從新三板摘牌后 景域文化驢媽媽會去IPO嗎？

1月3日下午，驢媽媽旅游網(wǎng)母公司景域文化（835188）發(fā)布公告，宣布將申請從新三板摘牌。景域文化方面表示，申請終止掛牌主要是基于公司戰(zhàn)略發(fā)展需要和未來資本運(yùn)作考慮。

對于公司下一步資本運(yùn)作，景域文化董事長兼總經(jīng)理洪清華表示，將在不久后以另一種形式與資本平臺相聚。暗示摘牌背后或有更大動作。

率先登陸國內(nèi)資本市場 洪掌門用新三板打了一手好牌

景域文化股東既有PE巨頭紅杉，也有錦江、華策影視這些A股土豪上市公司，掛牌新三板一年多來，景域文化已先后兩次完成定增，融資總額達(dá)11.8億，是2016年新三板中最被看好的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一。

充裕的現(xiàn)金流、多家上市公司的資源支持、浙江吉林山東多地政府的戰(zhàn)略合作，洪掌門用新三板打了一手好牌。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，景域文化近年的業(yè)績處于持續(xù)高速增長狀態(tài)。2015年全年、2016年上半年，公司營業(yè)收入分別為31億、27億，同比增長123%和163%，增幅領(lǐng)先于行業(yè)競爭對手。

根據(jù)艾瑞咨詢2016年7月發(fā)布的《2016中國景區(qū)旅游研究報告》，驢媽媽在5A/4A景區(qū)在線市場份額、景區(qū)門票用戶滿意度均位列行業(yè)第一。2016年4月29日，著名數(shù)據(jù)監(jiān)測機(jī)構(gòu)易觀智庫發(fā)布《中國在線周邊自助游市場專題研究報告2016》，驢媽媽市場份額行業(yè)第一；驢媽媽郵輪包船達(dá)34艘，位列OTA第一。

國家旅游局規(guī)劃司發(fā)布的《中國旅游上市企業(yè)發(fā)展報告（2015）》顯示，景域文化榮登國內(nèi)上市旅游企業(yè)營業(yè)收入十強(qiáng)；2016年7月12日，由中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會、工業(yè)和信息化部信息中心聯(lián)合評選的2016年“中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)100強(qiáng)”榜單出爐，景域文化——驢媽媽旅游網(wǎng)，排名32位，在新三板所有互聯(lián)網(wǎng)公司中排名第一。

可以說，新三板的資本助力讓景域文化從旅游市場拓出了一片新藍(lán)海，布局 “全域旅游”，成就中國旅游業(yè)“途易”。

美圖之后 下一個登陸港股的互聯(lián)網(wǎng)科技獨(dú)角獸？

2016年12月，香港交易所行政總裁李小加出席美圖公司（01357.HK）上市儀式時表示，正在研究虧損公司上市的相關(guān)機(jī)制，以后像美圖這樣的互聯(lián)網(wǎng)公司來香港上市會越來越多。這是目前監(jiān)管層最有力的聲音。

數(shù)據(jù)顯示，美圖公司當(dāng)下的市值在50-60億美金之間，已成為港股市場僅次于騰訊的互聯(lián)網(wǎng)公司。

美圖的上市，即是港股自我改革的成果。而目前國內(nèi)正存在大量尚未盈利的明星互聯(lián)網(wǎng)公司，如果陸續(xù)去香港上市，將給港股帶去大量新鮮血液，進(jìn)而改變港股的市場格局。

緊隨美圖公司轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，或是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的一個新選擇。

有新三板市場人士認(rèn)為，景域文化2016年半年報營收近27億元，較上年同期增長163.02%。同時，景域文化擁有強(qiáng)大的線下板塊業(yè)務(wù)。如順利從新三板摘牌，除港股可供景域文化選擇外，拆分線上業(yè)務(wù)，將快速盈利的業(yè)務(wù)版塊獨(dú)立出來在A股進(jìn)行IPO，或許也是不錯的選擇。

根據(jù)媒體報道，近期IPO審批加速，墨跡天氣等互聯(lián)網(wǎng)公司也紛紛開啟了國內(nèi)IPO的進(jìn)程。

6家子公司獨(dú)立掛牌新三板？皆有可能

景域文化轉(zhuǎn)身離開，但會不會再上新三板？

公開資料顯示，景域文化旗下?lián)碛畜H媽媽旅游網(wǎng)、奇創(chuàng)旅游規(guī)劃咨詢機(jī)構(gòu)、景域旅游營銷服務(wù)有限公司、景域旅游發(fā)展有限公司、帳篷客度假酒店、景域旅游投資有限公司六大事業(yè)板塊。

景域文化旗下6家子公司獨(dú)立出來掛牌新三板，實現(xiàn)10億以上估值并非沒有可能。以英雄互娛（430127）為例，目前其市值為143億，旗下有子公司英雄體育、英雄傳媒等，其中英雄體育成立僅三月，即以估值36億完成6.4億首輪融資。

單以景域文化子公司帳篷客度假酒店為例，其一開業(yè)就成為人民日報頭版“點名”的網(wǎng)紅酒店。帳篷客頗像景區(qū)住宿運(yùn)營的Airbnb，它的新潮、小清新受85后、90后文青的喜愛，它的奢華、品質(zhì)又與萬豪、溫德姆豪生相近，日漸成為國內(nèi)景區(qū)爭相合作的香餑餑。中國好景區(qū)的好住宿，讓帳篷客的資本之路同樣非常值得期待。

目前的政策下，新三板公司還不能將子公司掛牌三板，在母公司華麗轉(zhuǎn)身之后，洪清華的“驢媽媽軍團(tuán)”會否再次登陸新三板，打造新三板上的新“景域”，值得觀望。