股轉這回玩真的了 三家私募機構將被強制摘牌

歷時一年多的新三板掛牌私募自查整改已經結束。今日，股轉公司終于對之前的整改結果給出了判決書。

三家私募被強制摘牌

12月12日，股轉系統(tǒng)公告，根據《關于金融類企業(yè)掛牌融資有關事項的通知》與《關于掛牌私募機構自查整改相關問題的通知》，掛牌私募機構向公司提交了自查整改報告與券商核查報告。經審查，3 家掛牌私募機構不符合整改要求，具體為富海銀濤（834502）、擁灣資產（834606）、銀紀資產（834904）。

根據相關規(guī)定，股轉公司決定于2017年12月13日將上述3家公司的股票暫停轉讓一天，同時12月21日起終止股票掛牌。

犀牛之星注意到，3家私募均在2015年12月掛牌新三板，除去富海銀濤，其他兩家私募掛牌以來都有交易。而融資方面，擁灣資產完成過一次4800萬元的定增。

此前，2016年5月27日，股轉系統(tǒng)發(fā)布《關于金融類企業(yè)掛牌融資有關事項的通知》，分別就“一行三會”監(jiān)管企業(yè)、私募機構以及其他金融屬性企業(yè)掛牌融資進行了詳細說明。

這其中，對私募私募基金管理機構就新增了8個方面的掛牌條件。因為新八條的存在，不少試圖掛牌新三板的私募已經無緣掛牌。

這8條分別是：

1、管理費收入與業(yè)績報酬之和須占收入來源的80%以上；

2、私募機構持續(xù)運營5年以上，且至少存在一支管理基金已實現退出；

3、私募機構作為基金管理人在其管理基金中的出資額不得高于20%；

4、私募機構及其股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員最近三年不存在重大違法違規(guī)行為，不屬于中國證券基金業(yè)協會“黑名單”成員，不存在“誠信類公示”列示情形；

5、創(chuàng)業(yè)投資類私募機構最近3年年均實繳資產管理規(guī)模在20億元以上，私募股權類私募機構最近3年年均實繳資產管理規(guī)模在50億元以上；

6、已在中國證券基金業(yè)協會登記為私募基金管理機構，并合規(guī)運作、信息填報和更新及時準確；

7、掛牌之前不存在以基金份額認購私募機構發(fā)行的股份或股票的情形；募集資金不存在投資滬深交易所二級市場上市公司股票及相關私募證券類基金的情形，但因投資對象上市被動持有的股票除外；

8、全國股轉公司要求的其他條件。

同時，《通知》還要求，“已掛牌的私募機構應當對是否符合《通知》中新增掛牌條件（進行自查，并經主辦券商核查后，披露自查整改和主辦券商核查報告。同時要求私募機構必須在1年之內根據相關規(guī)則完成整改，否則將予以摘牌。”

之后，2017年10月底，股轉系統(tǒng)下發(fā)《關于掛牌私募機構自查整改相關問題的通知》(以下簡稱“新《通知》”)，對自查整改多項要求進行了詳細說明。根據要求，未在11月10日提交自查整改報告或不符合整改條件的私募機構將被強制從新三板摘牌。

私募機構“八仙過海各顯神通”

據統(tǒng)計，新三板上的已掛牌私募目前有26家，從2016年5月27日股轉公司發(fā)布整改通知以來，已有12家私募發(fā)布了自查報告。其中，浙商創(chuàng)投（834089）、天圖投資（833979）、菁英時代（833899）、九鼎集團（430719）、思考投資（831896）等公司均認定自己符合整改要求。

值得注意的是，浙商創(chuàng)投是在11月10日發(fā)布自查公告稱符合要求的。

在自查報告中，浙商創(chuàng)投披露，2016年度管理費收入為5279.15萬元，業(yè)績報酬收入9791.24萬元，二者合計占總收入來源比例為91.83%，因而符合“管理費收入與業(yè)績報酬之和須占收入來源的80%以上”；浙商創(chuàng)投自成立以來，均以投資未上市企業(yè)為主要投資方向，歸屬于“創(chuàng)業(yè)投資基金管理人”，且最近3年平均實繳資產管理規(guī)模為29.64億元，符合新增掛牌條件（五）創(chuàng)業(yè)投資類私募機構最近3年年均實繳資產管理規(guī)模在20億元以上的規(guī)定。

而就在今晚（12月12月），久銀控股（833998）也披露了自查報告。久銀控股稱，作為私募股權類私募機構，最近 3 年年均實繳資產管理規(guī)模為 76.02 億元，超過《通知》中本項要求的 50 億元。公司符合《通知》對私募基金管理機構新增 8 個方面的掛牌條件之“5、創(chuàng)業(yè)投資類私募機構最近 3 年年均實繳資產管理規(guī)模在 20 億元以上，私募股權類私募機構最近 3 年年均實繳資產管理規(guī)模在 50 億元以上”的要求。

據了解，新增規(guī)定中的“管理費收入與業(yè)績報酬之和須占收入來源的80%以上”、“創(chuàng)業(yè)投資類私募機構最近3年年均實繳資產管理規(guī)模在20億元以上，私募股權類私募機構最近3年年均實繳資產管理規(guī)模在50億元以上”等幾項要求成為了中小型私募的“攔路虎”。

一些私募機構不得不剝離私募業(yè)務來“斷尾求生”。麥高控股（834759）2017年三季報顯示，報告期內，公司商業(yè)模式發(fā)生如下變化，2017年2月，公司將直接管理的兩只私募基金——“富凱機器人股權投資私募基金”、“麥高創(chuàng)新智能股權投資基金”轉讓至非關聯的私募基金管理人，公司不再擔任任何私募基金的管理人。公司于2017年2月17日向中國證券投資基金協會提交申請，注銷私募基金管理人資格；該注銷申請于2017年2月24日經中國證券投資基金業(yè)協會審核通過，公司不再具備私募基金管理人資格。

和麥高控股一樣，蘇河匯（834401）表示將轉讓公司直接管理的私募基金，注銷私募基金管理人資格，出售從事私募基金管理業(yè)務的下屬公司。新安金融（834397）、天信投資（831889）也公告稱剝離了私募業(yè)務。

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