股轉(zhuǎn)召開創(chuàng)新層企業(yè)座談會： 呼吁耐心等待政策落地

會上有部分企業(yè)提到了目前在IPO審核常態(tài)化的環(huán)境下，更多的企業(yè)被IPO所吸引，對于全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)來說需要應(yīng)對相應(yīng)的情況，除了政策供給之外，也希望可以幫助企業(yè)理順I(yè)PO的一些市場障礙。

距離全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）分層制度正式實行將滿一年。

但因多種因素影響，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)至今尚未推出有關(guān)創(chuàng)新層差異化制度供給的相關(guān)政策。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，近日全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)召集部分創(chuàng)新層企業(yè)進(jìn)行了閉門座談會，而相關(guān)主題則是聽取企業(yè)有關(guān)分層后的差異化制度供給以及交易制度完善優(yōu)化的建議。

一位與會的人士告訴記者：“監(jiān)管層的人士告訴我們企業(yè)再耐心一點，后續(xù)會有政策出來。”

等待差異化制度安排

對于900多家創(chuàng)新層企業(yè)來說，分層后至今一直在焦急等待著創(chuàng)新層差異化制度供給落地。

根據(jù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)分層后的安排，針對掛牌公司分層的本質(zhì)是掛牌公司風(fēng)險的分層管理，其實現(xiàn)方式是制度的差異化安排，創(chuàng)新層會更早或更多地享受到部分政策紅利。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)曾表示，創(chuàng)新層市場將以提高市場效率為核心持續(xù)推進(jìn)制度創(chuàng)新，優(yōu)先進(jìn)行融資制度、交易制度的創(chuàng)新試點。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)同時也提出了將對創(chuàng)新層掛牌公司建立一次審批、分期實施的儲架發(fā)行制度和掛牌公司股東大會一次審議、董事會分期實施的授權(quán)發(fā)行等機(jī)制。但上述提到過的差異化制度安排至今未落地。

“分層后一直沒有實現(xiàn)之前承諾的制度供給，作為企業(yè)來說還是比較著急的。如果短時間再沒政策推出的話，我們就會考慮IPO。”4月11日，北京地區(qū)一家創(chuàng)新層掛牌企業(yè)的董秘表示。

記者了解到，在座談會上監(jiān)管層的人士主要是聽取企業(yè)的意見為主，并且告訴參會企業(yè)耐心等待政策落地，但具體有什么政策以及什么時間點落地，相關(guān)人士表示暫時無法透露。

前述與會的人士對記者表示，“監(jiān)管層在會上表示會盡快落實政策，能明顯感覺到全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)想把好企業(yè)留下來的誠意。”

記者也了解到，會上有部分企業(yè)提到了目前在IPO 審核常態(tài)化的環(huán)境下，更多的企業(yè)被IPO所吸引，對于全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)來說需要應(yīng)對相應(yīng)的情況，除了政策供給之外，也希望可以幫助企業(yè)理順 IPO 的一些市場障礙。

政策出爐漸近

4月12日，一位中信證券區(qū)域投行部的人士對記者表示，創(chuàng)新層近一年時間里一直在做監(jiān)管的加法，給制度落地提供了相對好的環(huán)境。

實際上，近期已經(jīng)有部分政策開始進(jìn)入真正的準(zhǔn)備階段。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，近日券商交易部門接到全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的通知，交易系統(tǒng)將要做出一些改變，要打開兩項新的接口。而這兩項新接口或是市場期盼已久的大宗交易制度和盤前盤后集合競價制度。

另外，完善股票發(fā)行的相關(guān)制度也在近期有傳言稱會落實推出，包括將放開定增發(fā)行35人限制，定向發(fā)行可以突破35人限制。同時，將在放開掛牌同時發(fā)行新增股東人數(shù)35人限制的基礎(chǔ)上，配套制訂“掛牌同時股票發(fā)行業(yè)務(wù)規(guī)定”。

記者了解到，這些政策將會率先在創(chuàng)新層上啟用。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)也曾公開表示：“我們后續(xù)的很多的制度創(chuàng)新，都會優(yōu)先在創(chuàng)新層進(jìn)行實施，體現(xiàn)一種差異化服務(wù)的一種理念。”

對于相關(guān)制度或于近期出臺，4月12日，東北證券新三板研究中心負(fù)責(zé)人付立春認(rèn)為這只是一個開端。他講道：“包括集合競價和大宗在內(nèi)，這只是第一步。新三板企業(yè)分化程度很高，比如關(guān)于一次收盤前的集合競價，是否可以考慮讓創(chuàng)新層或交易比較活躍的企業(yè)，根據(jù)交易需求，有兩次或更多？我覺得以后還會繼續(xù)完善，這只是第一步。”

事實上，市場各方均希望差異化制度供給可以如期落地，4月11日，硅谷天堂一位人士對記者表示：“了解新三板市場的人士對這些政策都不陌生，這些有傳聞或者已經(jīng)在測試的政策都不是監(jiān)管層首次提出的?？梢哉f從分層后，這些內(nèi)容被市場呼吁多次，監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)也在多個場合釋放過相關(guān)信息，希望近年這些制度可以真正推出。”