新三板年報審核趨嚴 三板企業(yè)現(xiàn)金分紅應(yīng)量力而行

不少掛牌公司紛紛出爐分紅預(yù)案，其中高比例的現(xiàn)金分紅尤其引人關(guān)注。“土豪式”現(xiàn)金分紅看似很慷慨，但對公司長期發(fā)展未必有益，新三板企業(yè)現(xiàn)金分紅還應(yīng)從實際出發(fā)，量力而行。

新三板年報審核趨嚴

截至今年4月12日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共發(fā)布了8份年報問詢函，其中6份是針對創(chuàng)新層企業(yè)的，涉及關(guān)聯(lián)交易、收購定價、財務(wù)會計、信披規(guī)范等問題。相比之下，2016年3月至6月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)一共發(fā)布了34份針對企業(yè)2015年度報告的問詢函，其中涉及26家基礎(chǔ)層企業(yè)。

有新三板分析師認為，監(jiān)管趨嚴的態(tài)勢或?qū)@著提升新三板企業(yè)年報質(zhì)量，尤其是有助于部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)年報“擠水分”，可以為后續(xù)市場改革夯實基礎(chǔ)。

在新三板財報披露季，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連續(xù)針對相關(guān)公司年報發(fā)出了問詢函。與往年不同的是，目前年報問詢函絕大部分均指向創(chuàng)新層公司，涉及關(guān)聯(lián)交易、收購定價、財務(wù)會計、信披規(guī)范等問題。而多家企業(yè)在收到問詢函后，其股價均出現(xiàn)了波動，其中傲基電商股價在近四個交易日內(nèi)一度暴跌80%。

多家創(chuàng)新層企業(yè)的董秘向記者表示，2016年度報告審核工作強度明顯增加，各種細節(jié)問題都不敢掉以輕心。在新三板分析師看來，今年股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對企業(yè)年報的審核更嚴格、更具有針對性，在繼續(xù)強化對企業(yè)經(jīng)營異常風(fēng)險管理的同時，也向優(yōu)質(zhì)企業(yè)提出了更高要求，為后續(xù)新三板制度改革夯實基礎(chǔ)。

三板企業(yè)現(xiàn)金分紅應(yīng)量力而行

不少掛牌公司紛紛出爐分紅預(yù)案，其中高比例的現(xiàn)金分紅尤其引人關(guān)注。“土豪式”現(xiàn)金分紅看似很慷慨，但對公司長期發(fā)展未必有益，新三板企業(yè)現(xiàn)金分紅還應(yīng)從實際出發(fā)，量力而行。

不少掛牌企業(yè)的高分紅變了味兒。有的掛牌企業(yè)股權(quán)集中度非常高，往往只有幾個自然人，公司發(fā)放的高股利實際上支付給了幾個大股東，與普通投資者基本無關(guān)，只是被當作噱頭來炒作。有的企業(yè)大幅發(fā)放現(xiàn)金紅利還涉嫌大股東避稅。按照相關(guān)規(guī)定，原始股東如果持股滿一年以上，分紅不必交稅，若在二級市場套現(xiàn)，溢價部分則需要交稅。有的企業(yè)原始股東在IPO上市之前，由于不愿與新引入股東分享公司的留存收益，因而趕緊大手筆分紅，這種“不差錢”的做法與擠破頭上市融資形成反差。

可以說，上述“高分紅”的亂象已偏離了公司高比例現(xiàn)金分紅的初衷，這種做法不值得提倡，也很難持續(xù)。實際上，對于新三板企業(yè)而言，究竟該不該分紅、怎么分紅，應(yīng)考慮公司發(fā)展的實際情況。

股轉(zhuǎn)要求對類金融公司展開檢查形成常態(tài)化監(jiān)管

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(下稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”)公司業(yè)務(wù)部向主辦券商下發(fā)通知，要求各家主辦券商加強小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當公司等具有金融屬性的掛牌公司，以及通過子公司或其他形式開展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)(即P2P業(yè)務(wù))掛牌公司的風(fēng)險防控。

具體而言，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求各主辦券商于2017年4月19日前，對上述類型的掛牌公司開展一次現(xiàn)場檢查，并結(jié)合其2016年年度報告編制工作的持續(xù)督導(dǎo)情況，重點關(guān)注其經(jīng)營活動中存在的風(fēng)險事項、公司的持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性，并督導(dǎo)上述掛牌公司完善公司治理、加強信息披露。

北京證監(jiān)局：新三板公司要防范金融風(fēng)險

為落實中央經(jīng)濟工作會議確定的穩(wěn)中求進工作總基調(diào)和全國證券期貨監(jiān)管工作會議精神，依法從嚴全面履行監(jiān)管職責(zé)，防范金融風(fēng)險，促進新三板市場健康發(fā)展，北京證監(jiān)局日前向轄區(qū)掛牌公司下發(fā)《關(guān)于加強北京轄區(qū)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司2017年度監(jiān)管工作的通知》，對轄區(qū)掛牌公司提出監(jiān)管要求。

《通知》對掛牌公司提出防范金融風(fēng)險，適應(yīng)監(jiān)管新形勢，合法規(guī)范運營的總體要求。掛牌公司具體應(yīng)做到：增強市場主體責(zé)任意識，防范化解風(fēng)險；自覺履行公眾公司法定義務(wù)，提高信息披露質(zhì)量；健全公司治理機制，提升規(guī)范運作水平；嚴守監(jiān)管紅線，杜絕違法違規(guī)行為；加強資本市場法律法規(guī)學(xué)習(xí)，提高盡職履責(zé)能力；主動配合券商督導(dǎo)，落實重大事項報告制度。