司的股價(jià)都是個(gè)位數(shù),投資價(jià)值開始顯現(xiàn)。三季度業(yè)績可能會(huì)促使很多投資方來博一博,如果運(yùn)氣好,政策在支持下,說不定市場就真正起來了。另外，近期券商關(guān)于新三板市場公開唱多的也在增加,其中安信證券新三板諸海濱就直接表示,新三板可能正在“變暖”。

不甘配角 保險(xiǎn)中介沖擊新三板

相較于保險(xiǎn)公司的“正宮”地位，作為業(yè)務(wù)分銷渠道的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)一直充當(dāng)配角。然而，隨著融資渠道的打通，保險(xiǎn)中介正在頻頻沖擊新三板，以期尋求資本合作來抬高身價(jià)。 繼盛世大聯(lián)保險(xiǎn)、華凱保險(xiǎn)等保險(xiǎn)中介掛牌新三板后，新一站保險(xiǎn)也拿到新三板的“準(zhǔn)入證”。從目前已經(jīng)在新三板掛牌和排隊(duì)的情況來看，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)明顯多于保險(xiǎn)公司。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前掛牌的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)包括盛世大聯(lián)、中衡股份、萬舜股份、華凱保險(xiǎn)、民太安、鼎宏保險(xiǎn)、盛世華誠、華成保險(xiǎn)、同昌保險(xiǎn)、龍昆保險(xiǎn)等。