因微利被問(wèn)詢的中凱國(guó)際 能否搭上研學(xué)旅行的政策紅利？

一邊旅行，一邊學(xué)習(xí)，“寓教于樂(lè)”的這種旅行方式就是研學(xué)旅行。2013年2月國(guó)務(wù)院印發(fā)《國(guó)民旅游休閑綱要（2013—2020年）》，提出“逐步推行中小學(xué)生研學(xué)旅行”的設(shè)想。

近日，以研學(xué)旅行為主營(yíng)業(yè)務(wù)的北京中凱國(guó)際旅游股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中凱國(guó)際”），打算掛牌新三板，但是由于微利等因素被股轉(zhuǎn)公司質(zhì)疑其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

公司微利被股轉(zhuǎn)問(wèn)詢持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

據(jù)了解，中凱國(guó)際主要提供以中小學(xué)生為主的研學(xué)旅行、以社會(huì)團(tuán)體為主的定制旅游服務(wù)。

研學(xué)旅行是由學(xué)校根據(jù)區(qū)域特色、學(xué)生年齡特點(diǎn)和各學(xué)科教學(xué)內(nèi)容需要，組織學(xué)生通過(guò)集體旅行、集中食宿的方式走出校園，在與平常不同的生活中拓展視野、豐富知識(shí)，加深與自然和文化的親近感，增加對(duì)集體生活方式和社會(huì)公共道德的體驗(yàn)。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，中凱國(guó)際近日已經(jīng)向股轉(zhuǎn)公司提交了審查材料，擬掛牌新三板。

12月14日，股轉(zhuǎn)公司就持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等問(wèn)題對(duì)中凱國(guó)際進(jìn)行了問(wèn)詢，要求中凱國(guó)際以列表形式結(jié)合利潤(rùn)表項(xiàng)目進(jìn)一步量化分析公司報(bào)告期凈利潤(rùn)為微利的原因；補(bǔ)充說(shuō)明中凱國(guó)際總資產(chǎn)、股東權(quán)益低，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額持續(xù)為負(fù)對(duì)公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響。

目前，中凱國(guó)際還未披露相關(guān)回復(fù)。

挖貝網(wǎng)新三板研究資料顯示，中凱國(guó)際2014年、2015年、2016年1-5月?tīng)I(yíng)收分別為2113.01萬(wàn)元、4987.91萬(wàn)元、3486.31萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為18.59萬(wàn)元、12.9萬(wàn)元、17.57萬(wàn)元，毛利率分別為9.51%、7.13%、7.16%。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，A股上市公司中國(guó)國(guó)旅（601888）2014年、2015年毛利率分別為9.26%、9.65%，與其相比，中凱國(guó)際毛利率水平在同行業(yè)上市公司中偏低，凈利潤(rùn)金額較小、存在盈利能力較弱的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，中凱國(guó)際2014年、2015年、2016年1-5月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-125.61萬(wàn)元、-54.34萬(wàn)元和-171.74萬(wàn)元，連續(xù)3個(gè)報(bào)告期均為負(fù)。

研學(xué)旅行納入教學(xué)計(jì)劃或迎春天

中凱國(guó)際主營(yíng)業(yè)務(wù)之一是研學(xué)旅行，且近年來(lái)，研學(xué)旅行在中凱國(guó)際營(yíng)收占比越來(lái)越高，2014年、2015年、2016年1-5月研學(xué)旅行在中凱國(guó)際營(yíng)收占比分別為36.11%、32.3%和41.79%。

中凱國(guó)際營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

挖貝網(wǎng)了解到，研學(xué)旅行業(yè)務(wù)主要發(fā)生于在校期間，所以中小學(xué)學(xué)生是研學(xué)旅行的主體。據(jù)統(tǒng)計(jì)2015年全國(guó)義務(wù)教育階段在校生1.4億人，如果研學(xué)旅行全面展開(kāi)，將是中國(guó)最大的游客群體，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)300億。

昨日，《教育部等11部門(mén)關(guān)于推進(jìn)中小學(xué)生研學(xué)旅行的意見(jiàn)》出臺(tái)，提出將研學(xué)旅行納入學(xué)校教育教學(xué)計(jì)劃?！兑庖?jiàn)》要求各地教育行政部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)中小學(xué)開(kāi)展研學(xué)旅行的指導(dǎo)和幫助。各中小學(xué)要把研學(xué)旅行納入學(xué)校教育教學(xué)計(jì)劃，促進(jìn)研學(xué)旅行和學(xué)校課程有機(jī)融合。

研學(xué)旅行納入教學(xué)計(jì)劃，對(duì)于以研學(xué)旅行為主營(yíng)業(yè)務(wù)的中凱國(guó)際來(lái)說(shuō)，能不能借助該利好政策，發(fā)展壯大還未可知。