“IPO移民”折射排隊(duì)堰塞湖現(xiàn)象

今年9月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》）。為支持貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，證監(jiān)會(huì)對(duì)貧困地區(qū)企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票、新三板掛牌、發(fā)行債券、并購(gòu)重組等開(kāi)辟綠色通道。兩個(gè)月過(guò)去，多家擬上市公司似乎嗅到了政策所帶來(lái)的便利，轉(zhuǎn)戰(zhàn)貧困地區(qū)進(jìn)行“IPO移民”。

“這對(duì)貧困地區(qū)來(lái)說(shuō)可以增加該地區(qū)財(cái)政稅收、經(jīng)濟(jì)總量和職工就業(yè)，以及對(duì)改變貧困地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有比較明顯的推動(dòng)作用。”浙江工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授李永剛在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

廣州市君俠投資總經(jīng)理黃劍飛在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“IPO移民”現(xiàn)象反映了IPO排隊(duì)的堰塞湖現(xiàn)象較為嚴(yán)重，企業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)機(jī)難以承受等待之痛。移民后的企業(yè)，在稅收政策的連續(xù)性，以及人員遷移后的子女教育，就業(yè)等問(wèn)題上，需要遷入地政府和企業(yè)進(jìn)行充分溝通與配合。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，至少11家新三板公司計(jì)劃遷址貧困縣。李永剛表示，一些新三版上市公司紛紛將原來(lái)公司注冊(cè)地向經(jīng)濟(jì)貧困地區(qū)遷移，主要為了能夠更快的在主板或者創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市。因?yàn)殚L(zhǎng)期以來(lái)，在主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市融資的企業(yè)多數(shù)都是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)。而貧困落后地區(qū)上市公司的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。這是上市公司在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)與經(jīng)濟(jì)貧困落后分布的一種非常不均衡的狀況。從另一方面看，一個(gè)上市公司往往又是一個(gè)地區(qū)的利稅大戶，上市公司多的地方，政府的稅源相對(duì)比較充足，民生以及各種基礎(chǔ)設(shè)施條件往往比較好。

近期，為大力扶持東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)務(wù)院于11月16日印發(fā)《關(guān)于深入推進(jìn)實(shí)施新一輪?wèn)|北振興戰(zhàn)略加快推動(dòng)?xùn)|北地區(qū)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好若干重要舉措的意見(jiàn)》，要求加大財(cái)政金融投資支持力度，對(duì)符合條件的東北地區(qū)企業(yè)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市給予優(yōu)先支持。國(guó)家相關(guān)部門(mén)出臺(tái)了一系列政策，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展增添新的活力。那么，對(duì)于有遷址打算的公司來(lái)說(shuō)，東北地區(qū)是否會(huì)成為其首選之地呢？

“我國(guó)東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)相對(duì)比較落后，上市公司數(shù)量偏少。如果經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)符合上市條件的新三板企業(yè)遷往東北，今后在主板和創(chuàng)業(yè)板上市的機(jī)會(huì)顯然會(huì)比原來(lái)高。這種新三板企業(yè)遷移，從好的方面來(lái)說(shuō)，有利于增加貧困地區(qū)上市公司數(shù)量，改變上市公司地區(qū)分布不均衡現(xiàn)象。從不利方面來(lái)說(shuō)，有可能對(duì)于上市公司今后發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。因?yàn)楣具w移之后將面臨一個(gè)新的環(huán)境，而且貧困地區(qū)的各種基礎(chǔ)設(shè)施條件也不如原來(lái)好，這是新三板企業(yè)遷址需要考慮到的。”李永剛告訴記者。

而在黃劍飛看來(lái)，東北地區(qū)應(yīng)該不會(huì)成為IPO遷址的方向。貧困縣的“IPO移民”一般是不跨地方政府的，而是同省不同縣之間的遷址?？缡∵w址的難度比較大，并且也不利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。