除三類股東外 身份不明的小散也成新三板公司IPO阻礙

“2月16日，作為一家老牌新三板公司，指南針（430011）發(fā)布了2016年財務報告。2016年，其實現(xiàn)營收5.71億元，同比增長6.08%；歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤達1.25億元，同比增長43.87%；基本每股收益為0.66元。

在靚麗的成績單下，指南針從未按捺自己轉(zhuǎn)板的沖動。早在2016年6月21日，指南針便提交了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請文件，同年6月24日正式被證監(jiān)會受理。

不過，在IPO的道路上，指南針顯然還有不少問題需要解決。”

指南針喊你回家了：找尋失散多年的股東

一個公司要上IPO要經(jīng)歷多少艱難險阻？把它比喻為唐僧西天取經(jīng)也不為過。首先得拿出幾百萬甚至千萬的“過路錢”吧（這里不是說行賄啥的哈，大家不要想偏了，只是正常的費用而已），二來得等著起吧，之前江蘇中旗和拓斯達成功由三板轉(zhuǎn)向A股用時700多天，已經(jīng)算是神速了。唐僧西天取經(jīng)經(jīng)歷了九九八十一難，有些公司通往IPO的過程中，遇到了“妖精”也不少。

2月16日這一天，指南針一口氣發(fā)布了11條公告，其中，最引犀牛君注意的是它要召開股東見面會。公告提到：指南針2007 年 1 月 23 日在中關(guān)村代辦股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，于 2013 年 4 月 12 日在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，公司的大部分股東是通過股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易平臺公開交易購買的公司股份，因此公司不掌握上述股東及其購買股份的具體情況。為了有效推進公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的進程，為公司上市掃除障礙，公司希望全體股東能夠給予支持與配合。 公司擬于近期召開股東見面會。

就是怎樣？指南針找不到持有自己股票的部分小散或者其他投資人，但是因為IPO必須股權(quán)權(quán)屬清晰及股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，公司必須要將其所有股權(quán)實行登記。不然，IPO會很麻煩。

就像三類股東的不成文規(guī)定一樣，擬上市公司一般會被要求清退三類股東，即資產(chǎn)管理計劃、契約型基金和信托計劃，這其中原因大家大概也知道，三類股東背后會不會隱藏著股份代持、關(guān)聯(lián)方隱藏持股、規(guī)避限售、短線交易甚至利益輸送等問題，這都是監(jiān)管層所擔憂的問題。

所以監(jiān)管層對“股權(quán)穩(wěn)定、股權(quán)清晰”的核心問題從不含糊。而現(xiàn)在最早期上市的三板公司在IPO過程中，除了三類股東的股權(quán)問題，它們還要找回失散多年的投資者。

　股轉(zhuǎn)的前塵往事，多家三板公司IPO需尋股東

投資者不是都登記在冊么？為什么要大費周章“召回”？這還得從新三板多年前的故事說起。

2006年1月，為了切實的解決中小企業(yè)融資難的問題，國務院發(fā)布了《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法》及相關(guān)配套文件，將北京市中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)具備規(guī)定資質(zhì)的非上市高科技公司納入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中實現(xiàn)融資，北京中關(guān)村園區(qū)非上市股份有限公司“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”開始進入試點。

指南針2007年掛牌成立的場所就是中關(guān)村代辦股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。

新三板擴容之后，2013年1月16日，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式揭牌運營，對原證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司全部承接，并由此開始形成非上市股份轉(zhuǎn)讓的全國性證券交易場所。

也就是說，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式成立之前掛牌的公司，其投資者的投資記錄沒有登記在冊。這也是為什么指南針需要發(fā)布“尋人啟事”的原因。

據(jù)犀牛之星統(tǒng)計，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式成立之前掛牌的公司共有189家，除了指南針以外，目前IPO被受理的公司還有彩訊科技、聚利科技，而正在接受IPO的輔導的公司，則有星昊醫(yī)藥、聯(lián)飛翔、七維航測、久日新材、銳新昌、科曼股份、中教股份、微創(chuàng)光電等8家公司。

可以預見的是，以上這些公司同樣需要解決與指南針一樣的問題。