雄安新區(qū)的新三板投資邏輯：風物長宜放眼量

雄安新區(qū)誕生已半月有余，A股上各種概念股依舊風生水起，相比之下，同屬資本市場的新三板反應則要平淡許多，無論是位于雄安新區(qū)的4家“土著”，還是可能受到政策輻射的20余家周邊的掛牌公司，近來總體成交都不甚活躍?！　?/p>

雄安新區(qū)誕生已半月有余，A股上各種概念股依舊風生水起，相比之下，同屬資本市場的新三板反應則要平淡許多，無論是位于雄安新區(qū)的4家“土著”，還是可能受到政策輻射的20余家周邊的掛牌公司，近來總體成交都不甚活躍。

在坊間濃厚的觀望情緒中，已有別具慧眼之人開始提前布局。

4月15日，在中國網(wǎng)財經主辦的中國網(wǎng)新三板沙龍第七期雄安新區(qū)專場上，多家投資機構與四家保定的掛牌企業(yè)就相關話題各抒己見，大家一致認為對雄安新區(qū)應用發(fā)展的眼光來看待，更多的機遇不在當下而在于未來，隨著政策的逐漸落地和新區(qū)建設的不斷完善，無論是企業(yè)還是投資機構，都有機會在自己專注的細分市場中分得一杯羹。

機構：前景樂觀但需謹慎 建議關注基建環(huán)保等產業(yè)

“雄安新區(qū)可能會成為北京的一塊‘飛地’，未來將與通州、北京核心城區(qū)一起承擔‘大北京都’的功能。”這是天風證券研究支持部研究主管陳偉結合全球大都市的發(fā)展過程，在本場沙龍上對雄安新區(qū)地位與功能的大膽預測。

事實上，自打被譽為“千年大計、國家大事”雄安新區(qū)戰(zhàn)略公布以來，圍繞它的解讀和分析便常見諸報端，不過與部分跟風投機的炒作者不同，本次沙龍上多位新三板券商與投資機構的專業(yè)人士在對投資前景保持樂觀的同時，也保留了相當部分的冷靜。

“‘千年大計’預示著雄安新區(qū)的建設將是一個非常長期的過程，需要循序漸進。”在天星資本研究所副所長王晨看來，建立雄安新區(qū)不僅僅是追求經濟發(fā)展，更多是追尋一種可持續(xù)的健康發(fā)展模式，新區(qū)最終能否真正建成，還與雄安本地的企業(yè)和入駐的企業(yè)如何發(fā)展、帶動息息相關。

上述觀點與硅谷天堂高級投資經理、集團內核會委員崔利國的投資邏輯不謀而合。崔利國認為，短期內可能會有一批人因雄安新區(qū)概念而賺錢，但是長期來看，具體配套政策落地尚需時間，就投資而言，前景相對樂觀，但還是要謹慎。

對于雄安新區(qū)的建設規(guī)劃，習總書記明確指出了七個方面的重點任務，涵蓋綠色城市、環(huán)保、高端制造等等，一定程度上也為新區(qū)的建設與投資指明了方向。前述兩位嘉賓也建議關注基礎設施建設、環(huán)保、智慧城市等領域，得到了與會人士的一致認同。

聯(lián)訊證券新三板研究組組長彭海認為，雄安新區(qū)起步區(qū)約100平方公里，城市建設的投資規(guī)模應在300億元至500億元，根據(jù)保定市過往建設的經驗來看，基礎設施建設的投資規(guī)模占比可能超過20%，這是一個重要的投資機會；此外，從政策推動角度來看，另一個主要的投資機會集中在環(huán)保領域，例如白洋淀的水污染治理，或與基建同時進行。

中科沃土基金新三板事業(yè)一部合伙人張莫同還建議，應關注主要經營與招商局、中建總公司、中信建設等相關聯(lián)的智慧城市、高起點的環(huán)境治理產業(yè)，新區(qū)轄區(qū)內具有轉型升級能力的、非傳統(tǒng)制造業(yè)的新三板企業(yè)也應在關注之列。此外，若轄區(qū)內的新三板企業(yè)在行業(yè)中具備一定的平臺基礎，也可以通過轉型以平臺的方式發(fā)展。

當?shù)仄髽I(yè)：或為入駐央企業(yè)務補充 更青睞產業(yè)資本注入

在雄安新區(qū)具體范圍劃定之后，不僅是位于轄區(qū)規(guī)劃內的4家新三板企業(yè)，同屬保定市的21家掛牌公司也成為大家關注和追捧的熱點。然而對于這些企業(yè)來說，政策帶來的不僅是機遇，更是挑戰(zhàn)，它們需要的也不僅僅只是資金和財務投資者。

相關報道指出，目前已有40家央企表態(tài)支持雄安新區(qū)建設發(fā)展，涵蓋了交通、農業(yè)、通信、建筑、基建、金融等多個領域。在本次新三板沙龍期間，也有參加活動的大型民企表示希望把公司總部遷至雄安新區(qū)。在體量上，保定市25家新三板掛牌公司與央企等相差巨大，不過參會的4家公司代表均表示，作為本地企業(yè)，公司在細分領域的業(yè)務或許還能作為央企業(yè)務的補充，這部分市場其實也相當可觀。

布雷爾利董秘段曉劍稱，在雄安新區(qū)建設中，公司就是“給央企添磚加瓦的”，“城建肯定是要交給央企來做，智能家居才是布雷爾利關注的市場。”在他看來，雄安新區(qū)未來三到五年之內會有較大的發(fā)展機會，因而智能家居市場潛力巨大，布雷爾利將專注于自己所在的不銹鋼家具領域，謀求更大的市場機會和資源。

在德龍環(huán)境財務總監(jiān)石東興看來，雄安新區(qū)是一個特大喜訊，公司也預測到了央企進駐可能帶來的挑戰(zhàn)，但是經過分析之后，德龍環(huán)境認為這種挑戰(zhàn)應該能轉化成發(fā)展的機遇。“公司的主營業(yè)務與項目能迎合大央企在建設中污水處理細分項目的需求，未來或成為入駐央企的合作伙伴。”

城興股份證券代表張德超則介紹，根據(jù)當?shù)貙嶋H情況分析，雄安新區(qū)一期拆遷的工作會推進得很快，作為主營城建設計的企業(yè)，很看好新區(qū)的發(fā)展。此外，由于城建設計這一行業(yè)存在的區(qū)域壁壘，對于央企入駐城興股份更多可能會是受益者，未來也會和其他設計院所展開更多合作和交流。

奧普節(jié)能董秘隋鵬認為，國內從事無極燈生產的企業(yè)并不多，所以入駐雄安新區(qū)的央企也不一定是公司的競爭對手，加之新區(qū)的建設可能帶來新的環(huán)保燈的市場，因而隋鵬表示奧普節(jié)能其實是歡迎央企進駐雄安新區(qū)的，公司未來也將更多起到服務的作用。

盡管發(fā)展不盡相同，但四位企業(yè)代表均對雄安新區(qū)未來的發(fā)展保持著樂觀的態(tài)度。在對待資本和投資機構的態(tài)度上，四家企業(yè)則各有所愛：布雷爾利更青睞產業(yè)資本，德龍環(huán)境偏向于“股權+債權”的資金補充形式，奧普節(jié)能看重客戶資源，城興股份更傾向于政府的引導基金和有一定資源的投資機構。