新三板私募做市初定六大安排 業(yè)界望眼欲穿

證券時報記者獲悉，股轉公司有關部門近日向部分券商下發(fā)《私募機構做市業(yè)務試點技術方案座談會會議紀要》，初步明確了在“私募做市業(yè)務組織機構、從業(yè)人員管理、做市資金來源、庫存股范圍及獲取方式、結算券商職責分工”等方面的六項差異化安排。

《紀要》強調(diào)，私募做市商應使用自有資金而非受托管理的客戶資金進行做市；做市標的不得為其自營投資股票，或者其作為基金管理人的基金直接或間接持股百分之十以上的股票。關于庫存股的獲取方式，除現(xiàn)行3種做市庫存股票獲取方式外，私募做市商還可通過掛牌前股權投資等方式取得庫存股。業(yè)內(nèi)人士透露，最終正式文件最快下月發(fā)出。

　　六大差異化安排

新三板私募做市已正式步入操作階段，近40家機構角逐不超過10個試點名額。當前私募機構申請入圍做市商資格工作已截止。

《紀要》顯示，私募做市商應比照現(xiàn)行證券公司類做市商相關監(jiān)管要求開展做市業(yè)務試點。座談會上還初步明確了在“私募做市業(yè)務組織機構、從業(yè)人員管理、做市資金來源、庫存股范圍及獲取方式、結算券商職責分工”等方面的六大差異化安排。

一是做市部門設置。私募做市商應設立一級做市業(yè)務部門，專職負責做市業(yè)務的具體管理和運作；做市部門人員不得少于5人并須全部為專職，其中投研、交易、風控崗位人員不得互相兼任。

二是關于從業(yè)人員禁止掛牌股票交易問題。私募做市業(yè)務人員在任期內(nèi)不得直接或間接以化名、借他人名義持有買賣全國股份轉讓系統(tǒng)掛牌股票；私募做市商的其他人員在任期內(nèi)不得直接或以化名、借他人名義持有、買賣由該私募做市商提供做市服務的股票。

三是關于做市資金問題。私募做市商應使用自有資金進行做市，不得使用受托管理的客戶資金進行做市。

四是關于做市標的限制問題。私募做市商做市標的不得為其自營投資股票，或者其作為基金管理人的基金(或資產(chǎn)管理計劃)直接或間接持股百分之十以上股票；此外，私募機構不得為關聯(lián)企業(yè)股票提供做市服務；同一實際控制人控制下的做市商不得為同一只股票提供做市服務。

五是關于庫存股獲取方式。除現(xiàn)行3種做市庫存股票獲取方式外，私募做市商還可通過掛牌前股權投資等方式取得庫存股。

六是關于私募做市商與結算券商職責及分工。結算券商應與私募做市商簽署交易及結算服務協(xié)議，明確服務內(nèi)容、職責分工及責任劃分；結算券商應嚴格履行保密義務，不得利用私募做市商做市業(yè)務信息為任何機構或個人謀取不當利益；同時結算券商應建立健全業(yè)務制度，配備必要的技術系統(tǒng)和人員，確保私募做市系統(tǒng)安全、合規(guī)運行，并承諾接受全國股份轉讓系統(tǒng)檢查。其中，“結算券商”是指為私募做市商提供結算服務的主辦券商，限于已在全國股轉公司備案從事做市及經(jīng)紀業(yè)務的主辦券商。

　　做市商名單呼之欲出

注冊地在上海的一家已申請做市商資格的大型私募人士向記者表示：“從風險控制到業(yè)務合規(guī)等各環(huán)節(jié)，監(jiān)管層對私募做市商的要求會比較嚴格，不是大家想象的那么容易。當然，若是入選首批試點，也是一種實力展示。”另一私募機構高管也稱正在焦急等待私募做市商最終名單。

上述高管向記者表示，私募做市業(yè)務本身具有一定的盈利機會，若充分發(fā)揮做市交易的機制，則具有可能的獲利空間。私募參與做市的優(yōu)勢在于私募通常決策速度快，機制靈活；同時，在早期項目的投研能力更強。但囿于資金實力不足，私募機構在資金投入方面難以和券商相比，而在系統(tǒng)和通道等方面會租用券商現(xiàn)有設施，導致交易成本略高。

北方地區(qū)一家上市券商新三板業(yè)務負責人向記者透露，目前正在積極申請結算券商資格，第一批結算券商預計僅10家。私募做市商僅可選擇一家結算券商提供做市技術支持服務，結算券商可服務多家私募機構的做市技術需求。